75亿自嗨锅破产，曾经的赛道王者，为何一夜之间崩盘？

曾被不少人视为懒人福音、网红顶流的自嗨锅，只是一场重营销轻产品、靠资本续命的大型泡沫。

半个娱乐圈代言的顶流，怎么就成了“老赖”？

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年销10亿仍然破产，75亿估值一夜清零，2026年开年，曾经火遍全网的自嗨锅，直接被送上了破产审查台，其背后的运营主体杭州金羚羊公司，累计被执行金额超1.4亿元，一代网红速食的神话，彻底凉透。

曾被不少人视为懒人福音、网红顶流的自嗨锅，只是一场重营销轻产品、靠资本续命的大型泡沫。

曾经凭借明星代言、综艺冠名及电梯广告的饱和式轰炸，10分钟直播间卖爆500万桶、21分钟销售额过亿、估值飙到75亿元、半个娱乐圈代言的顶流，怎么就成了“老赖”？

深挖消费密码，氪定财富乾坤，欢迎收听深氪新消费。

几乎很少有产品能像“自嗨锅”一样，出道即顶流，单靠自身一个产品，就开创了一个品类。

但自嗨锅不仅做到了，还在短短两年时间内，完成了五轮融资，总金额超5.5亿元，投资方包括经纬中国、华映资本等顶流机构，瞬间跻身网红美食顶流。

2020年开始，可谓是自嗨锅的黄金时代，外卖不便、居家囤货需求爆发，全民都沉浸在居家美食里渴望寻找一股“热气腾腾”的安慰时，自嗨锅便在疫情时期的“宅经济”里精准卡位，all in 流量，以明星代言+直播带货+电梯广告+网红种草的高强度营销，成了人们囤货物资里的热门选择。

加之后续的宅经济、一人食与户外露营等多重风口爆发，巅峰时期的自嗨锅，估值飙升到了75亿元，成为了自热赛道估值最高的品牌，市占率上与莫小仙、海底捞三分天下，渠道上，也几乎做到了全国商超、便利店、线上电商全渗透，一度成为自热火锅的代名词。

那时候的自嗨锅，是资本眼里的完美新消费样本，有品类、有流量、有规模，没人在乎它赚不赚钱，只在乎它能不能继续做大估值。

这一切的背后，正是资本对于“自嗨锅”的争先恐后。

自嗨锅的创始人曾经创立了百草味，于2016年，以9.6亿元交易价格卖给了“红枣第一股”好想你，4年之后，好想你又以7.05亿美元的价格，将百草味卖给了全球零售巨头百事，这其中所膨胀出来的溢价，曾令无数资本拍肿大腿，悔恨没能投上一笔。

于是当自嗨锅面世，资本都不想再次错过“下一个百草味”。

且自嗨锅也确实“很疯狂”，瞟一眼财报，就能看出它一开始的打算，或许就不是做食品，而是做流量、做资本故事的，产品只是载体，上市套现才是目的。

所以自嗨锅虽年销近10亿，账面上却是年年亏损——2020年营销费1.46亿，净亏1.51亿；2021年营销费2.46亿，净亏超3亿。

赚的钱，几乎全给了明星、广告和流量。

然而自嗨锅还没有等来故事的闭环，就先迎来了当头几棒。

先是有消费者网购自嗨锅蒜香花蛤粉后出现呕吐、发烧、腹泻等症状，最终抢救无效死亡，后是部分地区铁路部门发文，禁止携带自热火锅上高铁，使得自嗨锅损失了颇为重要的客运场景。

再加上外卖行业价格战频发，一顿火锅外卖的价格早已便宜过一份自嗨锅。

核心场景只有“居家便捷”的自嗨锅，生存场景几乎所剩无几。

眼见势败如山倒，资本也纷纷退潮，营销一停，销量归零。

超市货架撤柜、直播间消失、电商店铺销量垫底，自嗨锅曾经靠疯狂营销撑起的虚假繁荣，没了资本输血，瞬间打回原形，债务全面爆雷。

从拖欠广告费，到欠供应商货款、员工薪资，雪球越滚越大，自嗨锅的资金链彻底断裂。

从75亿估值到破产清零，自嗨锅只用了4年。

而这样的故事也并不少见，所有靠流量堆起来的网红品牌，最终都会被流量反噬；所有脱离产品、性价比、复购的商业故事，也终究都是泡沫。

你为“自嗨锅”花过钱吗？评论区聊起来！

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