东阳光拟砸百亿拿下秦淮数据，郭氏母子“豪赌”AI算力

一场耗资280亿元的算力收购，让东阳光系站在资本市场的聚光灯下。从参股到火速控股，这笔国内IDC行业史上最大的交易，是郭氏母子对AI算力的押注，也是这家老牌制造企业转型的关键一步。

2月24日晚，东阳光抛出重磅公告，其正在筹划收购东数一号的控制权，将此前耗资280亿元拿下的秦淮数据中国区业务从“参股“正式升级为”控股“。

而这场被誉为国内IDC行业史上最大规模交易的背后，是郭氏母子押注AI算力的关键一步。

作为扎根制造业30余年的行业龙头，东阳光早已在医药、新能源领域积累了大量的经验。近期公司在液冷、算力等领域频频布局，其跨界AI的野心已昭然若揭。

砸百亿“跨界”算力

2月24日晚，东阳光发布公告，公司正筹划发行股份收购宜昌东数一号投资有限责任公司（以下简称“东数一号”）控制权，并募集配套资金，本次交易预计构成重大资产重组及关联交易。

而此次资本运作的核心，是围绕秦淮数据中国区业务展开。

这场并购早在2025年9月便已拉开了序幕。彼时东阳光与其控股股东东阳实业牵头，联合其他投资方向东数一号进行增资，其中东阳光及关联方合计增资75亿元。

随后，东数一号将款项转至东阳光的另一家子公司东创未来的账上，由东创未来向银团签署并购贷款合同获得杠杆资金。东创未来再将贷款资金及股东出资款转向东数三号，由东数三号为交易主体，以280亿元现金对价，收购秦淮数据中国区经营主体100%股权。

从交易架构上来看，由于东阳光在收购完成时持有东数一号比例不超过30%，使其在收购完成后无需并表。截至1月16日交割完成，上市公司东阳光已出资34.5亿元，履行了大部分的出资业务。而这笔交易，也成为了中国IDC行业史上最大的一起并购案。

东阳光之所以不惜重金出手，主要由于秦淮数据的行业地位。公开资料显示，秦淮数据成立于2015年，是中国领先的IDC运营商。根据中国信通院发布的《中国算力中心服务商分析报告 (2024年)》，秦淮数据总体规模指数排名第二，仅次于万国数据。

在资本运作层面，秦淮数据此前备受资本的青睐。公司于2020年在纳斯达克上市，总市值一度接近49亿美元。2023年，贝恩资本以31.6亿美元（折合人民币228亿元）的对价成功将其私有化。退市后，贝恩资本对秦淮数据的业务进行了分拆，在保留公司海外业务的同时，开始为中国区业务寻求买家。

此次由东阳光牵头的买方团以280亿元收购其中国区业务，较贝恩资本两年前以228亿人民币将其私有化的价格还高出了52亿元，回报颇为可观。

而秦淮数据亮眼的财务表现，为这笔收购提供了充分的支撑。财务数据显示，公司中国区业务在2025年1-5月期间，实现收入26.07亿元，净利润为7.45亿元。

除了稳健的基本面之外，秦淮数据与头部科技公司的绑定也是其核心亮点。作为字节跳动的核心算力供应商，2020-2022年间，字节跳动在秦淮数据的营收贡献占比分别为81.7%、83.2%和86.3%；2024年及2025年1-5月间，秦淮数据中国区第一大客户的不含税销售金额占比分别为80.23%和83.54%。

尽管字节跳动近期开始自建算力中心，但业内人士普遍认为秦淮数据长期服务头部客户的经验，存在不可替代的优势。

此次东阳光公告收购东数一号的控制权，被市场解读为公司寻求从“参股”到“控股”的战略升级。仅距离上一轮交割过去了一个多月便火速推进整合，足见东阳光对秦淮数据价值的认可。

东阳光的“资本术”

