春节狂飙，中国AI快进到“半人马时代”

今年的AI春节档，好比一场娱乐圈盛会，流量和资本双双引爆。

先是除夕夜的春晚互动，把C端的AI红包大战流量推到了最高峰。

登上央视春晚的豆包当日AI互动达到19亿次，生成头像与送祝福成为了一个国民级AI时刻。

而在春节期间，多款AI应用在下载榜单刷出新高，红包、免单、聊天互动等玩法，开启了一场全民普及AI工具的“抢滩登陆”。千问、元宝等产品成为了和豆包争抢国民级AI应用的竞争对手。

伴随着用户侧的你追我赶，一轮密集且高度同步的模型发布也纷至沓来。

春节前后两周内，GLM-5、Doubao2.0、Qwen3.5、MiniMax M2.5等模型相继上线，其中“Agentic AI”成为这一轮升级的主要趋势。

相比传统LLM，新一代头部模型普遍未选择在参数规模上持续做大，反而在多步任务执行、多模态识别/跨应用操作、编码能力与推理成本压缩上都取得了长足进步。

随着Agentic AI 时代即将来临，比拼参数规模的时代似乎已经过去，AI应用也在告别问答助手时代，转而争抢“执行引擎”的新蓝海。

这一轮春节模型大战，很快就引发了资本市场的同步反应。节后港股开市，智谱与MiniMax股价连续大幅上涨，大量资金疯狂涌入AI大模型板块。

公开市场数据显示，MiniMax和智谱在多个交易日创出历史新高。两家上市不到100天的AI龙头股，市值纷纷突破3000亿港元，超过携程、快手等老牌互联网企业。

摩根大通在本月初发布的报告显示，中国AI市场正在迅速整合，“具备实力且资金充足的模型开发商数量已从超200家缩减至不足10家”。

换言之，有资格在大模型领域“内卷”的，已经只剩下个位数的头部玩家；而随着新一代模型发布，这些企业已经显露出在商业化层面突破的信号。

而在用户侧，一些更具体的行业趋势已经显现。智谱官方此前宣布，对其GLM Coding Plan套餐价格进行结构性调整，整体涨幅自约30%起。公司称这是基于使用需求增长、算力投入增加而做出的调整。

阿里千问在春节窗口投放大规模“请客”活动，很快转化为巨额使用量，9小时内订单突破千万级，一度让各大外卖平台“爆单”。

这些“供不应求”的场面，显示出一些AI能力已经跑通体验阶段，正式进入普通用户的需求场景中。

Anthropic首席执行官阿莫迪近期将当前的AI软件工程形态称为“半人马阶段”，源自希腊神话中半人半马的生物：人类与AI组合，可能成为软件工程里最强的生产单元。

相比上一年春节的“DeepSeek时刻”带来的低成本训练震撼，今年的AI春节档，似乎已然扣动了大模型商业化的扳机。

01

春节模型大战：大厂要流量，小龙要资本体量

除夕当天，阿里方面推出新一代通用大模型Qwen3.5。此前，曾有传言称阿里的千问（阿里云）在与字节的豆包（火山引擎）竞争央视春晚合作伙伴时落败。

所以，选择除夕当天发布新模型，颇有些跟老对手打擂台的意思。

如果抛开红包大战的热闹场面，只看春节前后两周的发布节奏，这个春节档也是一场纯粹的模型能力对决：除夕当天Qwen3.5上线；几天前Doubao2.0升级；GLM-5、Kimi2.5、MiniMax M2.5也在同一时间段密集发布。

但当我们拆解这些模型的技术路线与商业定位时，会发现这场“春节模型大战”其实暗含两套逻辑。

第一套逻辑属于大厂。

从能力结构看，Qwen3.5与Doubao2.0的思路高度接近：都以原生多模态为底座，不再局限于文本问答，而是强化视觉理解、长链推理与工具调用能力，重点强调Agent执行能力。相较传统LLM的“回答问题”，它们正转向“拆解任务并自动完成”的路径。

更关键的是发布节奏背后的产品逻辑。大厂玩家的模型升级，往往是配合着前端的产品打法。

公开信息显示，阿里此前为了拉动千问应用增长，推出30亿元“请客”活动，带动日活成倍增长。春节当晚，字节披露豆包完成19亿次AI互动，每分钟处理多达600亿tokens。

对大厂而言，模型升级服务的是既有生态——电商、广告、内容、社交仍然是收入主体。至少在春节这个流量窗口，新模型的重要作用，是巩固旗下App的入口地位。

更强的跨模态理解与多步任务执行能力，使千问与豆包在行程规划、购物决策、自动填表、内容生成链路等场景中具备更高完成度。

换言之，“互联网+AI”的双料巨头们，想要的是流量与场景的绑定升级。

而在同一时间段内，创业公司阵营的动作同样密集，尤其是刚刚在港股上市的AI“双子星”。

智谱发布GLM-5，延续其“强推理”路线，强化复杂逻辑、多步规划与代码能力，在数学推理、编程基准与长上下文理解上全面升级，同时增强工具调用与自主任务分解能力。

随后，智谱在新模型发布后光速涨价，将GLM Coding Plan价格上调“30%起”，给出的理由是调用量增长与算力投入增加。

MiniMax推出M2.5，主打高频Agent场景。官方数据显示，其推理速度最高达100tokens/s，连续运行1小时成本约1美元。OpenRouter页面显示，M2.5累计调用量达到2.83万亿tokens，一度位居榜单前列。

