押注AI一年后，Keep怎么样了？

AI浓度最高的一个春节过去了。互联网大厂们在AI应用上豪撒数十亿，也顺势开启了整个AI行业的发展红利。当越来越多人开始深度使用AI，对企业经营而言，又该做怎样的战略转变？

2026年2月24日，Keep发布年度业绩预告，释放了一个关键的信号，作为最早提出All in AI战略的互联网公司之一，Keep已在2025年迎来了真正的经营转折年。

Keep业绩预告显示，截至2025年12月31日的12个月内，录得公司拥有人应占亏损约7200万元，同比上一年度公司拥有人应占亏损5.35亿元收窄约87%。非国际财务报告准则计量下，2025年度Keep录得经调整净利润约2500万元，扭亏为盈。

正如Keep官方所述，盈利能力的持续改善，主要得益于聚焦AI发展和优化业务结构的战略调整初见成效。通过对全线业务的精细化运营，各业务板块的经营效率全面提升，且高毛利率业务的收入贡献占比持续扩大。

对于Keep而言，这不仅是一场经营上的小胜，也是新的起点，用全新的姿态开启AI时代的大航海探索。

从“减脂”到“增肌”

如果只看营收盘子，Keep似乎在“缩水”。业绩预告显示，Keep2025年全年收入因低效业务缩减而同步下降。通常来说，对于一家习惯了通过烧钱换增长的互联网公司而言，营收下滑往往不是什么好兆头。

但Keep的业绩却是反直觉的，甚至对于Keep而言，这是一个无需过度担忧的结果，背后是盈利结构的根本性质变。

回看2025年的Keep，变化是极其明显的。一个核心的业务转换逻辑是——全面聚焦AI，主动精简非核心低效业务体量。

这便导致Keep自有品牌运动产品收入在上半年时下滑较多，使得全年的营收有所下滑。但值得一提的是，Keep下半年的营收已明显企稳，自有品牌健身产品下半年同比降幅明显收窄，其中核心品类还发生了反弹，在2025年下半年实现超过20%的同比增长，全年录得正增长。

从这份业绩预告来看，为了长肌肉，Keep正在主动刮掉身上的“脂肪”。比如，对居家大器械等低毛利业务的主动收缩，转而聚焦装备、服装、穿戴等高潜力品类。

很显然，对过去坚持了多年的Keep而言，其在消费品领域做出了艰难却很正确的选择。过去，和绝大多数追求规模的互联网公司一样，追求更大的Keep在硬件和消费品品类上布局颇丰，但其在撑大流水的同时，也面临着库存和成本压力。而今，其果断退出非核心低效业务，同时将资源聚焦于能构建长期竞争优势的核心品类。这种收缩，本质上是为了更强劲的增长，这不是市场的萎靡，而是Keep自身主动优化业务结构的结果。

以此为转折点，Keep从规模优先时代已然进入质量优先时代。放弃“虚胖”的增长，开始追求“有质量的收入”。

AI不是概念，是真正的盈利引擎

如果说“减脂”是节流，那么“增肌”的核心动力，则完全押注在了AI上。

2025年2月，Keep创始人王宁在十周年全员信中首次喊出“All in AI”，当时的AI市场还不如今天这般普及，大模型好不好用也一度是小范围圈层的热门议题，即便如此，资本市场在当时已对Keep的AI战略投以了看好的态度。

仅一年过去，随着马年春节AI大战的打响，AI从对话迈入了办事阶段，Agent的持续落地，让AI技术愈发深入生活。

回看Keep的AI布局，可谓是做到了起跳前的深蹲动作。早在2025年上半年时，Keep就完成了多智能体系统基础设施建设，并于3月推出了首款AI教练卡卡（Kaka）体验版。上线仅三个月时，Keep AI的核心日活跃用户超过了15万。其中，AI饮食记录功能展现出喜人的留存优势——次日留存率达50%，对App DAU的留存率攀升至79%。

也正是在这一背景下，Keep当期在非国际财报准则下录得经调整净利润1035万元，实现公司创业10年以来的首次盈利。

首战告捷，让Keep更加坚定了对AI战略的投入。下半年Keep保持着稳健的研发投入，持续完善AI教练功能。

据官方披露，通过整合运动生理学、营养学等专业知识图谱，Kaka可支持个性化训练计划、动态调整、实时动作识别、在线问答等功能，让AI更落地、更实用，真正从工具迈向了“教练”阶段。

2025年5月，Keep将AI教练升级至新版本，新增语音指导、图像识别等功能，可直接为用户提供智能运动方案生成、智能训练指导、运动数据记录、饮食记录及评价等。

7月，Keep AI教练问答能力进一步升级，AI语音陪跑功能全量上线，还可对用户的运动记录进行分析和解读；9月，Kaka更是全面覆盖至健身房场景，能给用户带来更专业的数据目标引导，完整掌握每天摄入、消耗和跑量情况，并可以支持多教练模式，在此基础上，11月又上线体测教练，用科学的方法助力学生完成体考。

到2025年底，AI教练为用户建立的目标体系全面升级，指标维度更加丰富，新增了睡眠、肌肉能力、体态改善等多个目标类型，专业的评估体系能够帮助用户更直观的观测目标变化。

