河北
机器之心编译
这几年，随着以大语言模型（LLM）主导的生成式 AI 火爆，简直可以说是「隔几天出一个新公司」。
然而，随着市场格局趋于稳定，大家开始冷静下来发现，曾经被捧上天的两种商业模式，现在似乎不奏效了：
一种是「LLM 套壳」（LLM wrappers），另一种是「AI 聚合器」。
在最近一期 TechCrunch 的《Equity》播客节目中，负责谷歌云全球初创业务的副总裁 Darren Mowry 指出，以这些为卖点的初创公司，已经亮起了「引擎故障灯」。
先来了解一下什么是 LLM 套壳？本质上是那些在现有大语言模型（如 Claude、GPT 或 Gemini）之上包装一个产品或用户体验（UX）层，以解决特定问题的初创公司。例如，一家利用 AI 辅助学生学习的初创公司。
「如果你真的只是指望后端模型来完成所有的工作，而你几乎只是在对该模型进行白标化，那么这个行业已经对此没有多少耐心了，」Mowry 说到。
这意味着，仅仅在 Gemini 或 GPT-5 之上包裹一层「非常薄的知识产权」，并不会实现差异化。
他接着表示，初创公司若想进步与成长，就必须拥有深且宽的护城河，无论是横向差异化还是深耕垂直市场。
在这方面做的比较好的像由 GPT 驱动的 AI 编程助手 Cursor，它在 2025 年底筹集到高达 23 亿美元的 D 轮融资，投后估值近 300 亿美元。
换句话说，初创公司不能再期望像 2024 年中期 OpenAI 推出 ChatGPT 商店时那样，简单地在 GPT 之上套个 UI 就能让产品获得关注。
现在的挑战是构建可持续的产品价值。
更看好「氛围编程」、开发者平台
Mowry 还谈到了另一类公司形态「AI 聚合器」。
简单来讲，AI 聚合器是「套壳」产品的一个子集，它们是将多个大语言模型整合到同一个界面或 API 层的初创公司，旨在跨模型路由查询并让用户能够访问多个模型。这些公司通常提供包含监控、治理或评估工具的编排层，例如 AI 搜索初创公司 Perplexity或者通过单一 API 提供多种 AI 模型访问权限的开发者平台 OpenRouter。
虽然许多此类平台已经取得了一席之地，但 Mowry 对这类新兴初创公司的建议非常明确：「不要涉足聚合器业务。」
Mowry 认为聚合器目前并没有看到太多的增长或进步。
他表示，这是因为用户希望产品中内置一些「知识产权（IP）」，以确保能够根据自身需求在正确的时间被路由到正确的模型，而不是因为幕后的计算资源或访问限制。
Mowry 在云计算领域深耕数十年，在入职谷歌云之前曾在 AWS 和微软积累了丰富的经验，他亲眼见证了这一切的演变。他指出，当前的情况与 20 世纪 00 年代末至 10 年代初云计算发展的早期阶段如出一辙，当时亚马逊的云业务正处于起步阶段。
在那段时间，涌现出了一批转售 AWS 基础设施的初创公司。它们将自己标榜为更简单的切入点，提供工具、账单整合和支持服务。然而，当亚马逊构建了自己的企业工具，且客户学会了直接管理云服务时，大多数此类初创公司都被挤出了市场。唯一的幸存者是那些增加了真实服务（如安全、迁移或 DevOps 咨询）的公司。
如今的 AI 聚合器面临着类似的利润压力，因为模型提供商本身正在扩展企业功能，这可能会让中间商边缘化。
就 Mowry 而言，他看好「氛围编程」（vibe coding）和开发者平台。2025 年，这些领域迎来了突破性的一年，Replit、Lovable 和 Cursor 等初创公司（据 Mowry 称，这些都是谷歌云的客户）吸引了大量投资和客户青睐。
Mowry 还预计，直接面向消费者的技术将迎来强劲增长，即那些将强大的 AI 工具交到客户手中的公司。他提到，电影和电视专业的学生有机会利用谷歌的 AI 视频生成器 Veo 将故事变为现实。
除 AI 之外，Mowry 还认为生物技术和气候技术正处于黄金时期，无论是进入这两个行业的风险投资，还是初创公司可以访问的「海量数据」，都能以「我们以前从未实现过的方式」创造真实的价值。
参考链接：https://techcrunch.com/2026/02/21/google-vp-warns-that-two-types-of-ai-startups-may-not-survive/
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