东阳光系豪掷百亿收购秦淮数据的底气，离不开其扎实的主业作为支撑。

作为一家深耕制造业三十余年的行业龙头，东阳光始终聚焦高端铝箔、电子元器件及化工等主业上，且均稳居行业龙头。2022-2024年，公司营业收入规模均超百亿元。

而此番切入算力领域，并非东阳光首次跨界。早在2003年借壳登陆A股之时，公司便同步收购了湖北宜都一家濒临倒闭的昌鹤制药厂，正式迈出了进军医药产业的第一步。

2003年，东阳光设立了东阳光长江药业，并在之后几年引入了罗氏的奥司他韦，还开启了生态繁殖冬虫夏草的全新产业领域。2015年，东阳光长江药业在港交所成功上市，确立了其全球最大的大环内酯类抗生素生产基地之一的行业地位。

在进军医药领域的同时，东阳光也在布局下一个增长点。2017年，公司出资1.3亿元受让了乳源磁性材料公司100%股权，彼时标的公司已连续3年亏损，然而公司为了推动其锂电池正极材料项目的建设向其增资了1.8亿元，被视为向新能源材料转型的重要一步。

2018年，东阳光以32.21亿元收购了东阳光长江药业50.04%的股权，实现了电子材料+医药制造的双主业驱动。但是由于疫情原因导致公司核心产品奥司他韦销量断崖式下降，业绩出现承压，公司果断以37.23亿元将东阳光长江药业剥离，并回笼资金聚焦新材料主业上。

2021年，东阳光以1.92亿元出售子公司乳源东阳60%股权，以此绑定了锂电池上市企业璞泰来完善自身新能源电池板块的布局。

2025年8月，被剥离的东阳光长江药业被私有化退市，并被东阳光持股的东阳光药吸收合并，后通过介绍上市的方式重新上市。

近期，东阳光将战略重心全面投向了AI赛道。2025年12月，公司主营液冷产品的东阳光氟，通过出让3.0172%股权获得了兴银金融资产7亿元的增资。在今年3月，公司还与中际旭创共同出资1亿元合资设立深度智冷，同样聚焦液冷产品。

随着秦淮数据被纳入版图，东阳光在AI领域已完成了液冷+IDC的产业布局。

东莞首富郭氏母子

东阳光三十余年的发展历程，离不开创始人的深耕细作。

东阳光的实业根基，始于郭梅兰与张中能夫妇在上世纪90年代的拓荒。彼时，国内电子工业崛起，而核心原材料高纯度铝箔却长期被日韩企业垄断，市场供需缺口明显。

郭梅兰与张中能夫妇敏锐的捕捉到了这一机遇，夫妻俩从广东东莞简易厂房起步，将全部精力聚焦在高纯度铝箔的研发上。

2003年，夫妻两人终于“啃下”6微米电子铝箔，打破了日韩垄断，华为、中兴等国内企业纷纷抛来了橄榄枝。同年，夫妻两人通过借壳将旗下铝箔产业上市，东阳光成为了他们的第一家上市公司。

当行业内多数企业仍局限于传统铝箔加工的薄利模式时，郭梅兰、张中能夫妇早已将目光看向了拥有高潜力的医药行业。通过引进罗氏的奥司他韦，东阳光快速奠定了医药领域的根基。2015年，承载着医药业务的东阳光长江药业成功登陆港交所主板，成为了集团的第二家上市公司。

就在集团产业稳步推进之际，东阳光却迎来了权力的交接。2022年11月，张中能因病逝世，张寓帅作为其子继承了张中能控制的上市公司权益。到了2025年末，62岁的郭梅兰也作出了决定，将其持有的乳源寓能电子71.75%股权、乳源新京科技74.63%股权无偿转让给38岁的儿子张寓帅，至此，这位“创二代”正式成为了东阳光的实控人。

值得注意的是，张寓帅并非“空降”的富二代。公开数据显示，张寓帅毕业于浙江大学，早年留学海外主修金融与工程交叉学科。归国后，他从基层岗位做起，先后在东阳光旗下的电子材料厂、新能源项目部轮岗。

自2018年起，张寓帅便主张推动东阳光切入锂电池铝箔、PVDF黏结剂等高附加值材料领域，为公司培育新的增长点。

截至目前，东阳光市值已达1138亿元，而在《2025年胡润百富榜》中，郭梅兰、张寓帅母子以400亿元身家位列第146位，正式登顶东莞首富。

责任编辑 | 陈斌