春启新程，以均衡成长拥抱权益时代机遇

来源：中国证券报-中证网

2026年伊始，万象更新，新的投资旅程随之开启。当把目光转向2026年的财富配置时，权益资产或已成为绕不开的对象。

无论是当下的低利率背景，还是一系列宏观政策的暖意，都指向权益资产的长期配置价值。

新的一年，权益市场面临怎样的机会？投资者又该怎样进行权益资产配置？

着眼2026年权益资产

2026年一开年，权益市场就吸引了很多人的目光。大家格外关注的是，行情可以延续吗？

从当前位置来看，虽然上证指数迎来4000多点，但值得一提的是，由于利率中枢的下降，股票资产的性价比相比过去已经提升不少。随着各类中长期资金积极入市，市场的风险偏好抬升，交易情绪延续回暖，权益行情依然值得期待。

从政策层面来看，过去一年多时间里，一系列金融政策的出台，推动资本市场高质量发展，进一步强化市场信心，支撑A股市场向好。

2026年作为“十五五”规划开局之年，政策催化预期明确，科技创新被提升到战略核心地位，提振了市场信心和相关行业预期。随着政策红利的逐步释放，权益市场有望迎来时代机遇。

目光投向产业界，AI浪潮带来的产业爆发，催生了“千行百业”投资机遇。2026年，在政策积极发力与全球科技周期共振的背景下，无论是产业链上游、中游还是下游，多个行业具备明确的产业兑现路径与业绩支撑，多重产业机会不断涌现。

比如，在科技制造领域，AI算力订单提升，光伏、储能等产业链龙头加速技术迭代；周期行业，供需再平衡与“反内卷”政策驱动盈利改善；医药消费领域，创新药BD出海持续景气、商业化落地预期增强，内需也有望进一步修复。

近两年，资本市场也呈现出资金开始持续净流入的状态，居民的权益资产配置比例有望进一步提升。

2026年，伴随权益市场延续回暖，权益资产也将成为居民财富配置中的重要一环。

当下个人投资者想把握权益投资机会，哪类风格的基金更适合呢？

均衡成长或更具优势

投资者在参与权益市场时，往往会面临这样的痛点：市场涨势不错，但波动不小，似乎难以从容应对；各种主题机会层出不穷、行业轮动快速，赛道机会难以判断。

这种情况下，“均衡成长型”基金或许能帮助投资者适应复杂变化的市场。因为“均衡成长”的策略不拘泥于特定板块，而是通过多领域配置，较为全面捕捉科技、制造、周期等不同领域的成长机会，力求收益来源多元化，适应“多点开花”的市场。同时，其“灵活切换”的特征，在轮动行情中，可通过灵活调整细分行业，参与阶段性强势方向，力争攻守兼备。

不追求极致锐度，但会在回撤控制的前提下，分享产业成长的长期红利，这就是“均衡成长型”基金的特点，力求实现组合“下行有韧性，上行有锐度”的效果，更适合希望追求中长期收益的投资者。

交银远见精选（A类026852；C类026853）就是一只“均衡成长型”的基金，拟任基金经理是交银中生代实力派基金经理——封晴，他拥有14年证券基金行业从业经验，2014年加入交银施罗德，2020年起任基金经理，曾任周期组组长，研究主要覆盖地产、建筑、建材、轻工等，能力圈较为广泛，具备周期思维和前瞻的产业判断力，擅长根据产业周期“排兵布阵”，精选行业和个股。

在封晴的投资框架中，对各类产业周期位置的判断，是组合获取收益的核心来源。在投资中，他会选取产业生命周期向上和周期底部的细分行业作为主要投资领域。同时，通过中观行业比较，选择景气度较好的几个细分行业重点投资，在产业周期的研判下，精选与之匹配的个股，把握多元行业机遇。

这样的投资方法让封晴获得不错的历史业绩，其代表作交银启盛，自2023年3月30日成立即由封晴独立管理，成立以来获得70.77%的收益率，超越偏股混合型基金44.67%（同期业绩比较基准收益率18.40%、同期偏股混合型基金指数收益率26.10%），近一年夏普比率2.12、卡玛比率4.52（同期业绩比较基准夏普、卡玛比率为1.68、2.36），收益风险比突出。

数据来源：基金业绩经托管行复核，指数数据、 Sharpe、 Calmar数据来自Wind，截至2026年1月31日。Calmar（年化收益回撤比）=区间组合收益率/区间最大回撤，Sharpe比率（超额收益波动比）=（组合收益率-无风险利率）/收益波动率。基金过往业绩不预示其未来表现，基金有风险，投资需谨慎。

布局未来

三大方向把握时代机遇

在权益市场，投资者应抓准主线参与。

按照历史表现和市场规律来看，春节后常常是权益市场的重要布局窗口。Wind数据显示，A股在春节后十个交易日，较为容易呈现上涨态势，存在一定的“春季行情”特征，比如，2010年–2025年，上证指数在春节后10个交易日中实现上涨的年份达12次（16年样本）。

