“8元啤酒”红利持续兑现，珠江啤酒去年净利增超11%

布局8元啤酒价格带的珠江啤酒交出2025年的“成绩单”。

2月25日晚间，珠江啤酒披露2026年业绩快报，数据显示，该公司去年全年营收58.78亿元，同比增长2.56%；归母净利润录得9.03亿元，同比增长11.42%；另外南都湾财社-酒水新消费指数课题组记者注意到，珠江啤酒去年全年销量为146.24万吨，同比增长 1.58%。

珠江啤酒2025业绩快报。（截图来源：公司公告）

南都湾财社记者从珠江啤酒方面了解到，去年业绩维持“三增”，主要原因在于产品结构优化升级、渠道建设创新和品牌声量放大等三方面。

其中在产品结构上，该公司中高端产品持续提升，旗下珠江纯生啤酒被认为在全国范围内同品类啤酒中排名前列；而在渠道建设上，去年珠江啤酒增加了新零售渠道建设、线上线下融合等进行发力，其中即时零售业务销量增长超50%；与此同时，该公司重点布局的原浆门店布局超500家，实现门店销量同比增长超20%；另外在品牌声量方面，珠江啤酒做优“啤酒+”品牌IP等。

实际上，珠江啤酒业绩持续上升，是8元啤酒价格带红利持续兑现的重要表现。目前珠江啤酒的“3+N”产品战略（雪堡、纯生、珠江+特色产品）中，位于8元价格带产品珠江纯生在市场上的持续放量，带动了珠江啤酒去年全年的增长。

据南都湾财社记者了解，去年我国啤酒市场价格体系呈现出“高端化提速，消费分级”的特征，其中8元价格带（实际成交价在6元左右）依然是行业增长的主要焦点。根据券商等市场调研数据，8元价格带已逐步过去5元（实际成交价3元左右）价格带产品的地位，成为“新大众类消费啤酒”，在该品类红利持续释放之下，布局该价格带的产品也受益，例如去年业绩大幅增长的燕京啤酒，旗下8元产品U8在该价格带的市场占有率已达到27%。

兴业证券研报认为，以海外经验为例，啤酒消费的结构性升级在20年或以上，按照欧美市场中高档啤酒占比在50%以上来看，中国目前中高档啤酒销量占比为40%，因此仍具有上升空间。该研报还指出，当前啤酒行业供给端竞争格局相对稳定，存量竞争时代龙头聚焦高端化共识，且经营能力持续精进，有望推动行业结构的长期升级。

南都湾财社记者注意到，除了8元价格带红利持续兑现外，啤酒消费个性化也是即将变成啤酒行业“新红利”之一，以此前依靠“中式精酿”崛起且业绩翻3倍的金星啤酒为例，能满足新消费群体的个性化啤酒将持续受到消费者欢迎。为应对新的消费市场，珠江啤酒去年推出雪堡精酿桃沁酿、珠江凤凰单丛茶啤等11款风味啤酒及迭代升级产品，以应对市场环境变化。

受业绩数据披露和大盘影响，2月26日珠江啤酒高开9.53元/股，截至14:34跌0.32%报9.46元/股。

据南都湾财社记者了解，目前除了华润啤酒和青岛啤酒外，包括百威亚太、燕京啤酒、重庆啤酒和珠江啤酒都发布了2025年相关业绩，从这些业绩走势上，我国啤酒市场存在哪些新的变化，今年又将如何走？南都湾财社-酒水新消费指数课题组记者将在后续进行详细分析报道。

采写：南都.湾财社记者 贝贝