连续普涨后开始分化，去弱留强可锁定胜局

【行情分析解读】2026.2.26

市场早盘涨跌不一，深成指探底回升，创指走势稍弱，个股跌多涨少，全市场超2900只个股下跌，半日成交额1.64万亿，较上个交易日放量1173亿。

大盘成功站稳4100点关口，技术面看出向上挑战4200点的潜力，不过随着指数逼近压力区，分钟线和日线技术指标开始出现超买迹象，可能形成短期顶部结构，这意味着追高风险加剧，大家应该避免盲目加仓，保持仓位灵活性。

与此同时，两会召开在即，市场对政策利好存在普遍预期，叠加当前经济复苏趋势，大盘向下大幅调整的概率较低，综合判断，4000-4200点区间或成为近期震荡中枢，关键在于4100点的支撑有效性。若该位置不破，指数有望维持震荡上行的格局；若失守则需警惕短期调整风险。

板块机会方面，科技与资源仍为主线。科技板块受益于产业升级趋势，可关注芯片、人工智能等细分领域；资源股则因全球需求复苏及供给端约束具备韧性，稀土、锂矿等品种值得跟踪。需注意，热点轮动节奏较快，建议通过“高低切换”平衡配置，例如科技股冲高后适当兑现，转而布局调整充分的资源方向。

·从板块上看，元件、PCB、东数西算板块今日领涨；电池、房地产服务、储能板块今日领跌。

·从资金上看，通信、5G、液冷主力净流入；锂电池、碳中和、材料主力净流出。

·从指数上看，通信技术、电网设备主体、5G通信日涨幅居前；地产等权、800地产、国证地产日涨幅居后。

【技术面】

我们以上证综合指数为例：

·周线图：5周均线金叉10周均线；MACD指标死叉，绿柱缩短，指标线运行于0轴下方运行；KDJ指标金叉向上收敛，J值探顶拐头；BOLL通道开口扩散，股指在上轨下方运行。

·分析：中期看指数目前重新站上了5周均线，其他技术指标也开始上移，目前看后面只要不跌破这条5周均线，指数有可能去摸新高。

·日线图：5日均线金叉10日、20日均线；MACD指标死叉，绿柱缩短，指标线在0轴上方运行；KDJ指标金叉向上扩散，J值探顶；BOLL通道开口收敛，股指在中轨上方运行。

·分析：短期看指数的5日均线支撑作用挺强，下面的10日和20日均线也开始拐头上移，后面也会对指数提供比较强烈的兜底作用。

【基本面&消息面】

·国务院常务会议研究推进银发经济和养老服务发展，打造银发消费新场景新业态，部署春节后政府工作，推动“十五五”开局任务落地，激发市场活力与民生福祉。（养老）

·文化和旅游部公布春节假期出游5.96亿人次，花费8034.83亿元，均创历史新高，文旅消费强劲复苏，服务消费升级趋势明显，相关产业链受益。（旅游）

·Meta与AMD达成超600亿美元AI芯片采购协议，部署6吉瓦AMD GPU，AI芯片需求持续爆发，AMD市场份额提升，AI算力产业链竞争格局变化。（芯片）

·光伏出口退税4月1日起取消，行业整合加速，头部企业利润承压，遏制“内卷外化”，出口前置需求释放，二季度后需求走势悲观，行业集中度提升。（光伏）

·伊朗表示愿采取措施与美国达成协议，美伊核谈判缓解地缘紧张，原油供应担忧暂时缓解，能源市场风险偏好回升。（原油）

·AI玩具春节成交暴增500倍，2030年市场规模破百亿元，年复合增长率超70%，AI技术场景化应用加速，玩具产业智能化升级，全民消费市场开启。（智能消费）

【估值面】

·上证指数：市盈率17.14，偏高估值；

·深证成指：市盈率33.37，偏高估值；

·创业板指：市盈率43.73，正常估值；

·科创50：市盈率166.35，偏高估值；

·沪深300：市盈率14.17，偏高估值；

·上证50：市盈率11.55，偏高估值；

·中证500：市盈率38.14，偏高估值。

【板块分析】

·半导体：半导体板块近期波动犹如过山车，但市场信号释放积极信号，技术面看5日、10日均线已拐头向上形成支撑，指数站稳均线系统，暗示短期调整或近尾声，多方力量正在蓄力反攻。尽管MACD还是呈现绿柱，但KDJ指标J值攀升至高位，反映市场热度回暖。布林带开口维持，指数稳居中轨上方，呈现健康的上升中继形态。

