九鼎新材：四大赛道发力，开启成长新征程

一、企业概况：玻纤领域的佼佼者

九鼎新材是一家专注于玻璃纤维及制品、玻璃钢制品的企业，是国家级高新技术企业、专精特新 “小巨人” 企业。公司业务覆盖商业航天、风电复合材料、新能源汽车轻量化、高端电子材料等多个高景气赛道，产品销往全球 50 多个国家和地区，境外收入占比超 25%。其 “鼎” 牌为中国驰名商标，在国内外市场具有较高的品牌认可度。

二、业务布局：四大赛道驱动增长

• 商业航天：作为国家航空航天特种玻纤布定点生产企业，九鼎新材在火箭发射隔热层、航天器壳体等关键领域的国内市占率超 95%，深度绑定航天科技集团等顶级客户。公司研发的特种玻纤布可耐受 - 190℃至 1000℃的极端温度区间，技术参数达到国际领先水平，是火箭液氢液氧储箱隔热层等的核心材料。
• 风电复合材料：公司核心产品高模量玻璃纤维拉伸模量达 96GPa，较行业主流产品提升 20%，应用于 18MW 以上海上风机叶片时，可实现减重 15%、发电效率提升 8%。2025 年全球风电装机需求强劲，国内 “十五五” 规划明确风电并网装机量年均增长 15% 以上，公司通过设立子公司整合资源，有望充分受益于风电叶片大型化趋势。
• 新能源汽车轻量化：公司已切入比亚迪、蔚来等头部车企供应链，产品涵盖玻纤增强聚氨酯电池护板等。相较于传统金属方案，可实现电池包减重 35%，同时将热失控扩散时间延长至 30 分钟。2025 年上半年相关产品销量同比翻倍，随着新能源汽车渗透率提升，该业务有望持续增长。
• 高端电子材料：公司布局的电子级玻纤布，适配高端 PCB、AI 服务器散热组件等需求，产品关键指标达到国际先进水平。当前全球高端电子布市场由日本企业垄断，国内供需缺口达 25%-30%，公司已向部分头部 PCB 厂商送样验证，国产替代空间广阔。

根据同花顺金融数据库显示：

• 截至 2025 年 9 月 30 日，公司资产合计 31.67 亿，负债合计 20.03 亿，股东权益合计 11.64 亿，资产负债率为 63.25%。
• 2025 年前三季度，营业总收入 12.23 亿，净利润 7552.96 万，归母净利润 7552.96 万，基本每股收益 0.1159 元。销售毛利率为 28.05%，销售净利率为 6.18%，净资产收益率为 6.49%，盈利能力较为稳定。

根据九鼎新材 2025 年半年度报告，前十大股东中，江苏九鼎集团有限公司为第一大股东，持股比例为 18.72%。青岛海控投资控股有限公司持股 10.40%，位列第二。顾清波持股 10.15%，排名第三。西安正威新材料有限公司持股 6.34%，但部分股份处于质押和冻结状态，且因司法拍卖等原因，其持股数量后续可能发生变化。此外，舒明晖、保宁资本有限公司 - 保宁新兴市场中小企基金 (美国) 等也在前十股东之列。

五、发展前景与挑战：机遇与风险并存

• 发展机遇：商业航天领域，随着低空经济 eVTOL 飞行器的商业化落地，航天级特种玻纤需求将持续增加。风电市场在政策推动下，装机量有望稳步增长，高模量玻纤作为关键材料，市场空间广阔。新能源汽车 “以塑代钢” 趋势明显，高端电子材料国产替代进程加速，都将为九鼎新材带来新的增长机遇。
• 面临挑战：行业内竞争激烈，尽管九鼎新材在技术上有一定优势，但仍需不断投入研发以保持领先，研发成本压力较大。同时，若原材料价格大幅波动，可能影响公司成本控制和盈利能力。此外，西安正威新材料有限公司的股权变动情况，可能对公司股权结构和经营稳定性产生一定影响，需关注后续进展。

总体而言，九鼎新材凭借在四大高景气赛道的布局和技术优势，业绩有望持续增长，但也需应对竞争、成本和股权等方面的挑战，未来发展值得投资者密切关注，其在资本市场上的表现也将成为今日头条等平台上投资者热议的话题之一。