2025年中国对非洲投资居一带一路首位，但商业利益与投资风险共存

内容提要：

2025 年中国对非投资达 612 亿美元，同比激增 283%，跃居“一带一路”首位，投资模式向产业联动、绿色能源、产能转移转型。投资带动对非出口与贸易顺差大幅增长，弥补了中美贸易摩擦的损失，但双边贸易存在结构性失衡。同时，投资虽提升中国影响力，却也加剧了非洲债务风险、贸易失衡与经济依赖问题，可持续合作需兼顾利益共享与风险防控。

一、2025 年中国对“一带一路”投资大幅反弹，非洲跃居首位。

2025 年，在全球贸易保护主义升温与供应链重构的背景下，中国“一带一路”倡议迎来参与度峰值，非洲凭借爆发式增长成为最大投资目的地。据格里菲斯大学与复旦大学联合报告，中国对非投资与建设合同总额飙升至 612 亿美元，同比激增 283%，显著超越中东地区，重拾“一带一路”投资榜首地位。这一增长并非偶然，而是全球地缘经济格局变化与中国投资战略调整共同作用的结果。

中国对非洲投资从疫情期间的稳健转向激进，增长主要由大型基础设施建设驱动，资金多通过中国政策性银行提供贷款，直接拨付给承建企业或相关受益国。在投资总额大幅反弹的同时，投资质量与模式发生了结构性变化。与早期单纯的修路架桥不同，2025年的投资更多与工业园区及当地资源开发深度绑定，形成基础设施与产业联动的格局，既契合中方企业出口需求，也响应了非洲“本土价值链升级”的诉求。

能源领域投资呈现“双重属性”：一方面，化石能源仍是核心，中国在刚果（布）签署 230 亿美元石油增产协议，在尼日利亚落地 200 亿美元天然气工业园项目；另一方面，绿色能源与关键矿产投资同步爆发，铜、钴等金属采矿及加工投资达 326 亿美元，光伏、风电、绿氢等项目加速落地，隆基绿能主导的尼日利亚绿氢项目标志着投资向高端技术领域延伸。

非洲更成为中国企业规避贸易壁垒的“战略跳板”。面对美国对东南亚、拉美地区的高关税壁垒，摩洛哥等与美欧签署自贸协定的非洲国家，凭借优惠税率吸引大量中企产能转移。博威合金斥资 1.5 亿美元在摩洛哥建设电子材料基地，杭州雷迪克、广东豪美新材等企业纷纷跟进布局汽车配件、轴承生产项目，通过供应链地理多元化对冲地缘政治风险。投资主体与融资模式也日趋多元，私营企业成为投资主力，东方希望、信发集团等积极参与，同时股权投资与 PPP 模式占比提升，逐步改变传统主权贷款主导的格局。截至 2025 年底，中国在“一带一路”沿线累计参与金额达 1.399 万亿美元，非洲在其中的战略地位持续凸显。

二、对非洲的投资，带动中国对非洲的商品出口和贸易顺差大幅增长。

美中之间日益加剧的贸易摩擦促使中国加大对其他地区的出口。自去年2月份以来，特朗普政府和中方展开了针锋相对的关税和贸易限制。4月份，双方对彼此的商品一度加征了超过100%的关税。

美方的这种做法促使中国降低对美国市场的依赖。2018年，中国对美贸易顺差占其整体贸易顺差的比例超过90%，但此后持续下降。

美中在2025年晚些时候取消了许多关税和非关税措施。最近，在10月韩国峰会后，美国降低了对华芬太尼相关关税，以换取中方承诺购买美国大豆并停止稀土出口限制。尽管美中达成了暂时的休战协议，但双边紧张关系仍然显示出中国与非洲国家的贸易的重要性。

2025年，中国与非洲国家的出口和贸易顺差大幅增长，部分弥补了对美出口和贸易顺差下降的损失。

2025年1月至12月，中国对非洲国家贸易伙伴的出口达到2250亿美元，同比大幅增长25.8%，高于中国对全球5.5%的出口增幅。而中国对美国的出口则下降了20%。

2025年中国对非洲的贸易顺差达到1020亿美元，同比飙涨64.6%，占中国贸易顺差的8.6%，这一比例较2024年的6.2%上升了2.4个百分点。是自2013年提出“一带一路”基础设施建设倡议以来与非洲贸易的最高水平。

