广东
国家邮政局发布数据显示，1—2月中国快递发展指数达到374.1，同比增长1.5%，快递市场规模稳步增长。在多重因素推动下，行业呈现“节前高峰、假期回调、节后反弹”的周期波动，展现出较强韧性。
国盛证券认为，展望2026年，快递行业在海内外需求差异、政策指引、竞争格局演变的驱动下，看好快递三条投资主线：1）出海线：快递出海，天地广阔，海外电商GMV爆发式增长，带动快递业务量迅猛增长。2）反内卷线：行业增速受电商税、快递价格拉涨等因素持续放缓，通达内部分化并未因此中断，反而因为行业增速红利消减而加大。反内卷背景下更考验快递总部管理能力和网络风险承受能力，头部快递竞争实力显著放大，份额逐步向其集中。头部快递份额、利润同步提升，有望迎来双击。
国泰海通证券认为，1）小件化趋势延续，预计业务量维持韧性增长。2）反内卷政策持续落地，监管托底价格形成支撑。3）规模效应减弱，无人车、新能源车打开降本空间。小件化趋势下规模效应减弱，单票核心成本下行趋缓。随着运输成本和中转成本降本空间收窄，无人车技术、新能物流车将打开末端派送成本与能源成本降本空间。此外，社保新规短期将导致单票成本上升，长期有望推动行业向价值竞争转型。
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