上海
2月底以来，几大互联网科技巨头百度、京东、哔哩哔哩等先后披露财报，AI成色显著提升，加速从“传统广告商”“电商龙头”向“AI科技龙头”的转型。
3月5日，京东集团披露四季度财报，显示：自研“京东云海”AI存储系统位列IO500全球前四；京东JoyAI大模型更是深度融入“超级供应链”体系，广泛应用于内部2000余个业务场景。展望未来，京东还提出未来三年将持续加大AI领域投入，带动形成万亿级人工智能生态规模。
3月5日，哔哩哔哩披露四季度财报，显示：B站广告聚焦科技与游戏等垂类，预计2026年游戏及AI应用等行业将贡献B站游戏增长主要增量。B站董事长陈睿表态：“AI正在重塑内容创作、社区体验及商业效率……我们有信心把握这些机遇，开启我们可持续增长的新篇章。”
2月27日，百度披露四季度财报，显示：AI新业务在第四季度收入达113亿元，占百度一般性业务收入比重攀升至43%，较上一季度的39%进一步提升；旗下AI应用文心助手月活用户已达2.02亿，未来还计划“将百度文库与百度网盘整合，加速推动AI应用创新”。
几大互联网科技巨头的财报，既打消了内卷亏损扩大的担忧，也验证了港股科技巨头的“AI成色”跃升。不过，能否重振二级市场投资信心，或还取决于流动性、国内政策等多方因素。业内评价称“港股科技巨头价值锚点发生变化，从依赖广告、流量的传统增长模式，正在向AI基础设施与服务提供商转型，进而为其估值增加科技资产的弹性”。
投资方面可以借由恒生互联网ETF(513330.SH)、港股通互联网ETF基金(520910.SH)等内地上市的ETF，港股互联网巨头回调整整5个月、区间跌幅近-30%后，当前值得关注底部超跌修复机会。
恒生互联网ETF(513330.SH)聚焦港股互联网、传媒应用板块，持仓股包括阿里巴巴、腾讯控股、百度集团、哔哩哔哩、金山云等；港股通互联网ETF基金(520910.SH)更聚焦于港股通标的腾讯控股、阿里巴巴、小米集团等，权重更集中，锐度较高。
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