即将涨价！

油价今天暂时退烧，但依然处于高位。

而战争长期化，会对很多行业带来供给侧收缩引发的涨价机会。

比如今天午后大涨的农化板块。

中东冲突升级，油价中枢持续上移；卡塔尔LNG设施停产，欧洲气价暴涨50%。

原油和天然气，是化肥、农药的底层原料。

以磷肥为例，近日上游原料磷酸一铵单日暴涨100-150元/吨，报价已经冲破3800元。

另外，近期农化行业上游也出现多个关停事件。

比如——

先正达永久关停百草枯产线，全球少掉1万吨有效产能；

摩洛哥、俄罗斯控产保价，美国直接把磷列为关键矿产，限制出口。

还有国内两会叠加环保限产，北方企业集中检修，行业库存跌至低位。

要知道，每年的3-4月，也是全球春耕的黄金窗口。

一年最旺就是这个时候了，因此国内备肥备货正进入高峰，大颗粒尿素、复合肥、磷肥都被疯狂抢购。

春耕需求旺季，再加上供给收缩，也就将市场预期一下子拉高了。

按摩根大通的分析，目前中东战火纷飞，很多采油和炼油厂都在面临着停产危机。

截至周三，伊拉克和科威特经霍尔木兹海峡出口的原油供应将分别仅剩约2天和13天的缓冲期。

也就是说，到这个周末，伊拉克的原油就将全部停产；

再过10天，科威特的原油也将全部停产。

油井关闭后，通常需要数周才能恢复，这将对全球的能源下游产业链产生巨大冲击。

这可不是危言耸听。

举例来说，伊朗占中国进口硫磺的31%，整个中东占我国进口的56%。

中国硫磺对外依存度大约50%左右，无法做到完全自主。

而硫磺的成本占了硫酸的70%，硫酸又是磷肥的核心原料。

这样，中东硫磺的断供和涨价，就完全卡住了磷肥的脖子，导致产能紧缺，价格暴涨。

近期海外机构列出了霍尔木兹海峡长期封锁下所导致的10个可能发生危机的产业。

君临摘引如下，供大家参考：

①聚酯→服装：

全球聚酯链始于石化原料。

如果石脑油、对二甲苯、PTA或MEG中断，聚酯纤维、纱线和织物产量将急剧收缩，合成纤维密集型服装生产开始停滞。

链条： 石化产品→PTA/MEG→聚酯→织物厂→服装厂

②天然气→化肥→粮食：

全球氮肥链始于天然气。

如果天然气供应中断，氨和尿素产量将下降，农场投入成本飙升，粮食系统在单个种植周期内就会承受压力。

链条： 天然气→氨→尿素→农作物产量→粮食价格

③酸性原油/硫→硫酸→铜：

铜和钴的提取链依赖于硫酸，而硫酸又严重依赖于从酸性碳氢化合物和冶炼中回收的硫。

如果硫或酸供应中断，浸出作业将停滞，铜这个电气化投入必需品将迅速收紧。

链条： 酸性原油/硫→硫酸→溶剂萃取-电解法/高压酸浸法→铜/钴→电网和电动汽车

④丙烯→聚丙烯→医疗和包装：

聚丙烯链始于石化产品。

如果丙烯供应中断，包装、医疗一次性用品和汽车塑料将面临短缺，迫使制造商配给产量或重新设计产品。

链条： 丙烯→聚丙烯树脂→注塑件/薄膜→医院、食品包装、汽车

⑤盐+电力→氯 / 烧碱→水处理：

氯碱工业链始于盐和电力。

如果该系统被中断，氯和烧碱的产量就会下降，导致水处理、卫生、PVC 和纸浆加工立即面临压力。

链条： 盐+电力→氯/烧碱→水处理/PVC/造纸

⑥天然橡胶+合成橡胶→轮胎→货运：

轮胎工业始于天然橡胶和合成橡胶。

如果两者之一受到严重干扰，轮胎产量将收缩，更换周期拉长，卡车车队开始在维护和物流限制下运行。

链条： 橡胶原料→轮胎→卡车车队→货运运输→零售供应

⑦铁矿石+冶金煤→钢铁→建筑和机械：

钢铁链始于铁矿石和冶金煤。

如果任一原料受到限制，钢厂将削减产量，建筑、汽车制造、造船和重型机械开始承受延误和成本冲击。

