景气度拉满！2026年最确定的投资主线！

文 | 尚扬

3月5日-6日，A股市场迎来普涨修复行情，几大主要股指集体收红。众多板块中，电力出海概念凭借政策、订单、行业景气度三重利好共振，成为近日全场领涨主线之一，板块内个股掀起涨停潮，资金持续大举涌入，展现出强劲的市场爆发力，彰显出中国电力装备“走出去”的硬核实力。

市场资深人士彭祖认为，2024年-2027年，除亚太外，主要海外市场的变压器供需缺口将进一步扩大，海外高压设备厂商订单交付周期持续拉长，因此他看好中国企业电力出海的机遇。2025年10月29日彭祖针对电力出海概念进行分享后，核心公司至今累计涨幅已实现翻倍，2026年3月4日，彭祖再次针对电力、电网出海概念的投资机会进行了分析，哪些核心标的会继续走出亮眼的表现？读者朋友可点击链接：电力出海：2026年A股高景气、高确定的主线之一“加入学习”，免费观看视频学习。

电力出海概念成领涨主线之一

盘面数据显示，电力出海相关板块表现亮眼，成为带动市场情绪的核心力量，智能电网指数、电力设备板块均明显跑赢同期大盘指数。资金流向方面，3月5日、6日，电力设备板块分别获得主力资金净流入59.39亿元、18.58亿元，成为当日资金布局的重点赛道之一。

个股表现上，3月5日，电力出海概念掀起批量涨停潮，3月6日也呈现了继续上行的趋势，龙头个股表现尤为突出，多只标的刷新阶段性高点甚至创下历史新高。其中，特高压龙头中国西电持续刷新历史新高（见图1），成为板块情绪风向标。据悉，中国西电作为国内特高压、GIS设备核心企业，近年来海外订单持续饱满，凭借技术优势与成本优势，在全球电网建设市场中占据重要地位，此次股价创新高也反映出市场对其海外业务发展的高度认可。

同样强势爆发的还有东方电气（见图2），据悉，东方电气近日斩获加拿大20台G50型50MW燃机订单，合同金额约40亿元，单台单价达2亿元，毛利率高达40%-50%，此次北美市场的重大突破，标志着国产高端电力装备出海实现关键跨越，也成为其股价走强的核心催化因素。据统计，东方电气目前在手订单达1400亿元-1800亿元，燃机业务占比显著，生产线已排至2027年底，后续增长确定性极强。

此外，汉缆股份、顺钠股份均已在3月4日-6日连续三天涨停。汉缆股份作为高压电缆出海龙头企业，深度受益于美国超高压电网扩建计划，其产品在海外市场认可度持续提升；顺钠股份聚焦变压器与储能设备出口，海外业务占比逐年提升，近期海外订单增速显著。

三重利好推动电力出海概念

强势爆发

近日电力出海概念的强势爆发，并非偶然，而是政策、行业、企业三重利好共振的必然结果。从政策层面来看，国内“十五五”电网投资规划逐步清晰，预计总投资将达4万亿元，较“十四五”期间增长40%，智能电网、特高压、新型电力系统建设全面提速，为电力设备企业提供了坚实的国内市场支撑。同时，国家持续推动电力装备高质量出海，鼓励企业参与全球能源基础设施建设，为相关企业海外拓展提供了政策保障。

海外市场需求的爆发式增长，成为电力出海概念走强的核心驱动力。近期，美国三大电网运营商获批750亿美元输电扩容项目，重点推进765kV超高压电网建设，目前全球超高压设备产能紧缺，而中国电力装备凭借全产业链优势与高性价比，成为全球市场的首选。数据显示，中国已构建起全球最完整、最高效的变压器产业链，变压器行业企业约3000家，产能约占全球60%，2025年中国变压器出口总值达646亿元，同比增长近36%，已成为世界第一大变压器生产国。

与此同时，全球AI算力中心爆发式增长，电力供给成为刚需，进一步拉动了电网设备、储能设备、电源设备的海外需求。据业内人士介绍，当前面向数据中心、算力中心的电力设备订单大多已排至2027年，海外订单呈井喷式增长，国内电力设备企业正开足马力赶工交付。例如，江苏亚威变压器有限公司近期下线国内首台345千伏级全绝缘超高压大容量变压器，成功发往美国市场，填补了国内相关产品出口空白；伊戈尔电气已在泰国、美国、墨西哥等地布局产能，其中墨西哥工厂预计2027年中期达产，新能源变压器月产能有望突破500台。

企业自身核心竞争力的提升，为电力出海提供了坚实支撑。近年来，国内电力设备企业持续加大研发投入，突破高压IGBT芯片、智能监测预警系统及柔性输电技术等核心技术，显著提升了核心设备国产化率与国际市场竞争力。东方电气、中国西电、保变电气等龙头企业，不仅实现了产品的规模化出口，更逐步实现了从产品输出向技术标准输出的转型升级，在全球电力设备市场中的话语权持续提升。例如，东方电气的G50重型燃机已实现自主可控，国内市占率超70%，同时成功进入北美、中亚、中东等海外市场，意向订单持续新增。

身为市场资深人士，《趋势大时代》主讲人彭祖长期对电力出海概念研究颇深且保持了长期跟踪，早在2025年10月29日，彭祖就在直播中明确表示，长期看好中国企业电力出海的机遇。其当时谈到的核心公司中国西电至今已收获了翻倍的涨幅，四方股份、思源电气也已趋近翻倍上涨。本周三，彭祖再次针对电力、电网出海的投资机会和大家进行了分享，哪些核心公司会继续走出大涨行情？读者朋友可点击下图“加入学习”，免费观看视频获取。

景气度拉满 后续业绩有长期支撑

聊完领涨公司，大家最关心的问题还有一个，这个板块和这些公司的景气度到底怎么样？业绩能持续吗？答案很明确——景气度拉满，业绩确定性极强。

从板块景气度来看，全球绿色低碳转型加速，各国电网建设和升级的需求越来越旺盛，再加上美国750亿美元电网扩建、国内4万亿电网投资，内外需求双轮驱动，电力出海赛道的长期成长空间十分广阔。而且2026年开年以来，电网设备板块累计上涨近21%，AI算力增长带来的“电力焦虑”，更是持续拉动电网设备需求，板块景气度根本停不下来。据开源证券2026年度投资策略显示，2025年国内一次设备出口金额保持高增长，其中液体变压器、高压开关出口金额同比分别增长48.6%、31.5%，行业整体呈现高景气态势。

从公司业绩来看，领涨的几家龙头企业，业绩都十分扎实，而且增长动力十足。目前，思源电气、华明装备、金盘科技均已交出了亮眼的成绩单。

身为电力设备出海龙头的典型，思源电气2025年度全年业绩超预期增长，盈利质量显著提升。公司全年实现营业收入212.05亿元，同比增长37.18%，且较年初185亿元的目标超额完成14.6%。同期，公司实现归母净利润31.63亿元，同比大幅增长54.35%。其中海外收入与占比持续跃升。

华明装备2025年全年实现营业收入24.27亿元，同比增长4.5%，归属于上市公司股东的净利润7.1亿元，同比增长15.54%，同时还推出了高分红预案，全年累计现金分红达5.46亿元，占当年净利润的76.9%，既赚钱又大方。而且这些龙头企业大多在手订单充足，生产线排期紧张，后续业绩增长有明确支撑，不用害怕“昙花一现”。

（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）