从基本面看，全球半导体需求正加速修复，AI服务器与新能源车的高增长持续拉动芯片需求，国产替代进程亦在提速。邱晨光团队突破性研发的纳米栅铁电晶体管，以更小尺寸、更低能耗的特性为AI芯片与数据中心开辟新路径，进一步夯实技术底气。尽管消费电子受内存涨价扰动，但半导体整体供需格局2月预计向好，长期国产化逻辑愈发坚实。

投资上看当前板块震荡恰是观察窗口，若未跌破关键长期均线支撑，上行趋势仍存。可以聚焦两大方向：一是AI算力链核心环节，二是受益国产替代的设计与制造龙头。同时注意，行业高景气与政策支持仍是主线，短期波动不改长期逻辑，但需关注全球产业链变化风险，合理控制仓位。

·商业航天：近期商业航天指数走势呈现震荡整固特征，恰似长跑中的阶段性调整，技术面看5日与10日均线维持上行趋势，但指数与短期均线形成一定乖离，暗示快速上涨后的“技术性休整”需求。长期均线稳健攀升，构成坚实支撑，表明上行趋势未改。MACD绿柱有缩短，反映上涨动能温和收敛；KDJ指标高位回调，提示短期超买压力释放。布林带中轨稳固托底，指数运行于通道中部，整体维持良性震荡格局。

从产业逻辑看，马斯克“月球电磁弹射卫星”计划虽具颠覆性，实则印证商业航天技术边界的持续突破。低轨卫星作为6G网络核心基建，兼具政策刚性与资源稀缺性，中国正加速推进发射与规划，行业已进入“确定性建设周期”。随着技术验证与星座部署提速，产业链需求料将逐级释放。

这个领域的话聚焦两大主线：一是低轨卫星制造与发射服务龙头，直接受益于星座建设提速；二是地面设备与运营环节，把握产业链后端价值释放。投资上避免追高，可待指数回踩短期均线企稳后分批介入，以中线思维持有。

·养老产业：政策持续加码银发经济，养老产业迎来发展春风，市场数据显示，2023年养老产业规模已超12万亿，预计2027年将突破20万亿，其中养老服务细分领域因贴近民生需求成为核心增长极。当前板块指数呈现震荡格局，技术面看多空博弈加剧，但下方支撑坚实，MACD绿柱收缩暗示调整或近尾声。尽管短期突破动能不足，但KDJ指标已进入超卖区域，叠加政策利好催化，板块有望逐步企稳。

从投资逻辑看，养老产业兼具确定性增长与政策免疫属性，老龄化加速催生海量刚需，而政策端消费补贴、场景创新等举措将持续释放需求潜力。可以关注三大方向：一是智慧养老、康复器械等创新领域，技术迭代带来高成长性；二是社区养老、医养结合等民生服务赛道，需求刚性且具备消费升级空间；三是养老金融产品，如养老目标基金等，可分享行业长期红利。

投资策略上，当前指数处于磨底阶段，不宜盲目追高。可待均线系统收敛、指数站稳关键压力位后，采取分批布局策略。鉴于行业长期发展趋势明确，建议以中线思维配置，通过定投或分仓介入降低波动风险。

【策略分享】

·今日入手：无。

·今日出手：无。

·准备入手：中证证保、中概互联。

·准备出手：一带一路。

声明：文章内容为作者个人主观交易思路的记录和自我留存，分析涉及的指数及基金，不构成任何投资及应用建议。