Mysteel：供需双弱 节后钢价或先抑后扬

概述：回顾 2026 年春节前期，建筑钢材市场呈现供需双弱格局，受节后需求担忧影响，现货市场价格弱势下行。宏观层面，生态环境部印发碳交易市场相关通知，虽短期对供需影响有限，但中长期强化行业成本约束，为钢价提供一定支撑。产业端，由于今年春节较晚，元宵节后将进入3月传统需求旺季，旺季需求表现成为节后价格走势的核心变量。春节过后，市场能否迎来 “开门红”？区域市场表现如何？本文将做简要分析，仅供参考。

一、价格变化：区域分化明显，节后局部“开门红”

春节期间全国市场普遍休市，交易停滞，整体价格与节前持平。各区域价格存在显著差异，具体情况如下：

图1：全国各区域价格变化及预判

二、供应情况：高炉电炉分化，节后复产节奏偏缓

春节期间供应呈现“高炉稳产、电炉停产”的显著分化特征，具体情况如下。

图2：全国高炉及电炉节后复产安排

整体来看，尽管节后供应将逐步回升，但受利润约束及碳减排政策中长期影响，钢厂复产节奏整体偏缓，短期产量仍处于低位，对价格形成阶段性支撑。

三、库存情况：厂库累积为主，区域分化显著

春节期间库存呈现 “厂库增幅大、社库温和累库” 的格局，整体库存压力低于往年同期，具体情况如下：

图2：全国市场库存变化情况

区域方面，库存压力集中于华东、华北部分城市，华南、西南多数区域库存整体可控，这种分化格局将直接影响节后各区域价格走势。

四、市场心态：谨慎乐观为主，分歧聚焦需求复苏

全国厂商整体心态谨慎乐观，多空逻辑交织。从看涨市场来看，主要集中于华东、西南等区域，成本支撑、低库存以及旺季预期是其核心支撑因素；而市场观望客户主要担忧节前期螺回落、需求未启动、部分区域累库等原因，主要集中于华北、东北等地区。

五、总结

2026 年春节期间，全国建筑钢材市场价格平稳，区域分化显著，厂商心态谨慎乐观。支撑节后市场的核心因素包括：供应端复产偏缓、成本端政策支撑、需求端旺季预期及整体低库存格局；但需求复苏面临近期寒潮天气、上半年需求下滑等约束，部分区域厂库压力也可能加剧供需矛盾。预计节后市场将呈现震荡运行走势，行情持续性依赖需求实际释放强度。操作上仍需谨慎，重点关注元宵节后工地复工率、需求释放、钢厂复产及碳交易政策执行落地情况。

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