AI冲击下，游戏引擎巨头Unity要卖中国业务？谁接盘

近日有消息称，全球3D引擎软件巨头Unity Software正探索出售中国业务的可能性，估值超10亿美元（折合人民币超68亿元）。这一消息传出后，迅速在游戏、新能源汽车、工业数字化等多个领域引发震动。 南都N视频记者联系Unity中国方面，截至发稿，对方暂未做出回应。

据彭博社2月24日报道，有知情人士透露，Unity Software正在评估其中国业务的多种战略选项，其中包括潜在出售的可能。报道称，这家总部位于旧金山的实时3D技术公司已聘请顾问评估 Unity中国的市场。相关人士表示，Unity Software对该业务的目标估值可能超过10亿美元。目前相关磋商仍在进行中，尚未达成任何最终协议。

针对此事，南都N视频记者联系Unity中国方面，截至发稿，对方暂未做出回应。

公开资料显示，Unity Software是全球领先的实时3D内容创作与运营平台，核心产品Unity引擎广泛应用于游戏开发、影视动画、工业制造、汽车及VR/AR等领域，支持多终端一键发布。公司以 SaaS订阅、广告与增值服务为主要营收模式，持续投入实时渲染与AI技术研发，是全球数字互动内容生态中极具影响力的技术厂商。

作为《王者荣耀》《原神》等国民级手游，以及国产新能源汽车3D智能座舱的核心底层技术提供商，Unity Software此番拟剥离中国业务的举动，打破了其三年前与本土巨头联手扎根中国市场的布局。

2022年8月，Unity Software将中国区业务单独剥离成立合资公司Unity中国，同时引入阿里巴巴、中国移动、米哈游、抖音集团等本土科技与游戏巨头成为股东，彼时被外界视为其深度布局中国市场的重要信号。2023年8月，Unity中国正式推出了为中国市场定制的本土版3D引擎产品——“团结引擎”，这也是Unity中国针对本土生态需求推出的首款特供版引擎，标志着其在技术层面完成了与Unity全球版本的本土化分叉。

彼时，Unity引擎凭借其成熟的3D引擎技术，牢牢占据着中国游戏开发和工业数字化领域的核心市场，成为众多本土企业的底层技术选择。然而，近年来，Unity在商业化变现上屡遇挫折，2023年推出的“按游戏下载量收费”政策引发全球开发者强烈不满，后续紧急取消政策并更换高管团队。（详见报道《Unity首席执行官辞职，收费新标准引众怒》）。随之而来的是财报承压、股价震荡和持续的裁员重组，现金流压力让这家曾经的行业霸主不得不重新考量全球业务布局。2025年11月19日，Unity Software与全球另一大游戏引擎供应商Epic Games宣布共建开放互通新生态，公司股价也一路走高（详见报道《全球两大游戏引擎巨头宣布联手》）。

不过，人工智能公司Anthropic于今年1月12日推出Claude大模型的工具Cowork及其行业特定插件，被视为直接挑战传统“SaaS模式”（Software as a Service）。受此影响，投资者对AI工具可能颠覆传统软件商业模式的担忧加剧，美股软件与服务板块持续下跌，Unity Software也受到了波及。2025年12月11日，Unity Software还刚刚创出了52.15美元的近期最高价，但到了2月，公司股价一度跌破17美元。

有观点认为，Unity中国业务的出售估值或超10亿美元，对Unity Software而言，这笔交易能带来宝贵的现金流，有助于应对眼下的局势。

针对Unity出售中国业务的消息，互联网产业分析师张书乐表示，Unity Software自身发展所面临的窘境，或许成了其改变中国战略的导火索，“卖身”以拯救母公司只是原因之一。他表示，尽管Unity早早成立了Unity中国合资公司，并与一众中国游戏大厂展开合作，但作为一款外国游戏引擎，即便它是多款超级爆款中国游戏的底层应用，还深入拓展到了一些工业软件领域，中国企业对于随时可能出现的“卡脖子”危机仍心存担忧，这使得Unity在中国的深度发展“到此为止”。

张书乐称，随着游戏引擎的应用范围不再局限于游戏领域，还能在影视、娱乐、工业互联网等更多领域发挥重要作用，在中国发展受阻的Unity Software恰好可以借此机会卖个好价钱，从控股方转变为股东，解决信任问题，担任“技术支撑”角色，为未来保留一条可期的输血管道。“由于中国缺乏自主的强势游戏引擎，尤其是像腾讯、米哈游这样的大厂，也迫切需要解决底层架构的痛点问题，它们都可能成为很好的潜在买家”，张书乐说道。

采写：南都N视频记者 石力