调用量井喷背后，是全球开发者对Agent生态的持续热情。随着OpenClaw等开源Agent框架在GitHub迅速走红，MiniMax M2.5宣布完成适配，主动拥抱主流Agent开发生态。

如果说Qwen3.5与Doubao2.0是平台级流量的较量，那么GLM-5与M2.5更像是想要直接触发商业化的模型产品。

对字节与阿里而言，模型是生态中的重要一环；但对智谱、MiniMax、Kimi而言，模型本身就是核心业务。它们没有广告、电商做缓冲，模型能力必须直接对标收入曲线。

因此春节窗口出现了这样一个画面：同样是模型升级，大厂收获的是流量暴增，创业公司收获的是估值曲线上扬。

节后的交易日，资本市场迅速给出回应。MiniMax和智谱一度双双携手突破3000亿港元市值，成为港股科技板块焦点。

另一边，月之暗面在上一轮约5亿美元融资后，又推动新一轮融资，目标估值上探约100–120亿美元区间。多位老股东持续加码的同时，Kimi也紧跟着两位上市对手的脚步。

持续的市值/估值攀升下，以智谱、MiniMax为代表的AI创业公司，似乎突然一下子有了跟大厂掰手腕的资本体量。

另一边，作为AI红包大战的发起者，腾讯在春节窗口主要把资源放在元宝等C端产品和红包活动上；而其基础大模型最近一次公开的大版本升级仍是此前发布的混元2.0。

与此同时，一个更微妙的变量是DeepSeek。

春节窗口内，DeepSeek并未发布外界期待的V4版本，但此前“V4即将发布”的传闻，已经不断抬高市场预期，无形中放大了这场模型大战的声量。哪怕没有真正入场，DeepSeek的存在感一点不少。

只是，传说中的DeepSeekV4，这一次终究要错过春节档了。

尽管DeepSeek缺席，但这个春节的中国AI圈已经足够精彩。不管是入口型AI还是服务型AI，都在这两周里赚足了流量和关注。

02

为什么说2026可能是“AI商业化元年”

今年AI春节档最明显的变化，是模型能力方向的高度统一。

尽管各家产品形态不同，但这一轮模型升级几乎全部指向Agent形态与多模型能力。换言之，它们都瞄准了用户愿意为之付费的场景——自动执行任务、持续调用API的场景。

这一趋势，在OpenRouter的榜单上体现得尤为明显。

上周榜单中，调用tokens前五名公司里，有四家是中国AI创业公司：MiniMax、月之暗面、智谱，DeepSeek也凭借V3.2位居第五名。四家中国独立AI企业将Google Gemini 3挤在了中间。

其中，MiniMax M2.5凭借对OpenClaw的全面支持以及更经济的使用成本，来到了高达2.57万亿tokens调用量。

OpenRouter数据显示，今年2月第一周处理的AI tokens达到13万亿，而1月第一周为6.4万亿，短短数周接近翻倍。

这不是简单的增长，而是行业正在发生结构性转变。

风险投资机构Lightspeed合伙人Anand Iyer在此前接受采访时表示，近期模型调用激增，主要由Agent爆发式增长推动，尤其是开源Agent系统OpenClaw的迅速崛起。

OpenClaw允许模型以“代理”形式自主执行任务，包括写代码、调用工具、访问本地文件、操作日历与邮件系统。相比单轮对话，Agent模式会持续调用模型、生成长链输出，从而指数级推高token消耗。

OpenClaw让很多用户看到了通用Agent的雏形。在二手平台上，一些适合搭载OpenClaw的mini PC产品，比如Mac mini都迎来了一波价格飞涨。

从“对话式体验”转向“自动执行任务”，这是各大模型调用量指数级增长的核心原因。

另一方面，2025年下半年以来，“AI泡沫论”不断升温。市场担心巨额算力资本开支难以回本，训练成本高企、推理需求不足。

投入巨额资金参与AI基建的甲骨文公司，也在股价短期走高之后，迅速市值腰斩且股价持续低迷。

但2026年初的春节大战，至少在推理端给出了另一种可能性，让市场看到了积极信号。

如果推理需求持续增长，资本开支逻辑将更加自洽。训练成本不再只是前期沉没成本，而是可摊销的生产资料。智谱与MiniMax股价暴涨，本质上是市场预期推理收入能够覆盖训练投入。

另一个高频落点是Coding。

公开数据显示，今年1月，多家“Vibe Coding”平台流量环比增长17%，创下自2025年4月以来最大单月增幅。Anthropic推出Claude Cowork及新版Claude Sonnet 4.6，强调“Computer Use”能力；Kimi2.5和GLM5等模型也不断强化代码能力。

