周二黄金的暴跌，走势非常蹊跷、极不符合常理。

周二黄金的暴跌，走势非常蹊跷、极不符合常理。我们常说乱世买黄金，按理说，伊朗和美国的冲突升级，本该大幅激发黄金的避险、抗通胀属性，推动金价一路上涨。可偏偏在冲突愈演愈烈的时候，周二黄金却反常大跌4%。

对于这波行情，网上有很多解读，有人说黄金是买预期、卖事实，有人说黄金前期涨幅太大，积攒了大量获利盘，借着冲突行情获利了结，还有人说油价上涨推升通胀预期，降低了市场降息预期，才导致金价下跌。

这些说法看似有点道理，却根本解释不通，为什么获利盘出逃、卖预期的行为偏偏发生在周二，而不是周一。也解释不通，为什么通胀降低降息预期，会让黄金单边大跌。要知道，通胀不仅会影响降息节奏，更会直接利好黄金的抗通胀属性，按理说应该是多空相互拉扯，绝不可能出现单边暴跌的局面。

所以我认为，这一轮黄金惨烈下跌，只和一件事有关，那就是流动性。周二最重磅的消息，就是霍尔木兹海峡被关闭，这件事直接导致油价飙升，而油价大涨，会引发成本推动型的通胀预期。

这种通胀传导到消费市场，会抑制市场需求，进而引发滞胀，也就是经济停滞不前，同时通胀持续走高。滞胀对经济的冲击，最终体现在股市上就是全线暴跌。所以我们能看到，周二全球股市一片飘绿，韩股熔断大跌8%，德、法、英、日股市跌幅超3%，道指、纳指下跌超2%。

全球股市大规模暴跌，直接引发资金踩踏，那些加了杠杆的投资者，收到了追加保证金的通知。为了避免被强制平仓，只能紧急抛售资产换取现金，而黄金流动性好、变现快，就成了被抛售的主要资产之一，这也是周二黄金暴跌的核心原因。

最有力的证据就是，美元指数和美债收益率，在周二当天同步大幅上涨。一方面说明市场对美元的需求急速增加，大家都在换美元缴纳保证金、应对赎回；另一方面也说明，美债在交易通胀预期的同时，也被大量卖出换取美元，这也是美债收益率走高的主要原因。

想明白黄金暴跌的真正原因，我们就不用胡乱猜测了，以后再遇到类似情况，也能更从容面对黄金的涨跌。

其实据统计，历次石油危机中，黄金上涨的概率是百分之百，平均涨幅更是高达50%以上。这一次即便涨幅不如以往，也完全没必要过度担忧。

等市场流动性逐步恢复，只要美联储的货币政策没有发生根本性改变，黄金的避险和抗通胀属性，一定会重新主导行情走势。