豫能控股7个涨停背后：14亿豪赌转型算力

经济观察报记者张晓晖

连续7个涨停之后，河南豫能控股股份有限公司（001896.SZ，下称“豫能控股”）的股价近乎翻番。

2026年2月27日开盘后，豫能控股的股价迅速走高，封于涨停板，直至收盘。这是该股连续第7个涨停。其股价从涨停之前2月10日的最低点6.72元/股，一路高歌猛进，冲到了2月27日的13.34元/股，涨幅达到95%，总市值增加了100亿元，抵达203亿元。

在豫能控股的股价“一飞冲天”之前，豫能控股发布了一则自称“存在较大不确定性”的参股投资公告。

算力概念引爆股价

2026年2月11日早间开盘前，豫能控股发出一则公告，称公司正在筹划参股投资公司控股股东河南投资集团有限公司（下称“河南投资集团”）下属控股企业先天算力（河南）科技有限公司（下称“先天算力”），并联合河南投资集团以先天算力为收购主体，收购郑州合盈数据有限责任公司（下称“郑州合盈”）控股权相关事项。豫能控股表示，此事项尚处于筹划阶段，存在较大不确定性。

工商信息显示，先天算力成立于2024年3月27日，注册资本1亿元，法定代表人和总经理由张立担任。

豫能控股的实际控制人是河南省财政厅。

2025年底，河南省财政厅通过无偿划转取得河南投资集团100%股权，从而间接控制豫能控股。河南投资集团为河南省属国有资本运营平台，豫能控股是其核心能源上市平台。

豫能控股在上述公告中称，为响应国家战略，发挥国有能源上市公司的资源优势，延伸业务领域、推动传统能源向新质生产力战略转型，基于对数据中心行业未来发展前景的战略研判与价值认同，公司拟间接参股投资从事第三方超大规模数据中心（IDC）业务的郑州合盈，积累相关行业经验，积极推动“电算协同”发展战略。

由此可见，豫能控股筹划参股投资先天算力，意味着河南省的这家国有企业正在筹划投资布局算力产业。

消息公布之后，豫能控股开盘即封住涨停。

2月11日晚间，豫能算力发布上述事项的补充公告，核心内容为：公司本次仅参股投资先天算力，增资金额预计不超过14亿元，增资比例预计不超过49%，不会合并先天算力财务报表。本次增资涉及的先天算力审计、评估工作尚未完成，公司增资金额、增资比例等尚未确定，增资的相关协议尚未签署；本次增资构成关联交易，尚需履行公司董事会、股东会等程序；公司最终能否参与本次交易存在较大不确定性，敬请投资者注意投资风险。

预计不超过14亿元的增资金额是第一次披露。此后，豫能控股又连续斩获6个涨停，成为A股近期最为耀眼的算力概念股。

标的企业成立不足1个月

经济观察报记者注意到，先天算力欲收购的郑州合盈，成立的时间是2026年2月6日，注册资本金为100万元，法定代表人为李胜，由天津正信科技集团有限公司（下称“正信科技”）全资控股。

也就是说，郑州合盈从公司设立至今，存续时间未超过1个月。

正信科技是天津正信集团有限公司（下称“正信集团”）旗下数字科技与算力平台，核心业务是做绿色数据中心和算力运营。

在豫能控股的公告中，该公司对郑州合盈做出简单的介绍：

合盈数据主要从事第三方超大规模数据中心业务，下属数据中心主要分布于河北省张家口市怀来县、廊坊市，位于京津冀节点，定位服务首都及周边地区实时算力需求，布局张家口市怀来县东花园镇合盈数据（怀来）科技产业园、桑园镇合盈数据（怀来）智谷算力产业园、廊坊市合盈数据（廊坊）临空经济区大数据产业园等新型绿色算力集群。

截至本公告披露日（即2月11日），合盈数据持有及规划的数据中心IT容量超过1吉瓦（GW），整体规模居全国前列。其中，合盈数据（怀来）科技产业园是环京区域最?的绿?算?集群，基于“源网荷储”?体化的数据中?选址策略，通过对液冷技术的前期预研，完成从单机柜到园区级的全场景验证，并进??规模部署。

为便于交易，相关交易对方拟将下属IDC资产，注入新设立的郑州合盈，并以此作为本次交易的拟收购公司。

经济观察报记者搜索“合盈数据”，可以查到“北京中科合盈科技数据有限公司”。其在官网中介绍：合盈数据成立于2020年，公司以“新型算力基础设施+绿色能源”的融合创新模式，综合数字、能源、环境三大维度，构建面向人工智能时代的绿色算力体，支撑多元化算力场景，高水平赋能千行百业，为“数字经济”与“双碳”事业提供国际领先的解决方案。该网站“项目中心”栏目中，显示了上述公告里提及的合盈数据布局的三个产业园。

工商资料显示，正信科技持有北京中科合盈科技数据有限公司92%股权，天津正信云咨询服务合伙企业（有限合伙）持有该公司8%的股权。

如果这笔交易成功，正信集团的实际控制人冯晖将成为最大的受益者。

冯晖于1995年创建正信集团，早年以房地产开发为主营业务；近年来，正信集团的战略转向算力、IDC、绿色数据中心。

2月26日上午，经济观察报记者以投资者身份致电豫能控股董秘办公室，询问这笔交易的更多细节，比如为何要新成立一家公司（郑州合盈）来承接合盈数据，而不是直接收购合盈数据？

豫能控股董秘办公室的工作人员表示，具体能披露的都写在公告里，此桩交易目前存在较大不确定性。

豫能控股是一家以火力发电为主营业务的上市公司。2025年业绩预告显示，该公司从去年的亏损状态走出，预计2025年归于股东的净利润为3.05亿元至3.91亿元。

地方能源国企豫能控股从火电领域向算力领域转型能否成功，还需要时间来证明。

（作者 张晓晖）

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张晓晖

资本市场部记者 从事新闻行业超过12年，专注于时政、公司新闻报道，擅长采访、调查、取证和突破。2006年起在经济观察报华东新闻中心（上海）工作，2008年派驻重庆，负责西南地区新闻报道。常驻重庆。