英伟达财报亮眼提振AI板块，科创AIETF博时涨1%

截至2月26日11点10分，上证指数跌0.23%，深证成指涨0.08%，创业板指跌0.54%。元件、F5G概念、通信设备等板块涨幅居前。

ETF方面，科创AIETF博时（588790）涨1.00%，成分股安路科技（688107.SH）涨超10%，云天励飞-U（688343.SH）、芯原股份（688521.SH）涨超5%，思看科技（688583.SH）、天准科技（688003.SH）、海天瑞声（688787.SH）、中科星图（688568.SH）、威胜信息（688100.SH）、优刻得-W（688158.SH）、晶晨股份（688099.SH）等上涨。

美东时间2月25日，英伟达（NVDA.US）发布最新财报显示，公司2026财年第四季度营收为681亿美元，同比增长73%，数据中心业务表现亮眼。英伟达预计其2027财年第一季度营收为780亿美元，超出市场预期。英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋表示，计算需求正呈指数级增长，代理式人工智能的拐点已经到来。

华鑫证券表示，2026年2月20日，Anthropic推出了AI驱动的安全工具ClaudeCodeSecurity。该工具通过结合自动化的速度与人工的分析方式，帮助开发者应对AI时代日益严峻的网络安全风险。与仅依赖已知漏洞模式的传统分析工具不同，ClaudeCodeSecurity能够像资深安全工程师一样，理清代码组件的交互与数据流动，从而捕获业务逻辑缺陷、访问控制失效等较为复杂的漏洞。其每项发现都会经过多阶段验证流程，通过充分的举证质证来过滤误报，并提供置信度与严重性评级，以便团队优先处理最关键的问题。目前，该工具已面向企业版和团队版客户开放有限研究预览版，开源维护者也可申请免费快速访问权限。此次Anthropic新的工具发布代表着AI应用逐步开始融入并重塑企业核心的业务流程，其逐渐从原先的辅助工具转向实际商业化落地。我们认为AI应用的下一阶段是行业深度定制，当前通用大模型正向垂直行业工具渗透，以解决特定痛点。在此过程中，拥有行业数据壁垒的企业将构筑显著优势，它们能够将通用大模型私有化，构建起与业务深度绑定、难以被通用模型复制的Agent。基于此，我们维持对AI应用垂直领域板块的看好。

华泰证券认为，过去几年，对AI链的跟踪、理解给投资者带来了明显的"认知alpha"。AI革命毫无疑问仍是最重要的时代主题，但随着相关标的估值大幅抬升，AI新兴龙头IPO在即的环境中，叙事变化很可能加快，对投资将带来更大挑战。

中金公司指出，国内电价成本优势凸显，国产大模型抢占全球市场份额，有望打开国产算力token出海机遇。根据OpenRouter最新周度token排名数据，中国模型MiniMax/Kimi/智谱/DeepSeek前5占4，国产大模型全球调用量快速增长。电费可占数据中心运营成本40%。海外面临获电难、电价高等困境，部分欧美地区2023-2025年平均工业电价较中国可高50%以上。我们认为，一方面，中国电力基础设施完善，国产算力利用电力低成本优势实现电力价值跨境交付，促进国内电力消纳和电力设备需求；另一方面，互联网大厂加速全球布局，如阿里云宣布在马来西亚等8个国家新建数据中心，字节跳动宣布在东南亚、北欧、南美等建设数据中心，国产模型厂商与全球云服务商形成合作，模型部署在云服务商的海外节点上，有望利好深度耕耘海外市场、具备海外产能且与互联网厂商形成稳定合作的国内电力设备企业。