巨亏只是“假象”？MiniMax发布财报后涨超9%，“龙虾肉”争夺战或升级

3月3日，MiniMax股价有所上涨，今日盘中市值一度超过2600亿港元。截至今日收盘，股价报821港元/股，涨幅为9.1%。

消息层面上，MiniMax昨日晚间披露了港股上市后的首份财报，这份财报透露了诸多信息。

MiniMax业务主要专注于模型研发和AI产品创新。该公司创始人、CEO闫俊杰曾表示，“早在2023年，我们就明确决定，不做豆包、ChatGPT这类移动端通用个人助手对话产品，核心原因是我们无法在该赛道创造独特价值。”

MiniMax主要面向C端个人用户，收入来源于AI原生产品的订阅制服务，以及开放平台及其他基于AI的企业服务。

财报数据显示，MiniMax收入由2024年的30.5百万美元增加158.9%至2025年的79.0百万美元。具体来看，该公司AI原生产品收入由2024年的21.8百万美元增加143.4%至2025年的53.1百万美元；开放平台及其他基于AI的企业服务收入由2024年的8.7百万美元增加197.8%至2025年的26.0百万美元。

尽管MiniMax年度亏损从2024年的465.2百万美元增加302.3%至2025年的1871.6百万美元，但主要源于金融负债公允价值的变动。该公司经调整的净亏损仅为2.5亿美元。

就在今日，MiniMax方面又宣布了一则新消息。该公司表示，MaxClaw已在MiniMax App移动端（iOS和安卓）面向全球同步上线，用户可直接在手机端运行OpenClaw，其支持Coding Plan计费，为用户在Agent积分之外提供另一种付费选择。

据介绍，MiniMax紧急完成了四次服务扩容，解决了因负载过高导致的响应不稳定和速度慢的问题，上线期间使用中受影响的用户将获得积分补偿，预计今天完成发放。

2026年以来，OpenClaw（被外界称为“龙虾”）持续搅动AI市场，各大公司争先布局并基于OpenClaw推出相关产品，拟抢“龙虾肉”吃。除MiniMax 推出MaxClaw外，智谱与阿里云无影AgentBay合作，基于OpenClaw镜像推出可云端运行的AutoGLM-OpenClaw；Kimi推出Kimi Claw。

对于MiniMax而言，MaxClaw可持续为开发者降低使用门槛，是其建立自身生态优势的举措之一。

值得一提的是，在本次财报发布后的电话会议中，闫俊杰在谈及公司的发展目标时表示，要成为AI时代平台型公司。其还称，未来AI行业竞争核心在于能否定义智能边界，当智能边界被突破时，会产生大量新场景和新用户，进一步形成新的生态和新的商业化红利。