3.66亿并购！华大智造加速全路线测序布局

2026年初，华大智造连续推进两项资本动作：一方面宣布出售海外子公司Complete Genomics（CGI），另一方面通过并购将空间组学与纳米孔测序技术纳入体系。

2026年2月23日，公司公告称，其全资子公司MGI Tech R&D HONG KONG将把剥离相关资产后的Complete Genomics100%股权以约5000万美元出售给Swiss Rockets AG。同时，公司调整原有CoolMPS授权许可协议，新增将StandardMPS及通用测序技术授权给Swiss Rockets。

不到两周后，公司股东大会通过收购深圳华大三箭齐发科技有限公司与杭州华大序风科技有限公司100%股权的议案，交易总额约3.66亿元。两家标的公司分别掌握空间组学与纳米孔测序技术。

两项动作放在同一时间窗口观察，可以看到一条较为清晰的战略路径：通过剥离部分海外资产与授权合作释放资源，同时补齐关键技术路线，重构公司的测序技术版图。

# 剥离CGI：海外资产结构调整

Complete Genomics曾是华大体系中重要的海外测序技术资产。这家公司成立于美国，长期从事高通量基因测序技术研发，并在全基因组测序领域积累了大量数据与客户资源。

此次交易中，华大智造将CGI出售给Swiss Rockets，同时保留部分核心技术授权关系。根据公告，新的协议在原有CoolMPS授权基础上，新增StandardMPS及通用测序技术授权。

这一结构意味着两层含义：

第一，华大智造在一定程度上降低了海外运营与合规风险，同时回收部分现金。
第二，通过技术授权，公司仍然保持技术输出与合作关系，而非完全退出相关市场。

在当前全球测序产业竞争环境下，这种“资产出售 + 技术授权”的模式并不罕见。一些生命科学工具企业会通过类似方式调整海外业务结构，同时维持技术生态。

# 从“短读长平台”走向多技术路线

华大智造的核心业务长期围绕DNBSEQ短读长测序平台展开。该平台基于组合探针锚定合成（cPAS）技术，主要应用于基因组学、转录组学和临床检测等领域。

财报数据显示，公司当前业务结构仍以测序业务为核心。

2025年上半年，公司营业收入11.14亿元，其中全读长测序业务收入8.94亿元，占比约80%。其中试剂耗材收入5.55亿元，设备收入2.98亿元。

截至2025年三季度，公司累计营收18.69亿元，其中全读长测序业务收入约15亿元。

从销售结构看，公司仍呈现典型的生命科学工具商业模式：设备装机驱动试剂消耗。

例如，2025年上半年华大智造测序仪销售超过700台，同比增长60%以上，但设备收入同比下降23%。这意味着行业正在经历设备价格下降与市场扩张并存的阶段。

与此同时，公司盈利能力仍承压。
2023年与2024年公司连续两年亏损，主要原因包括研发投入增加以及测序设备价格竞争加剧。

在这种背景下，拓展新的技术路线和应用场景成为公司战略重点。

此次收购的两家公司，正对应两条近年来增长迅速的技术方向：空间组学与长读长测序。

# 三条技术路线构成测序产业格局

当前全球基因测序产业已逐渐形成三条主要技术路线：短读长测序、长读长测序与空间组学。

不同技术路线之间并非替代关系，而是各自解决不同层级的生物学问题。

在企业层面，这三条路线目前主要由不同公司主导：

其中，美国Illumina长期占据短读长测序主导地位，其NovaSeq等系统在全球科研与临床市场广泛应用。

长读长领域则主要由英国Oxford Nanopore和美国PacBio推动，技术优势体现在结构变异检测和复杂基因组组装。

而空间组学则是近年来快速兴起的新方向。以10x Genomics的Visium平台为代表，该技术能够将转录组数据与组织空间位置结合，在肿瘤微环境研究、脑科学和发育生物学研究中应用广泛。

在应用层面，不同技术路线的特点也十分明显：

随着生命科学研究逐渐进入多组学整合阶段，单一技术路线往往难以满足需求。因此，越来越多企业开始探索多技术路线协同的工具平台。

# 收购两家公司补齐关键技术拼图

此次并购的两家公司，正好对应上述两条技术路径。

深圳华大三箭齐发科技有限公司主要开发Stereo-seq空间组学技术。
该技术能够实现纳米级分辨率与厘米级视场的空间转录组检测，在脑科学、发育生物学与肿瘤研究中已有广泛应用。

公开资料显示，该技术已支持科研人员在《Nature》《Science》《Cell》等期刊发表超过140篇研究论文。

另一家公司杭州华大序风科技有限公司则专注于纳米孔单分子测序技术。

其CycloneSEQ平台能够实现超长读长测序，并支持甲基化直接检测等应用场景。公司已推出两款纳米孔测序仪，包括高通量系统CycloneSEQ-WY01和便携式设备CycloneSEQ-WT02。

长读长测序与短读长技术具有明显互补关系。例如，在复杂基因组区域或结构变异检测中，长读长数据往往更具优势。

对于华大智造而言，这两项技术的加入意味着公司能够在现有短读长平台基础上，进一步延伸至更广泛的科研与临床场景。

在产品结构上，也形成了从测序设备到多组学应用的完整技术链条。

# 中国企业正在尝试构建生命科学工具体系

如果从更宏观的产业视角观察，华大智造近期的一系列动作反映出中国生命科学工具企业的一种探索路径。

过去十多年，全球测序产业长期由欧美企业主导。不同企业通常专注单一技术平台，例如Illumina主导短读长测序，Oxford Nanopore推动纳米孔技术，10x Genomics发展空间组学。

但随着多组学研究和精准医学发展，科研机构越来越需要组合使用不同技术。这也促使部分企业尝试构建更完整的技术体系。华大智造此次通过技术并购补齐空间组学与长读长测序，同时通过资产出售调整海外结构，可以看作是一次技术版图与业务结构的同步重构。

未来几年，随着空间组学和长读长测序逐渐成熟，全球基因测序产业的竞争逻辑也可能进一步从单一平台竞争转向综合生命科学工具生态的竞争。

# 思宇MedTech内容索引

重点企业与机构

▌知名医疗科技创新企业： || | | | |

▌知名医疗科技创新服务机构：