北京
据财联社消息，日前，美国宣布将元素磷及草甘膦等关键除草剂纳入关键战略物资。
此前2025年11月，美国内政部等部门已将磷酸盐纳入关键矿产清单。美国是全球最大的草甘膦消费国，此举将推高美国本土农化产品的生产成本，进而导致全球磷供应链重构，国际磷肥价格一度突破700美元/吨。
此外，美国近年来一直在努力“减少对中国磷矿的依赖”，但这反而倒逼全球电池厂商（尤其是依赖美国市场的企业）加速锁定上游磷矿资源，这一方面会强化“需求预期”，同时，使得磷矿因战略资源属性而获得更强的“地缘溢价”。
与此同时，近年来，中国政策面也积极推动磷化工产业发展。随着环保政策强化，淘汰落后产能，行业集中度有所提升。相关部门发布《产业结构调整指导目录》将高浓度磷肥列鼓励类，推动技术升级。
地方上，也积极推出相关配套举措，部分磷矿主产区设立专项基金，支持企业整合资源；开展安全整治，加速落后产能退出。
展望后市，目前，全球每年生产约125万吨草甘膦，中国企业占比近七成。高浓度磷肥因粮食安全战略的加持而呈现需求刚性；而在需求增长更加显著的领域，新能源用磷每年增长两成三，到2030年可能占到总用量三成，近年来美、欧均加大了对磷相关资源的“控制”、甚至考虑建立战略储备。上述几方面需求共振，推动了磷资源相关价格上涨。
具体到A股市场，截止2026年2月，磷化工板块平均市盈率处于历史中低位。随着需求释放，相关板块估值有望提升。可关注磷矿储量丰富的资源垄断型企业，电子级磷酸、草甘膦原药等拥有技术壁垒型的高附加值领域，以及区域龙头型公司。（光大证券微资讯）
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