外围环境降低全球风险偏好，关注低位布局机会——芯片及半导体板块大跌点评

【市场表现】

受到外围影响，全球股市出现系统性风险。今日大盘下跌，上证指数盘中跌超1.5%，通信ETF跌超6%，半导体设备ETF跌超5%，其余半导体ETF亦跌超4%。站在当前，受中东局势影响，全球权益市场风险偏好大幅降低，成长板块承压。但从A股看，目前市场流动性仍较为充裕，AI的行情尚未结束。下跌之后反而创造出更大空间，有兴趣的投资者可以持续关注低位布局机会。

【通信ETF】

基本面总体强劲，近期关注GTC、OFC等大会召开情况。GTC大会的情况将在北京时间3月17日召开，目前预期比较强的几个产品是：LPU芯片发布、CPO更新、Feynman架构芯片发布等等。此外，OFC大会上云厂及其供应链可能释放更多信息。总体看，对于海外算力产业链条，今年的需求较为强劲，龙头业绩有望持续维持数倍增长。明年的可见度也正逐渐提高，光模块市场规模仍可能接近倍增。

相关产品：通信ETF（515880）

【半导体板块】

受益于存储市场高度景气，半导体设备ETF基本面仍然强劲。据韩媒报道，三星电子宣布第二季度再将nand flash价格提高一倍。同时，近期A股部分存储公司业绩超出预期。AI的投资规模是人类科技历史上前所未有的，景气的持续性可能超越过往周期，目前的市场预期是存储涨价至少持续到明年上半年。此外，进入3月之后，存储龙头上市和存储扩产下单的预期持续走强，先进制程扩产需求也较旺盛，半导体设备基本面强劲。

相关产品：半导体设备ETF（159516）

芯片设计方面，二季度后部分计算芯片可能放大出货规模。目前国产模型发展迅猛，对国产算力的需求持续放大。2026年政府工作报告中提到“布局算力新基建”等，政策面也较为乐观，可持续关注边际变化。

相关产品：科创芯片ETF（589100）、集成电路ETF（159546）、芯片ETF（512760）

风险提示： 提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。