回到智谱涨价的新闻中，GLM Coding Plan价格上调30%，说明AI行业的供需关系，似乎出现了“攻守之势异形”的信号：企业端和开发者的真实需求不断涌入，付费意愿也有所提升。

另一边，多模态模型也出现了“生产管线”级别的提升。

春节期间，Seedance2.0生成的视频在社交媒体广泛传播，各种由Seedance2.0生成的AI小剧场在用户侧快速破圈。

“AIGC的童年时代，结束了。”游戏科学CEO、《黑神话：悟空》制作人冯骥体验Seedance2.0后，发出了这样的感慨。

不难发现，从通用Agent到Vibe Coding，再到多模态生成，这一轮模型升级不再只是参数上的做大做强，而是更接近可付费、可复购、可规模化的场景。

全民欢腾，股价攀升。2026年，AI真的迎来了一个收割时刻了吗？

03

Agentic AI Era，领先一步还不是胜利

春节窗口验证了头部AI企业在C端“全面铺开”的动员能力——不管是面向普通用户的红包活动，还是面向开发者与专业用户的模型升级，都在短时间内把热度推到峰值。

但春节档的特殊性也决定了，这只是一次假期时间段的市场普及，而不是长期竞争力的验收节点。

最直接的因素是“钞能力”。过去一轮春节AI热潮，很大程度上建立在补贴、红包、强运营节奏之上。字节、阿里、腾讯等平台型公司有能力把模型升级与前端活动绑定；当红包大战告一段落后，豆包、千问、元宝的日活能否维持当前水平，仍有待持续观察。

换言之，AI带来的传播热度，并不意味着与产业落地能力划等号。

尤其是，一些新场景的落地，往往意味着对旧秩序的挑战。2025年底以来，Agent领域一直在向物理世界靠拢。在Agent赛道上，OpenClaw的崛起让人看到下一代通用Agent落地的前景。

但OpenClaw需要自行部署，存在技术门槛与安全风险。Computer Use背后，是缺少统一生态下的监管和安全措施。

GUI Agent的另一条路径同样面临生态博弈。以豆包手机助手为代表的产品，一度让手机厂商和AI企业，看到了打通移动端AI与物理世界界限的可能。

在与努比亚合作的豆包手机助手技术验证版上，已经出现了一次语音交互完成外卖、购物等操作。但要真正跑通Agent链路，必然会碰到既有App的权限、反爬、风控与商业利益边界。超级App背后的互联网企业们，不会轻易接受让系统级AI以“代操作”方式介入，这背后还需要更复杂的博弈与协同。

而在视频模型领域，以Seedance等模型为代表的视频生成能力，已经能看到进入更专业制作管线的可能性——它在短视频生产、广告素材、创意预演等环节都有具体的发展潜力。

但在Seedance2.0上线后，网上迅速流传出“复刻”《怪奇物语》《鱿鱼游戏》、漫威/星战角色乃至明星脸的短片，引发片方集体警惕，Netflix、MPA等先后向字节发出律师函/停止侵权要求，AI视频模型的侵权风险再一次被摆在台面上。

不过，在一些AI行业的内部视角中，AI推动人类生产力跃迁的步伐不会停止。

就像此前“人机结合”的棋手能够战胜独立运行的计算机一样，如今，一个工程师与AI智能体协同工作，可能成为科技行业中最强大的单位。

阿莫迪认为，这种人机混合阶段可能“非常短暂”——也许只持续几年时间。随后，AI系统或将独立超越最优秀的人类主导团队。

但另一方面，真正限制Agent生态发展的，似乎又不仅仅是模型能力本身。

知名咨询公司Gartner此前披露的研报中给出了这样的判断：到2027年，超过40%的Agent项目将宣告失败。

背后的潜在原因很简单：成本失控、商业价值不清晰，以及智能体在运行过程中出现违反政策或带来风险的行为，都会限制Agent生态的全面铺开。

尤其是缺少C端流量场景的模型公司，究竟能多大程度上转化为商业上的成功，还需要更多的能力边界探索，才能在用户群体中沉淀为长期、稳定的需求。

OpenClaw名声大噪后，一方面吸引了全球的独立开发者加入并体验Agent生态；但同时Meta等科技公司也已限制或禁止OpenClaw，担心赋予AI智能体企业系统访问权限，可能带来恶意软件攻击、数据泄露或操控风险。

换言之，春节档一众模型的“炫技”确实赚足了眼球，也展示了新一代模型在Agent层面的能力突破。

但以工作级需求标准而言，目前只有Coding场景实现了较好的适配，通用Agent目前的准入门槛依然较高。部署和安全管理AI Agent需要技术能力、算力资源，以及愿意拥抱试验性场景的企业文化，而许多企业尚不具备这些条件。

所以，2026年春节档也许只是新一轮“AI大战”的起点。这背后不仅仅是AI企业之间的竞争，也意味着行业层面的能力边界被真正推到用户侧，但真实的落地情况，需要在更长的时间窗口中观察市场反应。

头部平台企业正在筑牢AI时代的用户流量池，独立模型公司想要跑通商业闭环，不断突破模型能力边界似乎仍然是唯一的选择。