2026年2月全球PMI解读：欧美回暖、亚洲稳健、非洲承压，复苏分化中蕴藏机遇

中国物流与采购联合会发布，2026年2月份全球制造业PMI为51.2%，较上月上升0.2个百分点，连续2个月运行在50%以上。分区域看，非洲制造业PMI延续下降走势，仍在50%以下；欧洲制造业PMI升至50%以上；亚洲制造业PMI升至51%以上；美洲制造业PMI较上月微幅下降，仍在51%以上。

综合指数变化，2026年2月，全球制造业继续保持在扩张区间，景气水平较上月小幅上升。分区域看，非洲制造业景气水平延续上月下降趋势，继续保持在收缩区间；亚洲和欧洲制造业景气水平较上月有所上升，均在扩张区间；美洲制造业景气水平较上月小幅波动，但仍在扩张区间。从1-2月数据变化来看，2026年伊始，全球制造业恢复态势有向好转变的迹象。

非洲制造业景气持续下降，PMI降至49%以下

2026年2月份，非洲制造业PMI为48.2%，较上月下降1.4个百分点。从主要国家来看，埃及、南非和尼日利亚制造业PMI较上月均有不同程度下降，且均在50%以下。

综合数据变化，非洲制造业景气水平延续上月下降态势，且降幅较上月稍有扩大，意味着非洲制造业景气短期承压，稳定性仍有待提升。

欧洲制造业景气继续上升，PMI升至50%以上

2026年2月份，欧洲制造业PMI为50.6%，较上月上升0.6个百分点，连续2个月环比上升，自2022年8月以来首次升至50%以上。从主要国家来看，希腊制造业PMI较上月上升，在54%以上；德国和意大利制造业PMI较上月明显上升，且都升至50%以上；英国和法国制造业PMI较上月有所下降，但指数均仍在50%以上；西班牙制造业PMI升至50%的荣枯线。

综合指数变化，欧洲制造业景气水平延续上升走势，且进入了扩张区间，出现了持续向好恢复的势头。特别是经济占比较大的国家制造业均进入了景气扩张区间，为欧洲经济恢复提供了重要支撑。

亚洲制造业景气上升，PMI升至51%以上

2026年2月份，亚洲制造业PMI为51.4%，较上月上升0.4个百分点，连续3个月在51%及以上的水平。从主要国家来看，中国制造业PMI在50%以下；印度制造业PMI升至56%以上；东盟国家中，泰国、印度尼西亚、越南和菲律宾制造业PMI较上月均有不同程度上升，且均升至53%以上；新加坡和缅甸制造业PMI均在50%以上，马来西亚制造业PMI降至50%以下；日本和韩国制造业PMI较上月一升一降，均在51%以上。

综合指数变化，亚洲制造业PMI连续3个月在51%及以上，且2月指数水平较上月有所上升，也高于2025年12月，意味着亚洲制造业景气水平呈现稳中趋升的迹象。较为坚实的内需基础与持续深化的改革驱动，是亚洲新兴国家实现经济稳步复苏和韧性不断提升的重要支撑。同时，持续推进的《区域全面经济伙伴关系协定》也为强化亚洲内部贸易稳定性提供了有力支撑。

美洲制造业景气稍有回落，PMI仍在51%以上

2026年2月份，美洲制造业PMI为51.7%，较上月微幅下降0.1个百分点，连续2个月在51%以上。主要国家数据显示，美国制造业PMI较上月小幅下降，仍在52%以上；加拿大和哥伦比亚制造业PMI较上月上升，在50%以上；巴西和墨西哥制造业PMI较上月小幅上升，均在50%以下。

综合指数变化，美洲制造业景气上升势头较上月稍有回落，但仍保持在扩张区间。美国制造业景气水平增势有所回落是主要影响因素。美国供应链管理协会报告显示，2026年2月，美国制造业PMI为52.4%，较上月下降0.2个百分点。分项指数显示，新订单指数和生产指数较上月均有不同程度下降，但仍在53%以上，原材料库存指数和从业人员指数均仍在49%以下，客户库存指数继续在40%以下，原材料价格指数较上月上升超10个百分点至70%以上。