【两会问答】从地方两会看全局：2026年中国经济将从哪些地方发力？

近期闭幕的地方两会集中释放年度经济发展信号。31个省份2026年加权平均经济增长目标约5.0%，一般公共预算收入目标加权平均为2.7%，整体呈现“目标中枢下移、发展务实进取”的鲜明特征。

24个省份增长目标集中在4.5%—5.5%区间，呈现三大结构性特征：一是西部省份依托能源与共建“一带一路”优势继续领跑；二是化债压力较大地区目标相对审慎；三是经济大省目标稳定在5%左右，发挥稳增长压舱石作用，这也与中央“坚持内需主导”的部署高度一致。

当前，地方发展逻辑已从速度竞争转向质量优先，经济增速目标、工业、消费、投资等传统总量指标明显下调，研发投入、绿色减碳等指标权重显著提升，更贴合人口结构转变与外部不确定性上升的现实。各地通胀目标稳定在2%左右，部分省市就业目标小幅上调，体现稳增长与惠民生统筹兼顾。

2026年是“十五五”开局之年，经济增长呈现“双支撑、一压力”格局：出口凭借市场多元化与结构升级持续具备韧性，对东盟、非洲等新兴市场出口及中间品、资本品占比提升；基建投资在中央预算内投资加码与重大项目集中落地支撑下托底效应明显，有望实现一季度“开门红”。

从政策基调来看，2026年经济工作将延续积极财政与适度宽松货币组合。积极财政可以从“力度有保障、结构要优化、困难需解决”三个维度来理解。财政政策的重点在五方面：一是保证支出强度，对冲土地出让收入下滑、化债与城投债收缩带来的缺口；二是优化支出结构，从重投资转向“投资和消费”并重，重供给转向“供给和需求”并重，重企业转向“企业和家庭”并重的格局；三是“两新”“两重”要进一步优化；四是注重解决地方财政困难和化解地方债务；五是财力下移，通过加大转移支付、优化债务限额，缓解地方财政困境，保障基层支出效能。货币政策以结构性工具为主，配合降准降息空间，强化对消费、科技、民生等领域定向支持，推动财政和金融的协同。

2026年经济工作将聚焦三大任务：

其一，破解需求不足与物价低迷。当前，全球经济发展呈现低就业稳增长的趋势。对于中国而言，提振消费尤其是中央经济工作会议提出的城乡居民增收计划就特别重要。以国有企业和上市公司为抓手，推动改革，为城乡居民增收，通过提高国有企业利润上缴比例、提升上市公司分红比例、探索设立居民增收引导基金等方式，多渠道提高居民收入与消费能力。

其二，进行供给端科技创新和产业创新。这也是2026年经济工作的核心任务，强化科技创新与产业创新协同，加大财政科技投入，理顺中央与地方科创分工，依托资本市场支持新产业新业态，保障产业链安全。

其三，稳妥化解房地产与地方政府债务风险。增加地方转移支付，增加地方政府举债限额，让地方政府真正地轻装上阵，让地方政府成为真正有活力有积极性的主体；改善企业营商环境，提高居民公共服务水平和能力，以地方政府的积极性为牵引，激发企业创新和居民消费的活力。

总体来看，地方两会明确了“目标中枢下移、发展务实进取”的路径。2026年，中国经济仍处于新旧动能转换关键阶段，预期经济增长目标能够实现。此外，2026年更要以扩内需、强创新、防风险为突破，用系统性改革破解结构性矛盾，为“十五五”高质量发展奠定坚实基础。（作者系粤开证券副总裁、首席经济学家罗志恒）

编审：张晓雯 高霈宁 张艳玲