同期，中国对美国的贸易顺差为2803.5亿美元，较2024年大幅下降22.3%。占中国商品贸易顺差的份额为23.6%，比2024年减少了1208个百分点。

据中国媒体报道，中国对非洲国家的碳减排产品出口正在增长。截至2025年6月的12个月内，包括南非和尼日利亚在内的25个非洲国家从中国进口的太阳能电池板产能较上年同期增长了60%。

出口结构的优化成为显著亮点。随着非洲基础设施建设与能源转型需求升级，中国机电产品、工程机械、新能源产品出口持续放量。以湖南为例，2025 年前 10 个月对非机电产品出口134.4 亿元，同比增长 14.6%，工程机械出口增幅高达 73.4%，“新三样”产品更是激增 394.9%。三一集团针对非洲复杂工况改良的机械产品广受认可，上半年对非出口增长超 25%；碳减排相关产品出口势头迅猛，25 个非洲国家从中国进口的太阳能电池板产能同比增长 60%，绿色贸易成为双边合作新增长点。

三、投资增加了中国在非洲的影响，但也助长了非洲的债务风险、贸易失衡、经济依赖问题。

中国对非投资在提升自身影响力、助力非洲基础设施建设的同时，也引发了一系列风险与挑战，集中体现在债务可持续性、贸易失衡与经济依赖三个层面。

在基础设施领域，中国主导的蒙巴萨 - 内罗毕标准轨铁路、吉布提 - 埃塞俄比亚铁路等项目显著提升了非洲区域连通性，但这些项目多通过中国政策性银行贷款融资，且常以自然资源为担保，导致部分国家债务负担剧增。吉布提对中国债务已占其 GDP 的 70%，赞比亚等国也陷入财政困境，引发“债务陷阱”担忧，斯里兰卡汉班托塔港因债务违约被租赁的案例，更加剧了国际社会对非洲债务问题的关注。

债务透明度不足进一步放大了风险。国际货币基金组织数据显示，中国在撒哈拉以南非洲近一半的贷款未被纳入当地政府官方债务登记册，这种隐性债务使得非洲国家在债务水平已近临界的情况下仍可能过度借款，严重威胁长期财政可持续性。中国虽已与部分国家开展债务重组谈判，但主权违约的潜在风险依然存在，一旦爆发将对双方合作造成冲击。环境与社会问题也逐步显现，刚果民主共和国、赞比亚等地的采矿项目因缺乏有效环保措施，引发森林砍伐、水污染等问题，部分项目过度依赖中国劳动力，本地就业与技能转移不足，导致社区不满情绪上升，甚至引发社会紧张局势。

贸易失衡与经济依赖相互交织，制约了非洲的自主发展能力。尽管中非贸易规模持续扩大，但结构性失衡问题依然突出。自 2009 年以来，中国始终是非洲最大贸易伙伴，2025 年双边贸易额达 3481 亿美元，但贸易模式仍呈现“非洲出口原材料、中国出口制成品”的格局。

非洲国家主要向中国出口原油、铜、钴、坚果、咖啡等初级产品，其中肯尼亚夏威夷果、非洲干辣椒等进口额同比增幅分别达 613.9%、10.1 倍，而中国对非洲出口以高附加值的机械、电子、汽车等产品为主。这种模式虽短期满足了双方需求，但也强化了非洲的资源供应者角色，限制了其工业多元化进程。安哥拉、尼日利亚等依赖大宗商品出口的国家，仍易受全球市场波动影响，而非洲要实现经济可持续发展，亟需从原材料出口向增值制造转型，这需要双方在技术转移、产业合作等领域进一步深化。

非洲对中国市场的依赖度持续攀升，许多经济体的增长高度依赖中国对原材料的需求，而工业体系的缺失使其难以实现产业链升级。尽管非洲经济总体呈稳健增长态势，2025 年增速达 4.2%，2026 年预计升至 4.3%，但过度依赖资源出口的增长模式缺乏韧性。非洲开发银行报告指出，非洲需加大对技术、教育和基础设施的投资，推动产业多元化，但中国投资集中于资源开发与基建领域，对非洲制造业的带动作用有限。如何在深化合作的同时，帮助非洲打破“资源诅咒”，实现从要素驱动向创新驱动的转型，成为双方可持续合作的关键。

【作者：徐三郎】