市说新语丨“反内卷”加码推动光伏行业“洗牌”加速

并购整合正让光伏市场“洗牌”加速。在“有形之手”和“无形之手”的共同作用下，光伏行业将加快创新方式方法，坚决破除行业“内卷式”竞争，引导行业回到健康轨道。

郭锦辉

光伏市场“洗牌”加速。日前，硅料龙头通威股份宣布，正在筹划通过发行股份及支付现金的方式购买青海丽豪清能股份有限公司100%股权。此前，今年1月份，硅片巨头TCL中环宣布，拟投资组件企业一道新能源科技股份有限公司以发挥技术、规模、效率等相对优势，加速公司适度一体化战略推进。光伏行业龙头企业的动作表明，光伏市场的竞争正从增量市场竞争转变为存量市场的优胜劣汰，光伏企业加快以市场化、法治化手段推动光伏行业回归良性竞争、理性发展的轨道。

当前，光伏行业仍然在周期底部徘徊。从已经披露2025年业绩预告或者业绩快报的光伏企业来看，受经营环境和市场供需影响，多数光伏企业仍然延续之前的亏损状态。例如，天合光能2025年度归属于母公司所有者的净利润亏损69.94亿元；2025年，通威股份归属于母公司所有者的净利润预亏90亿元至100亿元；隆基绿能预亏60亿元至65亿元；TCL中环预亏82亿元至96亿元；晶澳科技预亏45亿元至48亿元。不过，储能业务市场出货量快速增长，成为一些光伏企业盈利水平的支撑。

针对光伏市场困境，政策持续发力，加强监管和引导。2025年，多个部门推进光伏行业“反内卷”治理工作，要求企业守住合规底线，综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。今年1月28日，工业和信息化部党组书记、部长李乐成主持召开光伏行业企业家座谈会，研究部署推进光伏行业治理工作。会议强调，当前形势下，“反内卷”是光伏行业规范治理的主要矛盾，各部门要加强协同、同向发力，综合运用产能调控、标准引领、质量监督、价格执法、防范垄断风险、知识产权保护、促进技术进步等手段，以市场化、法治化手段共同推动光伏行业回归良性竞争、理性发展的轨道。

与此同时，光伏行业企业加大了自救力度。在穿越周期的过程中，光伏企业为了活下去并谋求未来竞争优势，采取了不同的应对策略。例如，隆基绿能押注BC（背接触）技术路线，以期通过技术迭代来规避同质化竞争。阿特斯优化出货结构与节奏，聚焦高价值区域和长期战略客户，同时该公司前期大量的储能项目储备进入收获期。正泰电器等拥有光伏电站业务的企业通过不断出售成熟电站回笼资金，进而反哺制造端。此外，部分专业化企业通过长单锁定的方式绑定上下游巨头，以求熬过寒冬。

兼并重组是光伏行业以市场化手段去产能的重要方式。2025年，硅料收储计划作为光伏行业的一项自救行动，持续受到市场的高度关注。然而，这一计划风波不断。随着硅料企业从拼规模进入拼技术、拼成本、拼现金流，龙头企业率先出手。公开信息显示，截至2025年底，通威股份和青海丽豪清能股份有限公司的硅料产能分列行业第一、第六位。青海丽豪清能股份有限公司是高纯晶硅的新兴力量。通威股份选择在此时出手，正是看中了产业周期底部的资产价值洼地。

值得注意的是，光伏企业此轮的并购逻辑与以前有着显著的不同。以往，光伏企业的并购案例多发生在光伏行业上升期，并购对象大多是有技术、有市场的优质企业，并购目的大多是把规模做大。当前，光伏企业的并购，明显从规模导向变为效益导向，突出了效率优先，更像是一场由龙头企业主导的对过剩产能的“清理”与“赎买”。这不仅有望提升产业集中度，而且将对市场竞争格局、产能出清产生深远影响。

未来，在“有形之手”和“无形之手”的共同作用下，光伏行业将顺应优胜劣汰的趋势，创新方式方法，加快破除行业“内卷式”竞争，为未来的高质量发展和全球化竞争储备能量。