英伟达，深夜大跌！“AI恐慌”被放大，机构密集发声！

当地时间周四，美股三大指数开盘涨跌不一。截至发稿，纳指跌0.89%，道指涨0.21%，标普500指数跌0.4%。

英伟达财报再超预期却遇冷淡回应，股价跌幅一度扩大至超3%。

客户管理软件巨头赛富时一份优于预期的财报，让投资者对软件行业的担忧有所缓解。

此外，英伟达、柏基等科技巨头与顶尖投资机构负责人密集发声，一致认为市场对AI的恐慌情绪被显著夸大，AI并非软件行业的 “颠覆者”，而是重要的“赋能者”，二者融合共生、迭代升级才是未来发展主流趋势。

热门中概股全线下跌，纳斯达克中国金龙指数跌超2%，贝壳跌超6%，百度集团、理想汽车跌超5%，哔哩哔哩跌近5%，小鹏汽车跌超4%，阿里巴巴、京东集团、携程集团、新东方跌超2%。

赛富时业绩超预期

本轮软件股抛售潮最大受害者之一—客户管理软件巨头赛富时发布了一份优于市场预期的财报。

财报显示，截至1月31日的第四财季，赛富时营收为112亿美元，同比增长12%，略高于市场预期的111.8亿美元，并创下两年来最快增速。剔除部分项目后的每股收益为3.81美元，远超市场预期的3.04美元。与此同时，衡量未来一年内确认收入的合同金额——当前剩余履约义务(CRPO)达到了351亿美元，高于市场预期的345.3亿美元。

赛富时对短期前景仍给出了乐观指引。公司预计第一财季营收为110.3亿至110.8亿美元，调整后每股收益为3.11至3.13美元，均高于分析师预期。同时，公司预计全年营收增长率为10%至11%，并预期下半年“有机增长将重新加速”。

此外，赛富时宣布了一项新的500亿美元股票回购计划，并将季度股息提高至每股44美分。公司表示，这些举措“强化了我们为股东创造重大价值的承诺”。首席执行官Marc Benioff在分析师电话会议上直言，进行回购是因为“现在的价格很低”。公司还披露，其对AI初创公司Anthropic的投资在本季度带来了8.11亿美元的收益，并已追加投资，目前持股比例约为1%。

Benioff在声明中强调，公司正稳步朝着2030财年实现630亿美元年营收的目标迈进，这一数字高于此前预期的600亿美元，也超过了华尔街当前约590.7亿美元的预期。Benioff称，智能体AI是推动增长的动力之一。

年初至今，赛富时股价下跌27%，其被认为是AI大行其道后的受害者。

大佬集体发声：AI对软件行业威胁被夸大

除了赛富时，整个软件板块的日子都不好过。甲骨文、埃森哲等年初至今跌幅均超过20%。但业内认识普遍认为，AI对软件行业威胁被夸大了。

英伟达CEO黄仁勋周三财报发布后表示，市场严重误判了AI对软件公司的威胁。他表示，AI助手不会取代现有的软件工具，反而会成为这些工具的使用者，帮助软件企业大幅提升开发与运营效率。“Cadence、ServiceNow、SAP等软件工具的存在有其根本且正当的理由，AI将代表人类使用这些工具，最终还是需要依托工具完成具体工作，并以人类可理解的方式反馈信息。”

红杉资本合伙人兼联席负责人Alfred Lin也对“AI颠覆软件行业”的论调予以驳斥。他指出，人工智能本身就是“大量软件的集合”，软件行业始终处于演进过程中，以甲骨文为代表的传统软件企业至今仍保持强劲竞争力，足以说明行业的韧性。在Lin看来，AI的长期影响对企业整体利好，其本质是“效率放大器”，而非替代人类、摧毁既有商业模式的力量。

知名成长型投资机构柏基则从市场基本面和投资策略角度，给出了对软件行业发展的判断。柏基认为，近期市场对AI相关新闻的反应远快于对企业基本面的评估，软件构建方式的变革虽真实存在，但并不会损害所有软件商业模式。软件企业的核心价值不仅在于代码，更在于其提供的商业支持、合规服务、工具集成、用户体验等全套服务体系，这也是企业短期内不会用定制AI取代软件订阅的关键原因。若企业自行开发内部AI工具，将面临高昂的维护成本和巨大的监管、运营风险，远不如与专业软件提供商合作具备性价比。柏基同时指出，OpenAI的Frontier平台等案例均表明，头部AI提供商的角色定位是赋能而非替代现有企业系统，客户管理数据库、财务程序等核心业务软件仍将长期存在，这类企业占企业软件市场总量的50%，其股价随行业大跌已出现明显的估值错位。

责编：叶舒筠

校对：高源