增长换挡与AI亮剑：中兴通讯2025年报里的“守”与“进”

2025年，对于成立40周年的中兴通讯而言，是战略升级与新旧动能转换的关键之年。

2025年中兴通讯归母净利润为56.2亿元，同比出现下滑。深入分析可以发现，这是整个ICT设备制造行业在面临国内运营商资本开支结构调整、AI服务器需求拉动上游成本上涨等多重因素下，共同经历的转型阵痛。另一方面，公司基本面稳健，产品竞争力依然强劲，算力及端侧的增长引发了产品结构的变化，未来两三年确实是中兴的蜕变期。面对挑战，中兴通讯的选择是持续保持高强度研发投入，2025年研发费用227.6亿元，占营收比重约17%，通过打造“芯片+整机+组装式研发+AI”的核心能力，推动提质增利。

就在财报发布前夕，巴塞罗那世界移动通信大会（MWC 2026）上，中兴通讯以“智启未来”为主题，全面展示了其AI战略的落地成果，向外界清晰传递其在AI时代的“进攻”姿态。

这份财报，如同一面棱镜，折射出中兴通讯在时代变局中的“守”与“进”：坚守运营商网络基本盘，稳固“压舱石”；同时，在AI主航道上锐意进取，以智算为矛，刺向更广阔的未来。

站在新十年的起点，一场关乎高质量发展的深水区变革，已然开启。

营收首破1300亿元

利润短期承压

随着年报季到来，企业一年一度的经营成果“大检”已经开启。

3月6日晚，中兴通讯披露的2025年度报告显示，公司营业收入首次跨越1300亿元门槛，重回快速增长轨道。与此同时，公司的归母净利润为56.2亿元，同比下滑33.32%，呈现同比下滑。

这一增一减之间，是公司主动进行战略转型、新旧动能激烈转换的直接体现。

营收增长的强劲动力源自政企业务的异军突起。财报显示，2025年公司政企业务营收同比翻番，达到372.2亿元，成为拉动公司整体营收增长的核心引擎。这其中，由AI浪潮驱动的算力业务更是实现了约150%的同比增长，占总营收比重从一个相对较小的份额跃升至24.6%。

服务器及存储产品营收同比增长超过200%，数据中心产品营收也增长了50%。这表明，中兴通讯“连接+算力”的战略升级在2025年已初见成效，成功抓住了国内互联网巨头和行业客户加大智算投资的历史性机遇。

作为中兴通讯业务“基本盘”的运营商网络业务，去年国内营收同比下滑，导致整体业务规模受到影响。另一方面，受AI服务器需求强劲拉动，2025年以来全球存储芯片供应趋紧，DRAM与NAND Flash价格大幅上涨，显著推高了AI服务器的整机成本。两重因素之下，中兴通讯利润呈现“短期承压”的状态。值得一提的是，这不是中兴通讯一家公司面临的问题，而是整个ICT设备制造端面临的普遍挑战。

从自身的角度看，中兴通讯的新兴增长引擎（算力业务）尚在发展初期，该业务规模增速快，带来相应营业成本的提升，这也阶段性地影响了整体盈利水平。

面对营收与净利润“温差”，中兴通讯也展现了其战略定力。2025年，公司研发费用达到227.6亿元，在全球科技企业中处于领先水平。这种坚定的投入，旨在构筑覆盖“基础设施—平台—应用”的AI全栈技术能力，以技术自主化和架构优化来应对成本压力。

中兴通讯的AI“野心”

除了一份财报，另一场同步进行的“盛会”上，外界也能看到中兴通讯的转型路径与业务雄心。

在西班牙巴塞罗那举办的MWC 2026上，中兴通讯全面亮剑，其核心信息只有一个：以AI重构连接的价值，推动网络从“流量管道”升级为“AI引擎”。

面向运营商客户，中兴通讯正式发布了AIR MAX新一代移动网络解决方案。这是一次发展理念的革新。中兴通讯高级副总裁张万春在会上指出，全球正从“数据时代”加速迈向“数据+Token”的新纪元。AIR MAX的核心目标，是帮助运营商实现能效、人效、投效的最大化，通过AI原生基础设施、L4级自智运营和创新的变现引擎，赋能运营商从传统的“连接供应商”（Telcos）向“科技公司”（Techcos）转型。

面向终端用户，努比亚与字节跳动旗下豆包合作开发的AI原生手机——努比亚M153豆包手机助手技术预览版迎来海外首秀。与当前市面上多数将AI作为单个应用的手机不同，M153在操作系统层面实现了与豆包手机助手的系统级深度集成，AI不再是APP，而是融入系统血脉的“原生智能体”。这款手机的亮相，不仅是硬件的迭代，更是对交互逻辑的革命，标志着AI手机正在走向“自动驾驶”的新高度。

中兴通讯首席战略官王翔在MWC期间的“具身智能”专题论坛上，分享了公司在南京滨江智能制造基地的生动实践。中兴通讯通过将“Co-Sight超级智能体”用于产线，集成“感、通、算、智、控”五大要素，实现了对异构机器人集群的统一编排和调度。原本需要人工操作的复杂工序，现在可以通过智能体分钟级构建工作流来完成。这一实践让滨江基地的人均产值提升了81%，产线调整周期缩短20%。

这不仅展示了AI在工业制造领域的巨大潜力，也为具身智能从概念走向规模化商用提供了“由点及线、由线到面”的清晰路径。从移动网络到智能终端，再到工业产线，中兴通讯在MWC上的全方位展示，勾勒出一个以AI为核心，全面渗透、深度融合的未来图景。

锚定新十年

站在成立四十周年的新起点，审视这份最新财报和MWC上的前沿布局，中兴通讯“连接+算力”双轮驱动的战略轮廓已无比清晰。AI是中兴通讯全面拥抱的主航道。

中兴通讯董事长方榕曾在2026年新年致辞中提出“和合兴业，提质增利”的经营理念，明确了下一阶段的重点，公司下一阶段的目标是“成为网络连接和智能算力的领导者”。

过去一年，中兴通讯算力业务的爆发式增长已证明公司踩准了AI时代的脉搏，为未来十年的高质量发展奠定了新的增长基石。

技术层面的远景布局，则为中兴通讯的长期发展做好了充足的储备。在本次MWC上，公司展示了面向6G预研的核心技术GigaMIMO原型机，其容量较5G-A可提升10倍；在光网络领域，中兴通讯已率先发布业界200G PON样机，前瞻布局下一代光通信技术。

更底层的AI能力上，中兴通讯自研的Co-Sight智能体工厂，以“用AI生产AI”的理念，将智能体的幻觉率降至0.3%，并连续在GAIA等国际权威评测中居首。这些前瞻性的技术投入，确保了公司在未来网络演进和AI技术迭代的浪潮中，能够持续保持领先身位。

当前，全球的AI基础设施建设周期已经开启。以AI为帆，中兴通讯一个高质量发展的新十年，正徐徐展开。

文/王阳

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