和铂医药宣布新一代CTLA-4抗体授权交易；前沿生物与葛兰素史克签署授权许可协议｜医药早参

丨2026年2月24日 星期二丨

NO.1和铂医药就新一代CTLA-4抗体达成授权协议及股权合作

2月23日，和铂医药公告称，公司与SOLSTICE ONCOLOGY就HBM4003订立授权协议及股权合作协议。据此，公司同意向Solstice Oncology授予独家授权，以在大中华区以外地区开发及商业化其临床阶段组合资产HBM4003。根据该等协议的条款，公司有资格获得价值超过1.05亿美元的前期对价。

点评：本次交易标志着和铂医药的平台技术获得国际认可，股权合作模式深度绑定双方利益，有助于降低海外开发风险，短期利好现金流补充与估值修复，长期需关注海外临床推进节奏及里程碑兑现情况。‌

NO.2前沿生物与葛兰素史克签署授权许可协议

2月23日，前沿生物公告称，公司与葛兰素史克（GSK）达成一项独家授权许可协议。据此，葛兰素史克将获得两款小核酸（siRNA）管线产品在全球范围内的独家开发、生产及商业化权利，其中一款候选药物已进入新药临床试验申请（IND）阶段，另一款为临床前候选药物。

点评：这是前沿生物国际化战略的重要突破。小核酸药物为近年跨国药企的重点布局领域，GSK的背书验证了公司技术平台价值，此次交易有望优化产品矩阵并缓解现金流压力。不过，小核酸药物领域已有头部企业建立先发优势，后续临床差异化设计将决定商业化天花板。

NO.3基石药业舒格利单抗新适应证在英获批

2月23日，基石药业公告称，舒格利单抗的新适应证申请已获英国药品和医疗保健用品管理局批准单药用于治疗肿瘤细胞PD-L1表达≥1%、无表皮生长因子受体敏感突变或ALK、ROS1基因组变异、在含铂放化疗后未出现疾病进展的、不可切除的III期非小细胞肺癌成人患者。

点评：这是舒格利单抗出海进程的又一里程碑。不过，非小细胞肺癌领域PD-1/PD-L1竞争白热化，基石药业需依托合作伙伴的本地化商业化能力抢占份额，本次获批更多体现监管认可度与全球化运营能力的提升。

NO.4诺和诺德股价大跌，CagriSema临床数据不及预期

2月23日，丹麦药企诺和诺德股价大跌。消息面上，公司公布了CagriSema临床数据，在REDEFINE 4试验中展现出23%的减重效果，但研究未达到预设的主要目标。在临床试验中，公司的卡格列肽效果未能达到不劣于礼来的替尔泊肽的疗效标准。

点评：23%的减重效果虽具临床意义，但市场已提前锚定更优疗效预期，数据落差引发估值重构。此次失利或加速公司资源向司美格鲁肽口服剂型及联合疗法倾斜，同时利好礼来巩固双靶点优势。短期股价波动反映市场对减肥药赛道竞争格局的重新评估。

NO.5通策医疗董事长等拟增持公司股份

2月23日，通策医疗公告称，2月13日，公司董事长王毅、董事黄浴华、董秘张华及其他管理人员赵敏通过上交所交易系统增持公司股份。此外，公司董事、高管拟自本次增持之日起6个月内，以自有资金或自筹资金通过上交所交易系统以集中竞价交易方式增持公司股份合计不低于600万元，不超过1200万元，本次增持未设置价格区间。

点评：口腔医疗服务行业正经历消费医疗需求疲软与种植牙集采的双重压力，通策医疗2024年业绩增速明显放缓。管理层增持或意在稳定市场情绪，但投资者更关注公司发展的可持续性，建议观望公司最新经营数据改善情况。

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