爱奇艺最新财报出炉，揭晓转型分账模式的原因

今年春节前夕，当大家的目光被AI红包大战吸引时，爱奇艺方面悄然做了一件大事，全面实行收入分账模式。自2月1日起，爱奇艺对电影、剧集、微剧等八大内容板块的专业制作内容（PPC）实行以“平台收入×分成比例”的统一分账模型。

彼时有不少观点认为，爱奇艺此举是用激励来倒逼行业升级，回归创作本源。同时也有影视行业的从业者站出来唱反调，认为爱奇艺做出这一改变是因为无法再通过自制内容满足用户需求，必须重新依靠外部力量，但又不想回到以往的内容采买模式。话里话外都在暗示已经持续盈利的爱奇艺，其实可能是没钱了。

随着爱奇艺最新的2025年第四季度及全年财报出炉，关于全面实行收入分账模式的原因也随之有了定论。此次的财报显示，2025年爱奇艺总收入272.9亿元、同比下降7%，其中会员服务收入168.1亿元、同比下降5%，在线广告服务收入51.9亿元、同比下降9%，内容发行收入25亿元、同比下降12%。

在2025年，爱奇艺的净亏损达到2.063亿元，而此前在2024年，其净利润为7.641亿元。由此不难发现，在刚刚过去的2025年，爱奇艺的各大业务线都遭遇了困境。而出现这一现象的原因或许并不复杂，那就是短剧对于长剧的冲击要远比外界想象得更强。

云合数据显示，2025年上新长剧霸屏榜TOP20的正片有效播放为296亿、同比缩减20%，其中由赵露思、陈伟霆主演的“剧王”《许我耀眼》集均播放量6083万。可作为对比，2023年集均播放量最高的《狂飙》达到了1.4亿，2024年的《庆余年2 》也有9000万。而观众流失的结果，自然就是会员订阅量萎缩以及广告主失去兴趣。

归根结底，爱奇艺当下面临困境的根源，在于未能兑现此前在2022年秋季的宣传，即“在内容这一核心竞争力上，爱奇艺已经探索出了一套可复制的内容生产和运营方法论，使得平台未来具备持续产出爆款的能力。”

那么问题就来了，为什么爱奇艺做不到持续产出爆款呢？其实答案就在爱奇艺首次实现季度盈利的2022年第二季度财报中。2022年爱奇艺实现扭亏为盈，靠的是严控成本、降低开支的“节流”，这一年他们在内容端的运营策略变成了减少剧集数量、聚焦头部作品，并告别内容采买，加强自制剧。

可是在影视行业，聚焦头部与成功并不能直接划等号，例如爱奇艺去年的《漂白》《生万物》，就都没能复刻《狂飙》《苍兰诀》《罚罪》的现象级表现。当然，会员收入下降、广告和内容分发减少都不是致命的问题，真正的挑战在于爱奇艺的自由现金流也由正转负。

在这样的情况下，就意味着爱奇艺搞不了太多的自制剧，所以选择在全部分类上开放分账模式，可能就是为了尽最大可能缓解自身的资金压力，吸引外部片商用垫资的方式来为自己生产内容。在一些业内人士看来，收入分账模式的核心其实是在于平台将风险转嫁给了外部的制片公司，并且这套模式的本质是高风险、高收益。

目前，国内视频网站的内容来源有三种，分别是版权剧、自制剧、定制剧。其中，版权剧是由传统的制片商主控内容，爱奇艺等平台作为发行商，自制剧则是平台自有制作部门来生产内容，定制剧则是平台向制片商定制内容，由平台掌握版权，制片公司挣个劳务费。

自从2021年爱奇艺转型以来，向外部直接采购的版权剧就被“打入冷宫”，后者更是直接被其视为资源浪费的代表。而如今自制剧的问题前文已经提及，爱奇艺如今还做不到持续产出爆款。这样一来，定制剧也就成为了唯一的选项。

当下，国内的定制剧通常采用前期开发由制片商负责、并垫资，剧集拍摄完成后平台第一次结算，后续再按播出进度的节点来分账。可问题在于，定制剧的分账以往透明度不高，现在爱奇艺的做法是就是给合作方一张收益清单，先算清平台实际从用户处收到的全部收入，再按各品类的固定分成比例直接折算收益，无需再纠结会员费、广告费、衍生收入等实际播放产生的收益怎么算。

当然，爱奇艺全面实行收入分账模式来缓解资金压力也是有前提的，那就是得有制片商愿意去帮助他们分担更多的资金风险。然而从当年的古偶分账到中小剧集分账，现在爱奇艺想要重新获得制片商的信赖任重而道远。

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