1.17亿元债务纠纷牵出控股股东全部持股被轮候冻结，美克家居“控制权警报”拉响？

3月5日晚间，美克家居（SH600337，股价2.54元，市值36.5亿元）发布公告称，截至目前，公司控股股东美克投资集团有限公司（以下简称“美克集团”）所持公司股份已被全部轮候冻结。

此次冻结源于公司与江苏资产管理有限公司（以下简称“江苏资管”）之间的借贷纠纷。近期，由于公司未按期向江苏资管支付债务重组补偿，江苏资管向法院提起诉讼并申请财产保全。根据江苏省无锡市中级人民法院相关文件，美克集团持有的4.88亿股公司股份被轮候冻结，冻结起始日为2026年3月4日。此次债务纠纷涉诉金额约1.17亿元。

此外，美克家居还面临现金流危机。截至2025年第三季度末，公司货币资金余额为1.16亿元，但短期借款高达9.46亿元。

虽然公司称此次冻结暂未影响生产经营与控制权，但全额控股权被冻叠加财务承压，仍让业内对公司控制权是否会发生变更高度关注。

控股股东美克集团全部持股被轮候冻结

此次被轮候冻结的股份是美克集团持有的美克家居全部股份，共计约4.88亿股，占公司总股本的33.99%。冻结的执行方为江苏省无锡市中级人民法院。

这源于美克家居与江苏资管的债务重组补偿纠纷引发的诉讼财产保全，相关纠纷的源头可追溯到2024年9月。

彼时，美克家居通过债务重组的方式开展借贷业务。具体情况是，美克家居三家全资子公司美克数创（赣州）家居智造有限公司、美克国际家私（天津）制造有限公司、美克国际家私加工（天津）有限公司与江苏资管签署《债权转让合同》，向江苏资管转让其持有的上市公司债权。美克集团为该笔业务提供连带责任担保。据悉，最初的合作期限为一年。

2025年9月，双方协商后将这笔借贷业务展期至2026年9月，担保期限也同步延长。但在展期后，美克家居未能按期向江苏资管支付债务重组补偿。

江苏资管向法院提起诉讼并申请财产保全，涉诉金额约1.17亿元。江苏省无锡市中级人民法院据此出具协助执行通知书，对美克集团持有的美克家居股份进行全部轮候冻结。

值得注意的是，美克家居在公告中明确，本次债务纠纷不存在控股股东非经营性资金占用、违规担保等侵害上市公司利益的情形，且美克集团与上市公司相互独立。

美克家居在公告中提到，本次股份被轮候冻结事项不会对公司的生产经营、控制权、股权结构、公司治理等产生影响。

货币资金仅能覆盖短期借款的12%

值得注意的是，美克家居自身的现金流状况也是其面临的核心难题。

财务数据显示，截至2025年第三季度末，公司货币资金余额仅有1.16亿元，但短期借款高达9.46亿元，货币资金对短期借款的覆盖比例仅为12%。

此外，美克家居还为控股股东的多笔贷款提供了担保，且已有多笔担保贷款出现逾期。

截至2026年1月底，公司为美克集团提供担保的逾期贷款共有4笔，合计金额2.876亿元。其中，在中国进出口银行新疆分行的1.5亿元贷款逾期，已经被银行提起诉讼，银行方要求美克集团偿还债务，并向担保方美克家居代为追偿，其余三笔逾期贷款虽在协调展期，但不排除银行要求公司承担连带清偿责任的可能。

资金链紧张还体现在账户冻结上。截至2026年1月29日，美克家居及旗下分、子公司累计被冻结的银行账户达172个，占公司账户总数的55.84%，累计冻结资金约1024万元。

同时，美克家居的筹资能力也出现萎缩。2025年前三季度，公司筹资活动产生的现金流量净额约-6.54亿元。

不过，《每日经济新闻》记者注意到，面对重重压力，美克家居已推出多项应对措施。今年1月，美克家居对两家天津全资子公司实施停工停产。公告指出停工停产的主要原因是两家工厂产能利用率平均不足20%，为优化产能、减少亏损而实施。此外，美克家居还积极与金融机构沟通，寻求债务展期或重组，缓解集中偿付压力。