链条： 铁矿石+冶金煤→钢铁→型钢、薄板、机械→建筑/汽车/工业

⑧铝土矿+氧化铝+廉价电力→铝→运输和包装：

铝产业链始于铝土矿、氧化铝精炼和大量电力。

如果其中任何环节中断，冶炼产能就会下降，包装、航空航天、运输和电力传输都会受到打击。

链条：铝土矿→氧化铝→铝冶炼→易拉罐、飞机、电缆、车辆零部件

⑨纯碱+天然气→玻璃→建筑、汽车、太阳能：

平板玻璃链依赖于纯碱、硅砂和由稳定能量供给的高温连续熔炉。

如果这些投入中断，玻璃生产无法轻易暂停和重启，短缺将冲击建筑、汽车和太阳能制造。

链条：纯碱+硅砂+天然气→浮法玻璃→窗户、挡风玻璃、太阳能电池板

⑩高纯度气体和化学品→半导体→电子和汽车：

半导体链始于超纯气体、光刻胶、特种化学品和稳定电力。

如果这些投入受到干扰，芯片良率将崩溃，交货时间延长，电子、汽车、电信和国防制造开始因短缺而窒息。

链条： 氖气/光刻胶/超纯化学品 + 稳定电力→晶圆→芯片→下游制造

以上这些产业，一旦原料断供超过两周，就会逐步陷入停产危机。

最让人意外的是芯片产业——

近期有业内人士警告，半导体产业链可能在11天内陷入停产危机。

这主要是因为全球芯片供应链的生产高度集中于三大龙头：台积电、三星、SK海力士。

近期不是有个卡塔尔拉斯拉凡天然气工厂应声宣布停产的新闻吗？

这座供应全球五分之一液化天然气（LNG） 的核心工厂，一停产，最难受的就是芯片产业链了。

你知道为什么前两天，韩国股市跌幅世界第一吗？

我给你捋捋这背后的逻辑。

全球芯片产业的产能集中度，高到超乎想象，超过一半的DRAM和NAND存储芯片，由韩国的三星、SK海力士包揽。

这两家企业的权重，又占到了韩国综合股价指数的40%；

另外，全球70%的先进逻辑芯片，产自中国台湾，单单台积电一家，就撑起了台湾加权指数45%的权重。

而这两个手握全球芯片制造话语权的地方，偏偏有个致命的软肋，它们均高度依赖卡塔尔的LNG。

要知道，芯片制造不是简单的加工组装，而是名副其实的“电老虎”。

晶圆厂的生产全程不能断电，对能源的稳定性和供应量要求极高，而LNG正是韩国和中国台湾电力供应的核心支撑。

卡塔尔和阿联酋的LNG，90%都出口到亚洲，而这两个芯片重镇，就是其中最核心的需求方。

反观，印度虽是卡塔尔LNG最大买家，但天然气在其电力结构中占比仅3%，所以不至于致命。

日本虽大量用LNG发电，但卡塔尔和阿联酋的货源也仅占5%。

所以从依赖占比来看，这场能源危机的杀伤力，几乎精准瞄准了芯片制造的命门。

更惨的是，这两个小地方几乎没有缓冲的余地。

欧盟的LNG需求虽然也很大，但因为储备充分，能够覆盖约三分之一的年消费量。

而韩国的LNG储备，仅够支撑不足两个月的进口需求。

这就意味着，一旦目前在途的LNG船，在四月初完成卸货。

而中东的天然气供应又不能及时复产，及时运出来的话，韩国的电力供应将立刻承压。

那些24小时不间断运转的芯片晶圆厂，将面临直接的生产停摆风险。

当然，眼下韩国政府也开始紧急寻找LNG替代供应了。

但你知道，这个时候现货市场上的LNG不是完全买不到，但代价肯定是相当昂贵的。

澳大利亚和美国作为全球顶级的LNG出口国，现在正借着卡塔尔停产的契机，开始扩大现货销售、抢占市场份额。

只是现货的量能有限，价格的暴涨，最终还是会转嫁到芯片制造的成本端。

于是能源涨价，芯片的生产成本就涨，而全球对芯片的刚需，注定了这份成本上涨，会逐渐传导到整个科技产业链。

所以，能够卡住芯片脖子的，不仅仅是光刻机。

能源也是的，能源是“百业之母”，它可以卡住几乎所有产业的脖子。