95亿人次流动盛宴！交运行业能否迎来“戴维斯双击”？

今年春运真的特别不一样。光是节前2月2号到8号，客流就已经刷新纪录，整体呈现出节前分散、假期旅游旺、节后集中的新特点。按照国家发改委的预测，2026年春节，全社会跨区域人员流动量将达到95亿人次，又是一个历史新高。（金融时报20260212）

而在这么热闹的出行数据背后，资本市场的目光，也悄悄盯上了这场流动盛宴的核心——交通运输行业。这次小夏就给大家从各个细分行业来分析一下，交运是否已经站在新一轮周期的起点？

首先最直接的，就是需求端的火爆！各大旅游平台数据显示，今年春节出境机票预订量，同比大涨超8成。不光是新马泰这些免签热门地，澳大利亚、西班牙这些长线目的地，热度也明显往上走。入境游同样复苏明显，使用外国护照预订国内航班的数量，同比增长七成。（央视财经20251214去哪儿旅行20251217）

不仅是需求端迎来暖意，行业的基本面也感受到春风。

根据中国民航局的数据，2025年咱们民航行业实现盈利65亿元，经营效益持续好转。（央视新闻20260106）

机构研报也预测，今年航司的盈利有望继续释放：一方面，飞机交付跟不上，2026年行业运力增速预计只有4.4%；另一方面，出行火爆、商务出行恢复，需求增速预计能达到5.3%。再加上油价下行、汇率利好，航司的压力小了很多，业绩弹性非常足。（华泰研报《2026年度展望|交运：聚焦供需改善和成长个股》20251203）

再往深看，小夏发现，航运、物流和公路铁路也在经历深刻的结构性变化。

先说航运港口，虽然地缘环境复杂，但全球贸易基本盘依然很稳。油运方面，随着全球经济慢慢复苏，各国对石油的需求也在温和增长，再加上欧佩克+的增产策略，以及长距离石油出口航线的增加，运价中枢有望维持在相对高位。集运和港口虽然受全球贸易节奏影响，出口集装箱的增速可能会有一些放缓，但得益于新矿投产带来的运输需求增加，进口散货这边展现出了很强的韧性。

聊完航运港口，咱们再转向大家平时接触最多的物流快递行业。之前行业一直陷入低价竞争的怪圈，不过随着“反内卷”的持续推进，以及行业监管政策的收紧，快递价格也慢慢回归理性，正在合理回升，行业盈利环境也在持续改善。尤其是在大宗供应链和危化品物流这两个细分领域，已经逐渐出现景气度改善的乐观信号。（华泰研报《交运：加码航空/油运，配置公路》20260206）

最后，咱们来说说和大家出行、货运最相关的公路和铁路板块，这也是支撑咱们日常出行和货物运输的核心力量。

先看公路方面，根据相关数据显示，今年1月份，全国高速公路货车的日均通行量，环比已经出现了明显的修复迹象。追溯到去年12月的出行淡季，高速公路及普通国省干线小客车人员出行量反而实现同比增长，这背后是强劲的短途旅游客流的支撑。不过，铁路客货运输方面，需求的动能全面重启还要耐心等待。

整体来说，客货两端业务量上已经表现出结构性的筑底回升迹象，再加上铁路改革稳步推进，后续需求拐点+改革红利仍值得期待。（广发证券研报《2026年度策略|交通运输：时来天地皆同力》20251216）

值得注意的是，面对航空的高弹性、航运的周期性以及物流的转型期，普通投资者往往难以捕捉各个细分赛道的轮动节奏。有没有一种便捷的方式，既能分散单一个股的风险，又能分享行业长期复苏的机遇呢？

那么，不妨看看小夏家的交通运输ETF（159666），该基金是全市场唯一跟踪中证全指运输指数的ETF基金，其涵盖了A股市场包括物流、铁路公路、航运港口、机场等，能够充分反映出A股运输行业上市公司的整体表现。

而交通运输作为周期性行业，当前市净率处在低估值区间，叠加行业基本面逐渐改善，从资产配置角度来看，小夏建议小仓位布局、定投埋伏更好。

风险提示：

费率结构：投资者在证券交易所像买卖股票一样交易以上ETF，主要成本是券商交易和基金运作费用，包括管理费0.5%/年、托管费0.1%/年，均从基金资产中扣除；以上ETF不收取申购费、赎回费、销售服务费，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记结算机构等收取的相关费用。

风险提示:1.上述基金为股票型基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，属于中高风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.上述基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.投资者在投资上述基金之前，请仔细阅读上述基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料要》等基金法律文件，充分认识上述基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证上述基金一定盈利，也不保证最低收益。上述基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对上述基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对上述基金的注册，并不表明其对上述基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于上述基金没有风险。7.上述产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.市场有风险，投资需谨慎。