香港财政司司长称近期或有「伊朗资金」来港避险，需做好准备！

香港财政司司长陈茂波3月1日在电视节目中表示，当前战争给全球带来巨大不确定性，金融市场波动将较为明显，资金流向也会更快速且不确定，特区政府已备好预案应对相关金融风险与波动，同时提及或有伊朗资金来港寻求“安全港”，需做好准备、小心处理。

这一表态背后，我感觉是香港察觉到了伊朗在给迪拜、多哈等中东金融中心“刷火箭”后，这些”石油美元“聚集区身后的大型资本们的心态变化，中东地缘冲突升级会导致世界金融中心格局发生微妙变化，而相较于伦敦、法兰克福、纽约外，全球能选的安全中心无外乎新加坡、香港！

我们这里以迪拜为例，作为中东地区最大的金融枢纽，迪拜现已成为全球金融业最具影响力的城市之一，并在整体排名中位列全球第8位，而且是全球四大金融科技中心之一。

其凭借开放的监管环境、完善的基础设施，已成为全球重要的跨境资金集散地。数据显示，迪拜国际金融中心（DIFC）2025年新增注册企业达8844家，同比增长28%，汇聚了290多家银行及资本市场机构区域总部、500多家财富和资产管理机构，其中包括102家对冲基金，人工智能与金融科技企业数量也增至1677家，累计融资超45亿美元。这也让面积不大的阿联酋，其股市总市值却已经超过了1.1万亿美元，位列全球第17大股市，在MSCI新兴市场基准指数中占比1.4%，是中东资金配置的核心场所。

但近期中东地缘冲突的升级，彻底打破了迪拜等金融中心的稳定性，投资人惊讶的发现，被美军层层驻军保护的迪拜似乎在物理层面上都不太安全。

2月底以来，迪拜、阿布扎比的美军基地频繁遭受伊朗数百枚导弹和无人机袭击，引发市场恐慌，阿联酋罕见宣布两大股市于3月2日、3日暂停交易，以规避市场崩溃风险。巴克莱银行等机构警告，冲突可能持续更长时间，不仅会冲击迪拜的房地产、零售和酒店业，还会导致投资者大规模抛售风险资产，引发美元外流。

而在这种不确定性下，中东地区的避险资金开始寻求更安全的配置场所，其中就有大量的伊斯兰库姆宗教资金和伊斯兰革命卫队离岸企业账户，而此时的香港作为国际金融中心，又是人民币离岸中心，且在中东地区拥有完备的非SWIFT体系的CIPS结算网络，同时上海金交所在沙特还有国际金库（SGEI），自然就成为了他们最重要的资金目的地备选之一。

不过，伊朗资金短期大规模涌入香港的可能性有限，一方面，迪拜等金融中心的资金以中东主权基金、跨国企业资金为主，伊朗明面的资金仅占少数，且多受制裁限制，流动性较弱，而大规模的资金账户调动，也很容易引发美国财政部的反应，因此需要一些时间空间！

另一方面，香港虽然与中东资金往来虽日益深化，但这些资金以合规的主权资金、投资资金为主。伊朗资金受制裁约束，即便避险需求迫切，也难以实现大规模跨境流动，更多是小规模、分散化的资金分流，且需通过隐蔽渠道规避监管，技术复杂度较高！

因此，陈茂波强调“小心处理”，核心就是规避伊朗资金带来的多重风险，这也是香港维护国际金融中心声誉的关键。因为，联合国第1929号决议，已经明确禁止各国与伊朗进行与核活动相关的金融交易，美国近期还更新制裁名单，冻结相关个人、实体资产，限制其与美国金融体系交易，欧盟也多次扩大对伊朗的制裁范围，包括冻结资产、实施旅行禁令等。

香港作为国际金融中心，需遵守全球制裁规则，若违规接纳受制裁的伊朗资金，可能触发美国和欧盟的次级制裁，导致香港金融机构被制裁，从而被排除在美元清算体系之外，损害香港的资金流通优势。

其次，我过去说伊朗的政治和经济特点时说过，伊朗拥有极为庞大的“走私资金网络”，且库姆基金和伊斯兰革命卫队、伊朗政府属于三套平行的金融体系！

加上受制裁影响，伊朗资金多通过非正规渠道流转，可能存在洗钱、恐怖融资等隐患，若流入香港，可能破坏香港的金融监管秩序，尤其是银行处理不好会触发自身的风险。而且，伊朗资金的避险需求具有临时性，一旦中东局势缓和，资金可能快速流出，影响香港的联系汇率，与香港维护金融稳定的目标相悖。

但同时，地缘政治因素，也不得不被考虑！

当下，伊朗的避险路径或许有三种，一是借助第三方中转，比如通过伊拉克的银行，再利用阿联酋、土耳其等与伊朗有贸易往来且监管宽松的国家，将资金伪装成正常贸易资金、投资资金，再中转至香港，规避直接交易的制裁风险。

二是依托非美元支付体系，通过接入中国跨境支付系统（CIPS）、或与俄罗斯的银行直连系统（SPFS），绕开SWIFT结算体系，实现资金跨境流转，同时试点加密货币、数字人民币结算，利用区块链的匿名性降低监管追踪概率，据称伊朗革命卫队在比特币领域的研究颇深。

三是通过虚假贸易、离岸公司操作，伪造贸易合同、虚报交易金额，将资金合法合规地转入香港市场，再通过港股投资、资产配置等方式实现避险，但这种方式，相对而言比较传统，美国有能力事后追查。

不过要说明的，这三种方式都不属于我们金融体系鼓励的交易方式，甚至属于严管的方式，但在国际贸易市场中，这三类方式长期存在，且因为各地监管水平、CRS体系等的差异，难以从源头消除。

此外，伊朗里亚尔十年贬值超99%，2026年通胀率突破40%，外汇储备紧张，受美欧制裁影响，其海外资产多被冻结！

而当下哈梅内伊去世后，其掌握的”Setad等基金“也急需避险，可能会有将资金转移至安全的国际金融中心实现保值，避免被进一步冻结或贬值的诉求！而且东大国与中东关系良好，此类资金在此会有一定的安全度！

综上，中东地缘冲突升级可能会推动部分伊朗资金寻求跨境避险，香港凭借自身优势可能成为其选择之一，但大规模涌入的可能性较低，陈茂波的表态，说明香港对当下国际地缘金融风险的认知非常清醒，香港既要把握国际资金流动带来的机遇，又要坚守合规底线，防范制裁风险、洗钱风险和市场波动风险！