重要会议今日开幕！消费ETF(159928)收跌近1%三连跌，资金逢跌涌入！机构前瞻会议：扩内需与促创新！

今日（3.4），亚太市场整体低迷，规模领先的消费ETF（159928）跌近1%三连跌，全天成交额近5亿元！资金面上，全天资金逢跌踊跃加仓，净申购达7400万元，消费ETF最新规模超214亿元，同类持续领先！

消息面上，2026年全国重要会议今日拉开帷幕。

港股消费近期连续回调，聚焦纯正新消费的港股通消费ETF汇添富（159268）再度跌超1%，全天成交额超1.3亿元！热门成分股多数飘绿，泡泡玛特、华润啤酒、老铺黄金跌超2%，安踏体育、李宁微跌。（成分股仅做展示，不作为个股推介）

【机构前瞻重要会议：扩内需与促创新】

华泰证券指出，宏观经济政策方面，预计2026年重要会议或将延续去年重要经济工作会议温和扩张的政策总体基调、持续关注高质量发展，财政和货币政策或延续温和扩张态势，结构性政策或聚焦扩大内需（服务消费或为亮点）、新质生产力发展、统一大市场建设等方面，多措并举实现五年规划良好开局：1）需求侧着力提振消费专项行动，延续“以旧换新”补贴、扩大服务消费与“投资于人”等政策支持；2）供给侧政策一方面纵深推进统一大市场建设、深入整治“内卷式”竞争，碳排放双控制度推进等，另一方面深化推进“人工智能+”行动引领的“新质生产力”和现代化产业体系发展。

促内需方面，提振消费、推动投资“止跌回稳”齐头并进。去年重要经济工作会议需求端政策强调“坚持内需主导，建设强大国内市场”、明确提出深入实施提振消费专项行动。结合地方工作报告政策部署，预计今年促消费政策将从延续消费品“以旧换新”加力扩容，通过提高农村养老金待遇、生育补贴等将“促消费”与“投资于人”相结合，大力支持服务消费、新兴产业消费等多方面发力。

实物消费方面，消费品以旧换新补贴仍将延续，但补贴范围和标准将有所优化。山东、陕西和广东等地明确提出深入实施以旧换新政策，稳定汽车、家电、数码等大宗消费。

服务消费在提振消费中的重要性被提至“新高度”。各地普遍强调释放文旅、康养、体育、餐饮、家政等服务消费潜力。此外，“清理消费领域不合理限制措施”被多地纳入工作重点，进一步释放消费潜力。（来源：华泰证券20260301《2026重要会议前瞻：扩内需与促创新》）

【机构点评：2026年春节假期消费数据如何？】

经文化和旅游部数据中心测算，春节假日9天，全国国内出游5.96亿人次，较2025年春节假日8天增加0.95亿人次，同比增长19%；国内出游总花费8034.83亿元，较2025年春节假日8天增加1264.81亿元，同比增长18.7%。假日游客人数和花费均创历史新高，全国文化和旅游市场平稳有序。经折算，人均花费为1348元，较2025年春节1351元减少3元，同比微降。

因为假期天数不同，计算日均数据进而看增速。2026年春节日均花费同比（2025年春节假期8天日均/下同）增长5%，日均出游人次同比增长5.7%，折算日均人均花费同比-11%，环比中秋国庆数据改善。

春节假期消费数据成色如何？中邮证券点评：

1. 逐步企稳、结构性改善。根据文化和旅游部数据中心数据，今年春节日均花费同比增长5%，日均出游人次同比增长5.7%，折算日均人均花费同比-11%，日均人均花费增速好于去年中秋国庆。细分项拆分来看，餐饮、酒店、机票、景区等均呈现一定价格上行的趋势。整体与细分出现一定背离，或与结构性变化有关，今年“反向过年”、回家分段式旅游现象显著。

2.悦己消费、银发经济值得关注。今年春节，去哪儿报告指出，高精力的19-22岁大学生群体，既有返乡又有出游需求年轻一代正在重塑文旅消费形态；马蜂窝报告显示，春节期间“非遗体验”搜索量同比增长180%，其中00后人群占比最高，成为非遗体验的核心群体。此外，“反向过年”成潮流，银发族出行意愿增强。去哪儿报告显示，春节期间60岁以上旅客预订机票量同比增幅超35%，其中18%飞往北上广深。不少老人在今年春节解锁了人生第一次飞行，60岁以上乘客在去哪儿平台购买“人生第一张机票”的数量增长了22%。当下催生的悦己消费、银发消费值得关注。

中邮证券指出，消费复苏的过程是曲折的，是螺旋上升的，消费最差的时候已经过去。近年来节假日数据均呈现出一定规律，即春节数据很好/超市场预期、清明或五一或端午数据边际下行、中秋国庆再次不错/超市场预期，这是由于消费整体趋势低迷的情况下，春节及中秋国庆等大假期出现了较强的虹吸效应。今年春节数据较去年增长明显，较中秋国庆企稳，但客单价依旧呈现下滑情况。消费后续如何，依然需要观察。但是中邮证券认为，消费回暖是缓慢的过程，从24年至今消费的一系列组合拳政策，消费短期将受益于消费券等政策，中长期将受益于稳收入等政策。（来源：中邮证券20260304《26年春节假期消费数据如何？》）

【HALO交易席卷全球，关注消费回升！】

国金证券首席策略官牟一凌指出，“全球投资者可能会发现，自己苦苦寻找的不被颠覆的HALO资产，将广泛分布于中国市场，中国资产的产能价值将具有不可替代性，中国制造业资产重估已开启，资金回流+内需修复同样在途。”

他建议配置：一是不易被AI取代、同时受益于AI发展与海外政府对资源品关注度提升的铜、铝、锡、原油及油运、稀土、金；二是具备全球比较优势且周期底部确认的中国设备出口链——电网设备、储能、工程机械、晶圆制造，以及国内制造业底部反转品种——石油化工、印染、煤化工、农药、聚氨酯、钛白粉等；三是抓住资金回流+缩表压力缓解+人员入境趋势的消费回升通道——航空、免税、酒店、食品饮料；四是受益于资本市场扩容与长期资产端回报率见底的非银金融。（来源：国金证券20260301《中国即HALO，实物即方舟》）

消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68.55%，其中4只白酒龙头股共占比32%，养猪大户占比15%，其他权重股还包括：伊利股份（9%）、海天味业（4%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/2/6）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。

一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费ETF汇添富（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费ETF汇添富（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！

数据：截至2026/1/30

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于风险较高等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费ETF汇添富（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。