超7亿融资！神经调控设备完成C轮

2026年3月5日，美国神经科技公司 Cognito Therapeutics 宣布完成1.05亿美元（约合人民币7.2亿元）C轮融资。本轮融资由 Morningside Ventures、IAG Capital Partners 和 Starbloom Capital 领投，Apollo Health Ventures、New Vintage、Benvolio Group 等机构参与。

这是Cognito在不到三年时间内完成的第二轮大额融资。2023年，公司曾完成7300万美元B轮融资。随着本轮资金到位，这家位于美国剑桥的神经科技企业正加速推进其核心产品Spectris非侵入式神经调控系统的关键临床研究、监管申报及商业化准备。

与多数神经调控设备不同，Spectris 的核心机制并非电刺激，而是通过特定频率的光和声音刺激调节脑电活动。公司预计，该产品有望在2027年前后进入市场。如果顺利落地，它可能成为全球较早进入市场的家庭可用神经调控治疗设备之一。

在阿尔茨海默病长期缺乏有效治疗手段的背景下，这一技术路径正逐渐受到资本与产业的关注。

# 从“γ脑波”出发的神经调控路径

Cognito Therapeutics 成立于2016年，总部位于美国马萨诸塞州剑桥。公司主要从事神经调控技术与神经退行性疾病治疗设备的研发，其技术源自麻省理工学院（MIT）神经科学研究团队关于 Gamma（γ）脑电振荡的研究成果。

相关研究发现，在阿尔茨海默病患者的大脑中，一种被称为Gamma（γ）频率脑电振荡的神经活动显著减弱。

Gamma脑波通常在约40Hz频率出现，与记忆、认知处理和神经网络同步活动密切相关。MIT研究团队在动物实验中发现，通过40Hz频率的光刺激和声音刺激可以诱导大脑重新产生Gamma振荡，并在一定程度上减少与阿尔茨海默病相关的β淀粉样蛋白沉积。

基于这一研究，Cognito开发了公司的核心产品为Spectris 非侵入式神经调控系统。该系统通过头戴设备向患者提供特定频率的光和声音刺激，从而诱导大脑产生稳定的Gamma脑波活动。公司表示，在早期临床研究中已观察到EEG（脑电图）证实的Gamma振荡恢复。

需要指出的是，这一疗法仍处于临床验证阶段。其长期疗效和疾病修饰作用仍需要更大规模临床试验数据来证明。Cognito目前正推进关键临床研究，并计划在未来几年向监管机构提交审批申请。

从技术路径上看，这类疗法通常被归类为神经调控（neuromodulation）或生物电子医学（bioelectronic medicine）。

# 神经退行性疾病治疗的新技术方向

阿尔茨海默病是全球医疗系统面临的重要挑战之一。根据世界卫生组织数据，全球约有5500万痴呆症患者，其中阿尔茨海默病占比约60%–70%。

过去十年，行业研发主要集中在药物治疗路径，尤其是针对β淀粉样蛋白或Tau蛋白的抗体药物。但这些疗法在疗效、适用人群和价格方面仍存在争议。

在这一背景下，越来越多企业开始探索设备类治疗路径。神经调控正成为其中一个重要方向。

目前常见的技术路径包括：

• 侵入式神经刺激（如深脑刺激 DBS）

• 经颅磁刺激（TMS）

• 经颅电刺激（tDCS）

• 光声刺激神经调控

与侵入式技术相比，Cognito 的方案属于完全非侵入式疗法，且设计为患者在家庭环境中使用。这一定位意味着其商业模式更接近慢病长期管理设备，而非一次性医疗手术设备。

如果临床效果得到验证，这类产品可能进入神经科门诊处方 + 家庭设备治疗的模式。

# 神经科技资本正在回流

Cognito 的融资并非孤立事件。过去两年，神经科技领域的资本活动明显增加。

2026年3月，同样位于美国的神经科技公司Science Corporation也宣布完成2.3亿美元融资，用于推进视觉恢复脑机接口系统的商业化。

从产业结构来看，当前神经科技投资主要集中在三类方向：

• 脑机接口（BCI）

• 神经调控治疗设备

• 神经疾病数字疗法

相比通用脑机接口，神经调控设备往往具有更清晰的监管路径和商业模式，因此更容易率先实现产品落地。

Cognito 的产品定位也体现出这一趋势：
并非直接尝试“增强大脑”，而是从特定疾病治疗切入。

对于投资机构而言，这类产品更容易形成医疗器械监管路径 + 明确适应症市场的商业模式。

# 对中国医疗器械行业的启示

在中国，神经调控技术同样正在快速发展。

目前国内企业主要集中在经颅磁刺激（TMS）和神经电刺激设备等领域，相关企业包括依瑞德、麦澜德、翔宇医疗等。部分设备已在抑郁症、康复医学和神经疾病治疗中获得应用。

但针对阿尔茨海默病的神经调控疗法仍处于较早阶段。

Cognito 的路径提供了一个值得关注的方向：通过脑电节律调节来干预神经退行性疾病。

从产业角度看，这类技术如果能够证明临床价值，可能带来两方面变化：

第一，神经调控设备的适应症将从精神疾病和康复领域，逐步扩展到神经退行性疾病治疗。

第二，神经治疗设备的使用场景可能从医院进一步延伸到家庭长期治疗设备。

不过，目前关于 Gamma脑波疗法的临床证据仍在积累之中。Cognito 预计将在未来几年公布关键临床数据，并推进监管审批。

对于中国医疗器械企业而言，这一领域仍处于技术路径探索期。但随着全球神经科技融资持续增加，神经调控与脑机接口结合的治疗模式，正在成为医疗器械产业持续关注的新方向。