北京
核心摘要： 周末地缘局势持续升级，油价破百预期强化，通胀传导链加速扩散。市场定价正从短期冲击转向中期通胀持续性，A股相对避风港属性显现，但科技方向受压制，聚焦国内算力与电网设备。
【宏观与海外】
非农爆冷：2月美国新增非农就业-9.2万人（预期5.5万），强化滞胀担忧。
油价预期：布油周涨27%，收92.69美元/桶，市场普遍预期本周破百。
相关ETF： 有色矿业ETF(场内：159690，场外：026477)
【能源】
冲突升级：
革命卫队：攻击规模将在未来数小时至数天内扩大。
伊朗选出新领导人。
美国在中东的数据中心被炸。
供应冲击：
国内炼厂因成本骤升+原油短缺计划降负，部分核心炼厂停止远期化工品报价。
阿联酋、科威特宣布减产石油。
航运公司加征紧急燃油附加费。
价格推演：
高盛：若本周无解决方案，油价破百；若海峡流量持续低迷，油价将超越2008/2022年峰值。
推演：海峡封闭30天→100-130美元，90天→最高200美元。
运输与避险：
美国能源部长称“一艘大型油轮24小时前通过海峡”，暗示恢复在即，但市场未予采信。
相关ETF： 有色矿业ETF(场内：159690，场外：026477)
【人工智能】
Claw生态爆发：
腾讯周五免费安装OpenClaw，门口大排长龙；QQ开放“小龙虾”接入。
小米发布国内首个手机版龙虾。
深圳首批“政务龙虾”上线。
龙岗区出台OpenClaw扶持政策（征求意见稿）。
算力基建：
郑栅洁：今年“六张网”（含算力网）等重点领域投资超7万亿元。
产业动态：
松下E-Glass层压板3月31日截止订购。
Minimax持续霸榜OpenRouter，用户首选地位确立。
卖方：美股软件反弹，市场重估企业级Agent落地能力。
相关ETF： 云计算ETF(场内：159890，场外：021716)、半导体设备ETF(场内：561980，场外：020464)
【卫星】
马斯克：星舰V3首飞将在大约4周后进行。
相关ETF： 卫星ETF(场内：159218)
【美国私募】
贝莱德拒绝投资者9.3%的赎回请求，设定5%上限，支付6.2亿美元，其余资金被锁定。
【策略观察】
周五成交2.20万亿，缩量1899亿。海外资产开始定价中东持续影响，A股作为相对避风港，虽仍有调整预期，但4000点下方不具备做空条件。
板块与题材：
地缘传导链扩散：
传导至后排：农林牧渔、农药、农产品
军工线：无人机（小摩托）仿效海能达逻辑
科技方向受压制：
通胀预期未顶，科技整体不畅。
国内算力：Token量必然增长，但短期仍依赖人类创造性，确定性机会聚焦国内链。
海外算力：仅小品种（联特等）有催化，需手速+消息。
交集方向：电网设备——国内政策催化+海外景气持续+受益风偏下行+能源危机背景，成为最优解。
中期视角：
市场正从“短期冲击定价”转向“中期通胀持续性定价”。
若全球因通胀暴跌，反而是布局机会。
油价的每一步突破都将强化传导链，同时压制科技估值。
操作思路：
押注油运、化工等直接细分，胜率仍高。
科技中优选国内算力、电网设备等不受海外通胀压制的方向。
军工（无人机）可博弈事件催化延续。
相关ETF：
A500ETF(场内：560610，场外：022455)
沪深300增强ETF(场内：561990，场外：024636)
有色矿业ETF(场内：159690，场外：026477)
云计算ETF(场内：159890，场外：021716)
卫星ETF(场内：159218)
电池ETF(场内：561910，场外：016020)（电网设备相关）
风险提示： 以上内容仅为市场信息汇总，不构成任何投资建议。提及个股及ETF仅供分析参考，不做推荐。市场有风险，投资需谨慎。
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