和讯投顾殷洪强：火箭回收+星座组网航天大故事继续讲

回顾历史规律，"十四五"规划期间新能源板块炒作周期长达三年，而本次"十五五"规划相关主题至今仅炒作两个月。作为新质生产力方向，航天强国建设尚处早期——可回收火箭技术尚未成熟，卫星互联网组网尚未完成，后续叙事空间广阔。股市本质是故事演绎，"十五五"规划主题至少具备一至两年的炒作周期，当前从2025年11月启动至2026年1月12日仅运行两个多月，类比当年宁德时代从25元涨至80元的行情节奏，后续仍有明确上行阶段。

从技术形态观察，当前商业航天及卫星互联网板块所处位置恰如当年宁德时代启动初期。若将历史走势放大审视，从25元至80元的波段涨幅显著，其运行特征为初期斜率温和，后期加速上扬。现阶段可回收火箭试验中的挫折——如长征十二号甲、朱雀三号等回收失败——恰对应早期温和震荡阶段，待技术突破后效率将呈指数级提升，未来十万至二十万颗卫星组网将重塑产业格局。

值得注意的是，自1月12日以来商业航天板块经历深度调整，普遍跌幅达30%，当前已回调至关键支撑位。此处是否为新一轮行情的起点，值得密切跟踪。