数据来源：Wind，截至2025年12月31日。指数过往业绩不预示其未来表现，基金有风险，投资须谨慎。

春节后，政策催化预期增强，市场对宏观政策的积极预期往往会推动风险偏好抬升。2026年，尤其是科技创新、产业升级、内需消费等领域可能迎来政策支持。

与此同时，资金面的压力也会随着春节假期的结束而减轻，节前流出资金有望回流，市场流动性较为充裕，有望支撑权益市场行情持续。

对于当前权益资产的配置价值，封晴认为，随着经济进入增速较为平稳的时期、国债利率持续下行，居民的权益资产配置比例有望进一步抬升，当前，在新旧动能转换的背景下，应寻找市场结构性机会。

展望未来，封晴认为产业上行的成长力量和周期底部优势行业都值得布局，重点关注三大方向：

一是人工智能+。比如，AI相关的通信、电子、游戏、存储产业链、AI端侧等。人工智能是未来几年最重要的产业变革之一，全球AI巨头资本开支持续增长，带动产业进入快速发展阶段，行情有望随产业发展持续演绎。

二是商业航天。国内外卫星若按计划发射或将带来较大远期市场空间，目前行业处于“0-1”阶段，关注产业链中受益于行业快速发展的公司。

三是周期底部的部分传统产业。比如，地产产业链等，部分环节（如消费建材）出清，行业进入周期底部右侧区域。部分传统行业经历过长期资本开支下行、供给侧出清彻底，一旦出现产出缺口，龙头公司凭借显著优势，有望迎来价格和利润的巨大弹性。

（注：基金根据基金合同的约定进行投资，上述策略定位可能会结合市场情况变化而调整。）

站在新一年的开端，权益资产配置的重要性愈发凸显，伴随政策发力与产业爆发，权益市场或迎来新的机遇。正在发行的交银远见精选（A类026852；C类026853），以均衡降波动、以成长增锐度，力争在产业前景中捕获多重收益，在时代机遇中获得长期超额，是适合投资者参与权益市场、分享产业增长红利的有效工具之一。

（滚动查看）

注：交银先锋混合A（C）历年业绩/现行业绩比较基准（中证700指数*75%+中证综合债券指数*25%）2021年19.27%（成立至年底4.27%）/9.34%（3.01%），2022年-24.87%（-25.34%）/-15.79%，2023年-17.48%（-17.98%）/-4.64%，2024年1.71%（1.10%）/8.77%，2025年59.73%（58.79%）/20.36%。本基金A自2020/07/03至2020/07/15由封晴、芮晨共同管理，任职回报为8.50%，自2020/07/16至2026/02/03由封晴单独管理，任职回报为58.51%。本基金C自2021/11/05至2026/02/03由封晴单独管理，任职回报为5.46%。本基金在上述业绩登载期间曾发生过投资目标、投资范围、投资策略或基金经理变动，具体请见基金法律文件及基金定期报告。

交银内核驱动混合历年业绩/现行业绩比较基准（沪深300指数收益率*70%+中证综合债券指数收益率*30%）2021年-14.73%/-1.84%，2022年-27.50%/-14.49%，2023年-20.98%/-6.63%，2024年3.68%/13.14%，2025年58.57%/12.59%。本基金自2021/09/04至2022/09/08由封晴、杨浩共同管理，任职回报为-13.91%，自2022/09/09至2026/02/03由封晴单独管理，任职回报为15.42%。本基金在上述业绩登载期间曾发生过投资目标、投资范围、投资策略或基金经理变动，具体请见基金法律文件及基金定期报告。

交银启盛混合A（C）历年业绩/现行业绩比较基准（沪深300指数收益率*70%+中证综合债券指数收益率*25%+恒生指数收益率*5%）2023年成立至年底-9.36%（成立至年底-9.77%）/-10.03%，2024年5.51%（4.88%）/13.66%，2025年66.56%（65.56%）/13.98%。本基金A自2023/03/30至2026/02/03由封晴单独管理，任职回报为64.15%。本基金C自2023/03/30至2026/02/03由封晴单独管理，任职回报为61.36%。

（数据来源：业绩数据来自基金定期报告，时间截至2025.12.31；基金经理任职回报统计规则来自银河证券，时间截至2026.2.3）

风险提示：本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件。基金有风险，投资须谨慎。其他风险揭示见招募说明书风险揭示部分！

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国证券市场发展时间比较短，不能反映市场发展的所有阶段，基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

投资人应当认真阅读基金合同、招募说明书等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。

本基金投资于证券市场，投资人在投资本基金前，需全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，对投资本基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策。投资人根据所持有份额享受基金的收益，但同时需要承担相应的投资风险。投资有风险，敬请投资人认真阅读基金的相关法律文件及关注本基金特适合有风险（本基金可投资内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的规定范围内的香港联合交易所有限公司上市的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等；本基金并可投资资产支持证券、股指期货、存托凭证，并可能承担基金合同提前终止的风险等），并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。

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