巴拿马终于发现，强吞中国18亿资产，竟是在自掘坟墓

2月23日早上，巴拿马政府人员突然进入巴尔博亚和克里斯托瓦尔两港的PPC办公区，拔掉线路搬走服务器，封存设备，驱散员工，并且严禁与母公司联系，否则将走刑事程序。此决定正好发生在最高法院在一月底作出的关于合同“违宪”的判决之后，当天的判决被刊登在宪报上，行政接管随即生效，导致港口的船期、班次、堆存等运营链条很快陷入混乱。

两港的现代化始于1997年，公开招标之后，长江和记实业旗下的PPC的持续投入。27年来累计投资超过18亿美元，设备更新、场地扩建、系统升级，大大提高了两端吞吐能力和效率，带动当地就业超过1200人，税收增加，周边产业繁荣。合同约定，2021年起自动续约25年，至2047年止。此类长期特许建立在契约信任以及稳定的预期之上，企业因此可以持续地进行投资，政府也能够获得稳定的收入。

2026年初出现突变，最高法院认为，该行为“违宪且有损公共利益”，并于2月23日立刻转入行政强接管模式，没有留任何余地。港口这么大的系统最怕的就是非计划性的停摆，连锁反应会很快波及到靠港、卸货、堆场、提箱等各个环节。

长和随即在港交所公告中直接指出接管非法，并已经启动了仲裁程序，准备在国家和国际层面采取进一步的法律措施，目的是依法追回权益。香港特区政府对上述行为表示强烈谴责，认为其侵犯了港企的合法利益，并违反了合约精神。中国外交部表明支持企业依法维权、维护正当合法权益的态度，体现了法律和外交同步处置的方法。

接管之后，巴拿马把临时运营权交给了丹麦马士基、瑞士地中海航运这两家巨头。港口运营包括系统接手、人机磨合、安全控制、地方协调等方面，能不能顺利度过还需要观察。近几年来，巴拿马外交政策偏向美国，与中国的合作逐渐减少，此次事件引起人们对地缘政治影响的联想。

信用受到的伤害最大，一国最高法院推翻了几十年的合同，行政权力接管之后，外资对于契约以及司法的信心会大减。今天港口合同因违宪而被裁决，那么明天其他领域也有可能被翻案，投资预期以及风险定价都会发生变化。

从实际的角度来讲，航运收益也受到了挤压。中国是全球第二大使用巴拿马运河的国家，通行量占到两成多。如果中资和运河运营方的关系变差，航空公司可能会改变停靠及补给策略。运河热度下降会拖累相关产业，码头工人班次和第三方服务订单首当其冲。

通过公开招标获得的特许权以及按照合同约定续签多年，朝令夕改就是重拳。“违宪”、“公共利益”的认定需要扎实的论证，契约是规则社会的基础，公信是制度的根本。事件会给人的观察心态带来长久的影响，拉美资产争议的教训还历历在目，评级、保险以及董事会的风险评估都会重新画线，信用受损就会导致成本提高、机会变少。

中资企业这次没有回避也没有拖延，选择走国际仲裁和法律途径，在外交上给予支持，向市场发出维护自身权益的明确信号。外界也在讨论反制的各种选择，包括航线与停靠的微调、贸易审查、投资冻结等等，合作要以尊重契约、守住底线为基础。临时运营方虽然实力很强，但是要重建员工、系统、客户之间的信任，并不是换牌就可以做到的。如果动作打折扣的话，港口能级就会下降，这是各方都不愿意看到的结果。

国家形象也受到损害，自由贸易港、国际航运中心除了地理条件之外，还需要规则、制度的可信度。短期获利如果是以打碎合同预期为代价的话，那么长期的成本就会更大。风暴还在继续，法律与仲裁程序耗时，托管效果还需观望，中资和巴方接下来的动作都会登场。商业世界中，契约就是最硬的底线。国家主权以及司法独立都值得尊重，但是不能用它们来撕毁合同、强夺资产。把国家信用押在短期博弈上，风险很高，得不偿失。