新项目亏损严重、高层震荡：茉酸奶的“野心”正在遭遇反噬？

本文为食品内参原创

作者丨淮安编审丨橘子‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

茉酸奶今年12岁了，说当下的它“内忧外患”其实并不夸张，如果管理认知依然停留在“谁能多开店谁就更重要”的粗放阶段；公司实际运营能力以及利润指标不能支撑发展的“野心”；不能解决好成本与盈利之间的矛盾以及不能让资方满意，它或将面临更残酷的绞杀，毕竟，现制酸奶这个赛道的门槛也没那么高。

动荡

“最新消息，全国开发总也要离职。”2月27日，有知情人士对内参君说。

所谓“开发总”，实际上担任的是“开发总监”一职，主要职责有网络规划、网点优化、网点开发、门店降租……当然，作为企业高管，有更好的职业规划也没什么不可，但节点有些微妙。

毕竟，春节前，这位“开发总”所在的公司刚对高管进行了一轮“调整”。

内参君获得的一份由上海茉派餐饮管理有限公司发出的《关于公司高级管理人员职务调整的通知》（以下简称：通知）显示，此前公司的首席财务官、财务总监、首席人力资源官均被“调整”了，只是，其中有人升，有人降，有人离开。

“没谈拢才离职吧，哪有春节前辞职的？”有知情者说。毕竟，前述通知的落款时间是2月13日，转天，就进入春节长假了。

公开信息显示，上海茉派餐饮管理有限公司成立于2022年，法人顾豪。公司第二大股东是君乐宝（河北）企业管理有限公司（以下简称：君乐宝）。

至此，相信大多数食品行业的从业者都知道这是与“茉酸奶”有关的那家公司了。为了便于理解，以下用“茉酸奶”做简称。

回到正题，据茉酸奶内部信源称，通知上的“调整”是“谈话”后的结果，写在纸面上的是职务变动，实际上与之相伴的还有部分人的“降级”与“降薪”。至于谈话双方能否达成共识就不得而知了。

那么，前述想离职的“开发总”、同样作为茉酸奶的高管，究竟是年前没谈拢还是年后在跟公司博弈，值得玩味。但就现实层面而言，茉酸奶的开年，迎来的首先是内部组织动荡。毕竟，前述通知的正式生效日期是：3月1日。

“刚过完年就这么折腾，不正常。”有业内人士评价称。

当然，一家公司不会无缘无故“动荡”。

“不论是高管的调整还是薪资的变化，归根到底都是业绩不好所致。”有知情人士对内参君说。据他了解，公司2025年的营收、净利润都没有达到年初时的预期，更糟糕的是，成本比年初规划的超出不少，资方不满意，公司就得有交代。

面对业内流出的“开发总”要离职的消息，内参君向茉酸奶官方求证时，对方选择了不回应。

“有关股权及人事变动均为股东协商一致后的常规调整，围绕公司的长远发展推进。”对于人事变动，茉酸奶官方如此回应。就如他们发出调整通知的开篇那般——根据公司经营管理需要……

师出有名，自然无可厚非。只是，究竟是为了公司发展还是为了公司运营中已经不可挽回的既成事实买单，大概只有当事人清楚了。

圈子

离职，动荡，是因为业绩不好？

其实，这一点对许多行业内人而言，体感并没有那么明显。

“记忆中，2024年5月份以后，茉酸奶的关店率开始上升，想开酸奶罐罐的加盟商找渠道买二手的茉酸奶设备；可到了2025年下半年就反转了，酸奶罐罐开始大面积闭店，想加盟茉酸奶的加盟商开始买酸奶罐罐的二手设备。这说明，茉酸奶缓上来了。”一现制茶饮行业的观察者分析称。

如果拿店面数量来判断的话，确实是“缓过来”了，不论是来自内部的消息还是外部的数据监测，茉酸奶现在的店面数量虽然没有恢复到高峰时期，但比低谷期的大几百家店已经新增了不少店面。

只是，门店数量并不足以说明茉酸奶的经营状况。就公司的人员流动而言，熟悉茉酸奶的人看得很淡。

“离职率高？这在茉酸奶太正常了。高管变动快不说，一般员工的流动性也不低。在公司工作满两年，基本就是老员工了。”在茉酸奶有过工作履历的人说，在他看来，作为公司的实际掌权人、顾豪有自己的“圈子”。

这个“圈子”未必是有意为之，但在茉酸奶的发展过程中，总有人慢慢和掌权人成了“自己人”。“他们那个圈子，不是谁都能融进去的。当然，他们未必一定排外，但新进来的高管想做一些事情或者想推动某些改革的时候，阻力会很大、进展就很缓慢；工作推不动，自然也不会有太多工作成果，日子久了，自己也觉得没意思，就离开了。曾被重金挖来，待了不到半年就走的高管也是有的。”

除了公司内部的圈子，顾豪还有行业里的圈子。

今年年初，茉酸奶被曝闪电收购酸奶罐罐，后者的初创团队全员离场。

彼时，有业内人士分析称，此举意味着“酸奶赛道整合战打响”；“但实际上，酸奶罐罐在2025年下半年的时候运营情况就特别不好，甚至资金链都出了问题，还欠了茉酸奶的钱。所以，茉酸奶才收的酸奶罐罐，顾豪和酸奶罐罐的创始人他们都是一个圈子的。”一游走在各大现制茶饮品牌间的业内人说。

来自茉酸奶内部的消息是，此次收购算得上一次“抄底”，但效果似乎没有想象中好。目前两个品牌的磨合、融合还没有完成。而业内的评价也只是说，未必能给茉酸奶带来更多加持，只是看起来规模变大了，可以用更多的生意模型、不同的价格带去覆盖不同的市场……

