4.4万亿帝国现原形！5年假账被拆穿，欧洲央行正在火速排雷

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最近欧洲央行干了一件震惊市场的大事，他们给美国银行业巨头摩根大通的欧洲分公司开出了一张高达1218万欧元的行政罚单。

这笔钱是欧洲央行历史上开出的最大一笔罚金，但其实这点钱对于华尔街巨鳄来说连皮毛都算不上。

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摩根大通这次挨罚，是因为他们在长达五年的时间里一直在向欧洲央行提交虚假的财务数据，导致监管部门根本摸不清他们到底承担了多大的风险。

欧洲央行对摩根大通罚款新闻（图源新华网客户端）

揭开风险加权资产的底牌巨头造假图什么

我们都知道摩根大通是美国的一家金融企业。翻开他们最新发布的2025年财报，这家巨无霸全年的净利润高达570亿美元，总资产规模更是膨胀到了惊人的4.4万亿美元。他们的业务遍布全球一百六十多个国家，每天要在全球范围内调动海量的资金。

摩根大通2025年财务年报（图源年报原文）

如此大体量的摩根大通都想拼命想藏起来的“风险加权资产”，究竟是个什么指标？

举个例子，假设银行手里有100块钱，如果拿去买最安全的国债，风险权重是零，那银行一分钱备用金都不用留。但如果把这100块钱借给一家随时可能倒闭的房地产公司，风险权重可能就是百分之百，按照规定银行必须在自家金库里锁上8块钱作为保命的本钱。

摩根大通是怎么玩的呢？欧洲央行的通报显示，他们在整整15个季度里故意把高风险的企业业务分类算错，硬生生套用了一个极低的风险权重，甚至还连续21个季度在算账的时候直接把某些极其危险的衍生品交易给抹掉了。

欧洲央行通报（图源通报原文）

这么做的好处太明显了。假设摩根大通通过造假隐藏了100亿美元的高风险资产，他们就能少掏出大约10亿美元的备用金。这10亿美元拿去华尔街的衍生品市场，随便加个十倍二十倍的杠杆，一年轻轻松松就能撬动几十甚至上百亿的利润。这种空手套白狼的把戏，他们在欧洲央行的眼皮子底下玩了整整五年！

接连开出破纪录罚单欧洲央行在害怕什么

单看这一件事似乎并没有耐看的地方，无非就是罚了些金融巨头的钱么。但是如果跟前几天的另一件事联系起来，就会发现似乎并没有那么简单。

就在前几天欧洲央行刚对法国农业信贷银行下达了760万欧元的罚款，理由是这家银行在评估气候变化带来的金融风险时动作太慢。

欧洲银行对法国农业信贷银行罚款报道（图源新浪财经）

看看现在全球宏观经济那根紧绷的弦就能明白欧洲央行的恐惧。国际金融协会的数据显示，全球债务总额已经突破了338万亿美元的历史新高。不仅如此，欧美商业地产的雷也一直在滋滋作响。美国写字楼商业抵押贷款支持证券的违约率在2025年底飙升到了11.76%的历史新高。各种不良贷款率都在持续攀升。

IIF全球债务预测（图源IIF官网）

在这么脆弱的金融环境下，摩根大通这种资产总规模4万亿美元的系统性重要银行，哪怕财报里只有百分之一的风险数据失真，对应的也是数百亿美元的隐患。监管机构现在连气候风险这种慢变量都要重罚，说明他们对金融巨头数据真实性的容忍度已经降到了冰点。官方这分明是在疯狂排雷，试图在多米诺骨牌倒下之前把那些不安分的资本巨兽按住。

巨头瞒天过海会牵连普通老百姓的资产吗

很多人觉得这都是华尔街大佬们的游戏，跟普通人没关系。但真的是这样吗？

我们不妨回看一组历史数据。2008年次贷危机爆发时，全球金融资产瞬间蒸发了50万亿美元。仅仅是美国家庭的净财富，就在那场灾难中损失了11万亿美元，无数普通人一夜之间失去了工作和养老金。

那次危机是怎么来的？那些华尔街投行把压根还不上钱的垃圾房贷包装成最高级别的优质债券满世界卖。银行的钱归根结底还是老百姓的存款和各种理财资金。当摩根大通为了追求高收益把老百姓的钱投入高风险领域，实际上就是在拿储户的钱去高杠杆赌博。一旦对赌失败引发流动性枯竭，普通人手里的资产就会面临大幅缩水甚至无法兑付的深渊。

好了伤疤忘了疼华尔街骨子里依旧贪婪

这次欧洲央行的千万欧元罚单又让我们看清了华尔街西装革履下贪婪的面孔。

十几年过去了，尽管监管规则越来越厚，但这些资本巨兽骨子里的侥幸心理根本就没有改变。他们一直都在试探监管的底线，仗着自己大到不能倒的特殊地位，雇佣最顶尖的精算师和律师绞尽脑汁用极其复杂的技术手段来粉饰太平。

摩根大通虽然痛快地交了罚款，还发声明说自己已经把问题整改完毕并将保持稳健审慎的态度。但这更像是一种被抓包后的敷衍。在这张罚单背后，华尔街的深水区里到底还藏着多少本见不得光的糊涂账，恐怕只有他们自己心里最清楚。这颗隐藏在庞大金融体系内部的雷，或许才刚刚开始倒计时。

参考来源： 新华网客户端：欧洲央行对摩根大通罚款千万欧元 摩根罗通官网：摩根罗通2025年第四季度及全年财务公告 新浪财经：欧洲央行：因气候风险管理不当对农业信贷银行处以755万欧元罚款

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