在岸、离岸人民币对美元汇率再创阶段新高；2月LPR报价继续持平｜金融早参

| 2026年2月25日 星期三 |

NO.1央行：将开展6000亿元MLF操作

据央行消息，为保持银行体系流动性充裕，2026年2月25日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。

点评：鉴于本月有3000亿元MLF到期，央行2月通过MLF净投放3000亿元。这是央行连续12个月加量操作MLF。2月，央行还通过买断式逆回购加量投放中长期流动性。两个期限品种的买断式逆回购2月合计加量续作规模为6000亿元，为央行连续第9个月通过买断式逆回购向市场注入中期流动性，加量规模较上月的3000亿元进一步扩大。

NO.2在岸、离岸人民币对美元汇率再创阶段新高

节后首个交易日，在岸、离岸人民币对美元汇率再创阶段新高。2月24日，在岸人民币对美元汇率盘中最高升值至6.8804，离岸人民币对美元汇率盘中最高升值至6.8760，双双续创2023年4月28日以来升值高点。

点评：东方金诚首席宏观分析师王青表示，2025年11月以来中美经贸关系回稳，我国整体外部环境改善，是这段时间人民币走强的重要背景之一。此外，年底前后，企业结汇需求增加，也带动人民币季节性走强；特别是近期人民币对美元持续升值后，此前出口高增累积的结汇需求有可能加速释放。

NO.32月LPR报价出炉：5年期和1年期利率均维持不变

中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2026年2月24日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

点评：中国民生银行首席经济学家温彬表示，这表明货币政策仍处于相机抉择模式，总量宽松加码需要一定“触发剂”。后续降准降息落地，可能需要看到经济增长放缓、海外超预期冲击或金融市场异常波动等明确信号。

NO.4现货黄金跌破5200美元

2月24日，现货黄金盘中跌破5200美元/盎司，日内跌0.52%。

点评：中国商业经济学会副会长宋向清预计，从短期来看，金价仍将维持强势震荡，地缘和政策预期会带来波段机会。2026年整体趋势大概率是高位震荡、中枢上移，不会单边暴涨，但在降息周期、央行购金、地缘不确定性支撑下，长期向上格局不变。

NO.52026年春节假期支付交易规模持续增长

2026年春节假期（2026年2月15日—2月23日），银联、网联共处理交易393.02亿笔，金额13.12万亿元，日均交易笔数和金额分别较2025年春节假期（2025年1月28日—2月4日）增长37.45%和19.26%。其中，银联、网联日均处理境外来华人员支付交易笔数和金额分别增长78.10%和44.33%。

点评：春节假期支付交易持续增长体现了居民消费能力的增强以及支付手段的丰富成熟。这一增长不仅体现出国内市场的活力和居民消费信心的增强，也显示出旅游业、零售业等相关行业的复苏和发展趋势。

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