马年A股开门红！油气、贵金属等掀涨停潮，机构指明2026年投资主线

农历丙午马年首个交易日，A股市场不负众望，以一场酣畅淋漓的“开门红”拉开全年交易序幕。2026年2月24日，三大指数集体大幅高开，市场情绪全面回暖，4000多只个股上涨，为投资者送上了一份丰厚的新春贺礼。

截至收盘，沪指涨0.87%，收报4117.41点；深证成指涨1.36%，收报14291.57点；创业板指涨0.99%，收报3308.26点。沪深京三市成交额达到22184亿元，较上一交易日放量2193亿元。

行业板块多数收涨，贵金属、石油石化、玻璃玻纤、农化制品、化学原料、非金属材料板块涨幅居前，影视院线、传媒、旅游及景区、软件开发板块跌幅居前。

个股方面，上涨股票数量超过4000只，逾百股涨停。贵金属与石油石化板块爆发，通源石油20cm涨停，湖南白银、中油工程、准油股份、中曼石油、中海油服等多只股票涨停。

板块分化：资源周期领涨，科技主线活跃

盘面上，板块分化明显，资源周期与科技成长成为两大核心主线。

领涨板块方面：

油气开采及服务：板块涨幅超23%，通源石油、中油工程、蓝焰控股等多股涨停。

贵金属：板块涨近7%，晓程科技涨近15%，湖南白银、四川黄金、湖南黄金等涨停。

有色金属、煤炭、化工、电力、基本金属等周期板块涨幅居前。

活跃方向：

AI算力与半导体：光模块、CPO、半导体设备等板块表现活跃，受益于全球AI算力需求爆发。

人形机器人：春节晚会上机器人表演引发产业化预期，宇树机器人等概念股受到关注。

承压板块：影视院线、短剧游戏、Seedance等AI应用类题材出现回调。

驱动因素：多重利好共振，奠定上涨基础

本次“开门红”并非偶然，而是春节假期期间多重利好因素共振的结果。

1.外围市场普涨，风险偏好提升

春节休市期间，全球主要股指多数上涨。韩国综合指数累计上涨超6%，欧洲三大股指同步走强，美股纳斯达克、标普500指数分别上涨1.51%、1.07%。港股马年首秀强劲，恒生指数涨2.53%，恒生科技指数涨3.34%，为A股科技行情提供海外映射。

2.国内消费回暖，经济韧性凸显

春节期间，全国消费数据亮眼。商务部监测显示，春节前四天重点零售餐饮企业日均销售额同比增长8.6%；跨区域人员流动量日均达3.1亿人次；春节档票房突破53亿元，消费场景全面复苏。

3.政策红利持续释放，流动性充裕

央行节前开展1万亿元逆回购操作，净投放6000亿元中长期流动性，明确2026年仍有降准降息空间。资本市场改革同步推进，沪深北交易所优化再融资新规，缩短未盈利科技企业再融资间隔，利好硬科技创新。

4.产业催化密集，科技主线明确

人形机器人在春晚亮相成为现象级热点；AI大模型持续迭代；半导体国产替代加速。这些产业动态为科技成长主线提供了扎实的逻辑支撑。

机构观点：看好春季行情，布局两大主线

多家主流券商对节后市场持乐观态度，认为春季行情有望延续。

兴业证券表示，春节前A股跟随海外资产调整已释放了一定风险；春节后随着市场风险偏好提升和增量资金流入，A股将迎来全年胜率较高的一段窗口期。

银河证券首席策略分析师杨超认为，春节假期后，在政策预期、流动性支持与产业趋势等因素催化下，市场震荡上行概率较大。未来一段时间A股市场或以政策催化为核心驱动力，资金将围绕政策导向的产业主线展开博弈。

中信证券指出，从短期市场层面来看，A股行业格局以制造和金融为主，在此轮AI冲击下所受影响相对美股和港股更小，资金流入和人心思涨的格局也未发生变化，节后春季行情有望延续。

投资主线：科技成长与资源周期双轮驱动

综合机构观点，马年春季行情有望围绕三大主线展开：

1.科技成长主线

聚焦新质生产力，包括AI算力（光模块、服务器、存储芯片）、人形机器人、半导体设备、商业航天等。这些领域受益于国家战略支持、产业周期爆发与事件持续催化，具备高弹性特征。

2.资源周期主线

包括有色金属（铜、铝）、贵金属（黄金、白银）、油气、基础化工等。这些板块受益于全球地缘局势升温、大宗商品价格上涨以及国内PPI回升带来的盈利改善预期。

3.消费复苏主线

随着春节消费数据超预期，文旅、餐饮、影视、家电等消费板块估值处于历史低位，具备业绩修复与估值回升的双重潜力。

后市展望与风险提示

历史规律显示，A股春节后通常表现较好。近20年春节后5个交易日上证指数平均涨幅达1.2%，上涨概率约75%。2016年至2025年，全A指数春节后1个交易日上涨概率为70%，节后5个交易日上涨概率达80%。

展望后市，随着3月初两会临近，政策预期将进一步升温。市场关注点将逐步从估值修复转向业绩兑现，2025年年报及2026年一季报披露将成为行情的重要锚点。

风险提示：

1.外部环境波动：美联储降息节奏生变、美伊地缘冲突升级可能引发全球市场波动。

2.政策兑现不及预期：若两会政策力度低于市场预期，可能引发情绪降温。

3.业绩爆雷风险：节后将进入年报季报密集披露期，部分高估值、业绩兑现能力弱的个股面临调整压力。

4.板块分化加剧：AI等热门赛道估值较高，需警惕获利回吐压力。

马年伊始，A股以“开门红”展现强劲势头。在政策、流动性、产业与情绪的多重共振下，春季行情值得期待。投资者宜把握科技成长与资源周期双主线，在业绩确定性中寻找机会，同时警惕外部波动与内部分化风险。（《理财周刊-财事汇》出品）

（本文数据来源于Wind、公开媒体报道及券商研报，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）