吴清定调创业板，将推出六大改革措施

记者丨崔文静

编辑丨姜诗蔷 巫燕玲 张嘉钰

3月6日下午，十四届全国人大四次会议举行经济主题记者会。证监会主席吴清在会上表示，证监会将聚焦服务现代化产业体系建设和新质生产力发展，近期即将推出深化创业板改革和优化再融资机制两项新举措，以更大力度推动要素资源向新质生产力领域集聚，让资本市场服务产业变革和高质量发展跑出新的“加速度”。

其中，对于IPO来说影响最大之处在于：支持新型消费、现代服务业等优质创新创业企业在创业板发行上市。

2023年“827新政”以来，消费类、服务类企业A股上市面临较大压力，赴港上市成为此类企业的普遍选择。该政策的发布，意味着创业板向优质消费类、服务类企业IPO敞开大门。

与此同时，创业板还将设立一套更加精准、包容的上市标准，加力支持新产业、新业态、新技术企业发展。

深化创业板改革：增设包容性上市标准，复制推广科创板经验

吴清介绍，深化创业板改革的总体考虑是进一步突出创业板功能定位，更好支持包括新兴产业、未来产业在内的实体经济高质量发展。目前总体方案已基本成型，将在进一步完善后择机发布。

改革主要包括三方面内容：

一是拓展制度包容性与覆盖面。

① 创业板将增设一套更加精准、包容的上市标准，加力支持新产业、新业态、新技术企业发展；

② 支持新型消费、现代服务业等优质创新创业企业在创业板发行上市。

21世纪经济报道记者了解到，如此表述背后，有两个信号值得关注。

第一，创业板支持的消费类、服务业企业IPO具有先决条件，必须具备“现代性”“新型”“挂钩创新创业”等特点。换言之，这些消费类、服务类企业所提供的服务，需要与当前政策支持的“新兴产业”“未来产业”等领域相结合，能够在一定程度上助力这些新兴产业和未来产业发展。

第二，支持新型消费、现代服务业企业在创业板上市，并不意味着这两类企业在创业板的上市数量将会大幅增加，对此需要保持谨慎乐观。

二是复制推广科创板改革经验。对符合条件的优质创新企业，特别是在关键核心技术上有所突破的企业，实施IPO预先审阅；允许符合条件的在审企业面向老股东增资扩股；优化新股发行定价等。此举旨在将科创板改革的有益经验系统性地应用于创业板。

三是全方位提升上市公司质量。建立健全从推荐上市、遴选审核到全过程监管的制度机制，更好服务地方经济和民营经济发展。

优化再融资机制：提升便利性，突出“扶优扶科”导向

吴清表示，再融资是支持上市公司做优做强、促进创新资本形成和创新动能培育的重要制度。春节前，沪、深、北三大交易所已推出一批优化措施。下一步，证监会将从制度规则层面进一步优化再融资审核注册机制，着力提升便利性。

重点举措包括：

一是提升制度规则的包容性与适应性。

① 优化战略投资者认定标准，便利社保、保险资金等中长期资金参与；

② 推出储架发行机制，引导理性、有效融资；

③ 完善锁价定增机制，推动定增价格向市场价格靠拢，更好平衡上市公司与投资者利益；

④ 进一步优化再融资简易程序。

二是突出“扶优扶科”导向。

① 对治理规范、经营稳健、市场认可度高的优质上市公司，大幅提升审核效率；

② 将科创板、创业板“轻资产、高研发投入”的认定标准拓展至主板；

③ 放宽再融资补流限额用于研发投入，缩短再融资间隔期，更好支持优质科技创新企业再融资。

三是进一步加强再融资监管。

强化从预案披露、申报、受理、审核、注册到募集资金使用的全过程监管，加大执法力度，依法严惩“忽悠式”再融资、违规变更募集资金用途等行为，切实保护投资者合法权益。

吴清强调，提高资本市场制度的包容性与适应性是一项系统工程。证监会将坚持循序渐进、质量优先，把好发行上市入口关，压实中介机构“看门人”责任，严防“带病申报”和“一哄而上”，更好统筹投融资协调发展，努力实现深化改革、提升功能与稳定市场的良性互动。

“科技创新具有投入高、周期长、风险大的特点，企业的成功往往是厚积薄发、大浪淘沙的过程。资本市场支持科技创新的包容性改革，也是一个不断探索、逐步前行的过程。”吴清表示，希望市场各方给予更多理解和包容，鼓励创新、鼓励成功，也宽容失败，共同营造良好的市场氛围。

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