这也仅仅是开始，马年的AI大战，大厂们执着于让AI成为能办事的真正助手，如阿里千问专注的AI购物、AI点外卖等场景，蚂蚁阿福探索的医疗领域，均是在不同生活场景中实践AI的落地能力。

Keep的优势与此有异曲同工之妙，在运动健康领域，其手握的十年用户运动数据，使其在垂直AI领域构建差异化优势有了坚固的护城河。

目前，经过多版本迭代，Keep的AI教练已从最初的单一训练计划定制功能，发展为覆盖运动前、中、后期全流程的智能化陪伴体系。

据Keep此前发布的Kaka年度服务报告，在持续的功能演进中，Kaka已累计为132万用户定制运动计划，陪伴用户完成了34万次训练计划，卡路里识别功能累计识别食物图片超350万张。在其支持下，用户共完成了近4亿节训练课程与超2400万节瑜伽课程，使用语音陪伴功能超2100万次。

伴随着用户的深度使用，真正的考验也已来临，这种由AI驱动的增长是否能形成飞轮效应——即AI吸引更多用户，更多数据反哺AI，最终在保持高毛利率的前提下，实现用户规模与经营的双重爆发。

被改变的运动健身赛道

如果放在五年前，一个健身爱好者想要获得专业指导，只能在“昂贵的私教课”和“免费的粗糙内容”之间做选择。前者受限于物理空间和时间，后者则无法解决动作精准度和进阶规划的问题。这是传统健身行业最大的结构性痛点——优质服务必然伴随高边际成本。

如今，Keep正在用AI技术打破这堵墙。

与过去专注于做工具不同，这一次Keep聚焦的智能体跃迁，将推动整个运动健身赛道的供给侧变革。

传统健身房的私教服务之所以昂贵，是因为“一对一”的服务模式无法规模化。一个教练一天能服务的客户上限是固定的，边际成本始终高企。但AI教练的出现，有望改变这个僵局。

通过AI赋能，Keep能够以接近零的边际成本，向数千万用户提供近乎私教级的个性化指导。

最终，供需关系的变革，还会反哺给Keep，实现巨大的运营杠杆效益，毛利率提升将会是一个必然的结果。

2025年春节时，DeepSeek的火爆出圈，曾让外界看到AI的价值。但真正全力以赴的互联网公司并不多，多是阿里、字节等互联网大厂。站在中间地带的Keep，以极其大胆的战略定力，完成了惊险一跃。

王宁则在内部信中划出清晰的未来规划：All in AI，基于十年的运动数据积累与沉淀，让在线健身从推荐走向生成。

这意味着，过去的内容平台像是超市，货架上的商品是固定的，用户自己挑选。但未来的Keep会更像一个私人厨师，根据用户的口味、身体状况、甚至是当天的情绪，现做一道菜。前者卖的是库存，后者交付的是服务。

在这样的畅想中，从流量平台到智能健康解决方案提供商，Keep也将完成身份的重新定义。

一场由AI驱动的效能革命，正在悄然改变运动健身赛道的竞争规则。过去，行业比拼的是版权课程的丰富度、硬件设备的性价比，结局是陷入内卷式竞争；未来，决胜的关键将是谁能让AI更懂用户的身体，谁能训练出更加好用的模型与更高执行力的智能体。在这个长期战略之下，Keep仍在坚定的执行AI能力的提升，加速运动健康大语言模型的能力提升、AI智能体以及AIGC内容的探索与开发，并由此带动用户兴趣度、丰富内容生成、优化用户体验。

如果说去年的DeepSeek时刻是低成本训练的技术盛宴，那么今年的AI春节档，已经是大模型赛道商业化的集体喷发，顺应这一逻辑，Keep也将迎来真正的收获期，正如其业绩预告所呈现的，盈利水平持续改善，未来持续造血可期。

结语

结合近期 Keep释放出来的战略动态，2026年其几大增长发力点亦逐步清晰。

如果说2025年是Keep AI的“小试牛刀”之年，那么，2026年则真正到了其交作业的节点。据悉，在2026年战略会上，Keep明确了AI赛道的下一步节奏：4月初将发布第一版Keep运动健康模型。随着新模型的发布，AI Agent也将落地，这意味着AI教练将从“被动应答”进化为“主动服务”的智能体。

在消费品业务层面，Keep的定位愈发清晰：“新时代的迪卡侬”。这一对标，意味着Keep搭建的自有品牌运动产品不仅要覆盖运动装备的广度，更要在产品力、渠道效率和品牌认同上形成综合优势。

此外，出海将成为Keep2026一大关键词。Keep在2025年上半年电话会中明确提出“加速全球化布局”，推动用户群体向海外扩张。如今，这一战略将进入成效兑现阶段。据悉，Keep出海的两大抓手分别是AI Agent和消费品。AI能力具备天然的全球化属性，Keep基于十年运动数据积累的AI教练能力，有望在海外市场形成差异化竞争力。同时，消费品业务尤其是装备、服装等品类，已经具备供应链与产品力基础，海外市场将成为新的增长空间。

几大业务方向均指向同一目标：将过去一年的战略调整转化为可量化的增长结果。这些布局能否如期兑现，仍需交由下一份财报来回答。

本内容由作者授权发布，观点仅代表作者本人，不代表虎嗅立场。如对本稿件有异议或投诉，请联系 tougao@huxiu.com。

本文来自虎嗅，原文链接：https://www.huxiu.com/article/4836735.html?f=wyxwapp