MDI再掀涨价潮，化工行业逻辑或迎深度重构，天弘中证细分化工产业主题指数基金(A/C：015896/015897)助力把握行业景气上行机遇

消息面上，时隔三个月，聚氨酯原料MDI再次掀起集中涨价潮。2月25日，巴斯夫宣布即日起上调东盟地区MDI产品价格，涨幅为200美元/吨。公司称价格调整主要由于原材料成本持续上涨。此前一周，亨斯迈已对美国市场MDI产品涨价260美元/吨，科思创也宣布自3月1日起上调北美地区MDI系列产品价格220美元/吨，并称提价在此前已实施的产品价格调整基础上进行。

此轮集体调价距离2025年底的涨价潮仅隔3个月。去年11月至12月，巴斯夫、万华化学、亨斯迈先后对南亚、东南亚及欧洲和非洲中东地区实施调涨，涨幅在200美元/吨至350美元/吨之间。

国海证券表示，每年2月是聚氨酯产品的传统涨价节点之一，这主要是由于聚氨酯的主要消费市场比如中国、越南等东南亚国家和地区处于春节假期。此外，中东市场处于斋月期，节日备货需求提升，使得MDI和聚醚等聚氨酯厂家顺利出货，库存降至低位。

据中泰证券测算，2025年中国MDI消费量达382.44万吨，2019年至2025年复合年均增长率高达10.9%。除传统家电、汽车领域外，无醛人造板、建筑节能保温、光伏边框、公路应用等新兴领域持续打开需求空间。从供需结构来看，预计2026年、2027年分别有65万吨、107万吨的供给缺口，伴随海外高成本产能退出及需求持续修复，供需持续向好，行业价格中枢有望逐步上行。

天弘中证细分化工产业主题指数基金(A类：015896，C类：015897)成立于2022年6月17日。通过投资于化工ETF天弘(159133)，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。

天弘中证细分化工指数基金经理祁世超表示：2026年化工行业加速向高质量发展转型，"反内卷"政策持续深化，行业逻辑从规模扩张转向优质优价。细分领域协同发力，氟化工、硅化工、磷化工等品类价格呈现结构性修复，有机硅等品种修复态势凸显。龙头企业积极转型升级，向高端精细化学品延伸，布局下游高附加值领域和上游原料自主化，实现进口替代。细分化工指数一月份整体上行，产业链价格触底反弹，价格回升扩散效应显著。2月初受大宗商品波动影响出现高位回撤，但行业转型逻辑仍在持续深化，若回撤合理则或迎来布局时机。

数据显示，截至2026年2月25日，中证细分化工产业主题指数(000813)前十大权重股分别为万华化学、盐湖股份、藏格矿业、天赐材料、巨化股份、云天化、华鲁恒升、恒力石化、宝丰能源、荣盛石化，前十大权重股合计占比44.57%。（以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意，历史持仓不代表现在和未来）

从行业分布来看，细分化工产业主题指数集中于基础化工、石油石化、电力设备等申万一级行业，前三大行业占比超93%，行业集中度较高。从细分行业来看，主要分布于化学制品、农化制品、化学原料、炼化及贸易、电池、塑料等行业。

从个股集中度来看，前十大成份股合计占比大约45%，市值分布较广，哑铃型分布特征明显，大市值、小市值股票占比更高，涵盖了整个化工产业链的各类上市公司。

规模与流动性方面优势显著，截止2025年12月31日，天弘中证细分化工产业主题指数基金产品规模达9.13亿元，A类：0.90亿元，C类：8.23亿元（数据来源：产品2025年四季报）。在跟踪细分化工(000813)指数的场外指数基金中，该基金规模远超其他同类。（数据来源：wind，数据截至20251231）

基金业绩方面，2025年历史收益亮眼：天弘中证细分化工产业主题指数基金A类：41.10%，C类：40.81%（数据来源：产品2025年四季报）。

费率方面，基金运作费率（管理费+托管费）0.6%，C类份额销售服务费为0.25%，在符合自身风险承受能力的前提下，适合1年以内持有；长期持有优先选A类。

选择场外细分化工指数基金投资便捷友好，不用股票账户，在符合自身风险承受能力的前提下，支付宝、天天基金、京东金融等理财账户就能买，支持定投，是普通人布局细分化工领域的省心方式。

风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。指数基金存在跟踪误差。以上仅为对指数成分股列示，非个股推荐，指数历史持仓不代表现在和未来。指数历史表现不构成对基金产品未来收益的预测及保证，基金过往业绩不代表未来表现。定投非储蓄，不能规避基金投资固有风险。

注：天弘中证细分化工指数基金成立以来完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为：A类：2023年-21.16%(-22.14%)，2024年-2.49%(-3.47%)，2025年41.35%(40.37%)；C类：2023年-21.32%(-22.14%)，2024年-2.67%(-3.47%)，2025年40.83%(40.37%)。

以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。