巧合的是，彼时，茉酸奶第一创始人赵伯华卸任全部职务并清空股份，彻底退出了茉酸奶的品牌运营；原联合创始人、加盟商出身的顾豪接棒成为控股股东及法定代表人；几乎同时，乳企君乐宝再次出资21.43万元将茉酸奶运营主体的股权占比从30%提升到了42.86%，公司的股权结构发生了重大变化。

业内，对赵伯华的离开也有诸多猜测，经营理念不合便是其中之一。

曾在茉酸奶有过工作履历的人说，其实2024年茉酸奶食安危机之后，赵伯华就不怎么参与公司管理了，只偶尔开股东会或是重要场合来一下，很少见到，在公司里也没有多少交集。但公司的人只要聊起来，都会说他“很好”。

就赵伯华离开的原因；收购酸奶罐罐的真实意图；针对“酸奶罐罐”原团队离场及遗留的供应商债务问题；茉酸奶目前有何具体的整合与清偿计划等疑问，茉酸奶官方没有正面回应。

野心

“其实，这次大的人事调整就是因为公司2025年的业绩没达标，利润率、净利润率太低了，各种成本超标太厉害。你想呀，想要发展，又要控成本，做新项目又要投入……还想增加利润，这本身就是矛盾。而且，还要收购另外一个品牌，又是大支出，既要，又要，还要，怎么可能？”一位了解茉酸奶经营状况的知情人说。

据他了解，公司去年的很多财务指标，与2025年年初的预期目标相较，出现了不少负数。更重要的是，2026年开年，本该是集合队伍准备打仗的时候，结果，先从高层震荡起来了，团队都不稳定，如何去抢夺市场？

有内部人士分析，2025年，公司如果只是踏踏实实做茉酸奶这一个项目的话，结果可能会不太一样。

这就不得不提到茉酸奶的关联公司们，前述通知的右上角，一并列出了与茉酸奶有关联的公司，他们分别是上海茉咔哆贸易有限公司、上海伯邑餐饮管理有限公司、上海茉派餐饮管理有限公司、上海尤尼波巴品牌管理有限公司 、上海西山雨品牌管理有限公司。

这几家公司中，上海西山雨，是整合后的酸奶罐罐；上海尤尼波巴品牌管理有限公司孵化的奶茶品牌Uniboba优尼波巴（以下简称：优尼波巴）首店、2024年11月份在上海开业；2025年4月，茉酸奶品牌升级后的首家2.0牧场奶仓店在上海开业。

这些新品牌，在最初的时候都来势汹汹，但如今“都败下阵来”；有知情者称，茉酸奶在新项目上亏损严重，上千万是有的。

茉酸奶官网显示，茉酸奶是隶属上海伯邑餐饮管理有限公司旗下酸奶加盟品牌。发通知的上海茉派餐饮管理有限公司，根据公开信息，其多用于特定区域的门店管理或作为单体经营的平台，协助母公司处理具体的餐饮服务与现场运营事务。与上海伯邑受同一控制人（顾豪及其管理团队）支配，属于集团内部的职能型兄弟公司。

如果将茉酸奶做得更好、规模更大是这家公司的初心，孵化新品牌、高端品牌是这家公司的野心，那这家公司的实际控制人顾豪的野心或远不止于此。

“Yee3”，三号椰（上海）品牌管理有限公司（以下简称：三号椰），是从去年下半年开始在现制茶饮超级加盟商中比较热的一个品牌。种种迹象显示，它与茉酸奶或者顾豪有着非同一般的关联。

有信源称，茉酸奶的高管曾在三号椰兼职，领双份薪资；“还在公司的时候，偶尔会听说谁离职了去了三号椰，谁又从三号椰回到了茉酸奶，如果老板有参与，那安插自己的人就很正常了”；三号椰对外的招商信息中，间或会出现“股东包括茉酸奶”的表述；而三号椰负责招商的人会在电话里斩钉截铁地说，“我们和茉酸奶是一个运营团队”……

可有意思的是，工商信息以及企查查上有关三号椰的股权穿透，看不到茉酸奶和顾豪的身影。茉酸奶官方也没有正面回应这三者之间的关系。

但与三号椰发生过摩擦的业内人士说，彼时出来负责调节的人是茉酸奶的工作人员。在他看来，“顾豪可能找人代持了股份”。

“因为顾豪想割韭菜，和他孵化Y3等一系列品牌一样，不断孵化品牌，镰刀霍霍，倒闭和他无关，能割一天他都赚……”早在2024年11月、内参君有关优尼波巴报道的评论区，就出现了这样的内容（）。

这让人有种错觉，似乎整个行业都知道Yee3和顾豪、茉酸奶有关联，可茉酸奶自己却不知道。

有关茉酸奶的业绩、利润；与资方（二股东）之间的关系以及决策权重；公司在多元化战略方面是否存在误判；加盟商实收率低（60%—70%），是否会有扶持政策等诸多问题，内参君都曾向茉酸奶官方求证。

除了前述已经在文中出现的回应内容，官方还表示，相关内容不属实。一直以来，公司发展稳健，各项业务有序展开。目前，茉酸奶全国门店数量已超千家，覆盖核心城市及重点商圈，并保持了健康的扩张态势。今年春节，全国整体营业额同比2025年春节大幅增长，上海、南京、深圳增长幅度超50%；下沉市场也表现出潜力，四川广安、广东韶关等城市门店日均出杯量超500杯。未来，茉酸奶将继续聚焦产品创新与品质升级，优化供应链与渠道布局，并关注消费者体验，以应对市场变化。

在追问“相关内容不属实”都包含哪些时，茉酸奶方面选择了沉默。