隐形女首富吴亚军再创胡润榜辉煌，570亿资产背后的信托护城河

吴亚军用一纸家族信托把离婚风波挡在公司门外，如今以570亿元再领房地产行业

一个低调到几乎“隐身”的人，把最难的关都过了，这才是真正的硬核

她的底色是普通

父亲拿死工资，母亲一把剪刀做裁缝，重庆街头的风她从小就熟

明明文科拔尖，她偏偏报了理工，读到西北工业大学航海工程，像是给自己定了一个“难度拉满”的关卡

毕业进前卫仪表厂，干技术，带课，稳稳的“人生模板”

风向一变，她又干脆利落跳到报社，当记者

在重庆的大街小巷里练出一双看门道的眼——房地产是门好生意，但更是门良心活

这份“良心”，来自一次很糟的买房经历

房子暗、远、延迟交付，入住后还经常停水停电，她那时想，普通人太需要一套踏实的房子了

说干就干

1995年，她主导第一个项目“龙湖南苑”，在当时讲“能住就行”的市场里，跑去工地盯细节，搞组团绿化、人车分流

开盘那天，价格高于市场一截，等着看笑话的人不少，结果房子被抢空，还一举拿了“十佳住宅小区”和“小康住房示范小区”

这股“逆着做”的劲儿，后来一再上演

1999年“龙湖西苑”推板式围合和样板景观

有人通宵排队抢号，天刚亮，存折和身份证从外套口袋里攥出一角，那股子决心隔着人群都能看见

紧接着“北城天街”开业，住宅+商业双轨跑起来，龙湖从重庆走到成都、北京、深圳

2009年，龙湖在香港上市，她从“工薪女孩”走到中国女首富，公开资料显示巅峰期土地储备超11万亩

她却几乎不接受采访，不上台，不抛头露面，像把聚光灯挡在门外

但真正把她推到前台的，不是上市风光，而是一纸离婚协议

2012年，龙湖突然公告：吴亚军与结婚20年的蔡奎和平离婚

地产圈一片哗然，股价两天跌了7%以上

可悬念没有走向狗血，因为她早把最难的问题做了预案

早在2008年，她就跟汇丰信托合作，双方各自设立家族信托，把股权关系划分清清楚楚——离婚当天分了股份，管理权却不受影响

这一步，是她最狠也是最稳的筹谋

各大机构松了口气，维持“买入”，股价很快稳回去

有时候商业世界的高明，不在赢在台前，而是把风险消在纸面上

她还做了另一件在家族企业里“反直觉”的事

2011年，她卸下CEO职务，交给职业经理人，只盯战略；

2022年10月，她又因年龄和身体原因辞去董事会主席，正式把权杖交给陈序平

去家族化不是一句口号，她是真放手

有人疑惑，行业寒冬，这么放得下吗？

我反倒觉得，这才是克制与自信——

“创始人离场不等于灵魂缺席”，制度和团队才是能穿越周期的东西

时间翻到近两年，环境不算友善

2025年，龙湖累计合同销售约631.6亿元，同比下降37.54%，行业里“冷风刺骨”

同年又迎来偿债高峰

全年计划偿还负债超600亿元，还得保证现金流，再降负债，推进多元化和数字化

上半年财报里

归母净利润约32.16亿元，同比下滑约45.18%，压力确实摆在台面上

管理层此前讲过未来节奏——

将有息负债目标稳定在约1000亿元附近，2026年至2027年年化偿债力求在200亿元水平，再往后降到百亿量级

这不华丽，但稳

在这个时点，挺过就是胜利

外界的目光，也因此再次聚集

胡润研究院在2025年的女企业家榜上，把她写成“今年中国房地产行业首富”，财富570亿元，较前一年增长80亿元

还有一句评价，我很认同

“龙湖能留下来，关键在于降低负债率，保证现金流；

强调多元化发展，尝试数字化转型；

注重品质，客户满意率高”

在内地房企前100名几乎“清零”的年份，她成了那张还亮着的名片

有人给她贴“幸存者”的标签，我更愿意说是“系统派”——

她从来不赌天时，专注把地基打深

这种“系统感”，贯穿她的行事：对母校西北工业大学持续捐赠，2021年参与公益捐款超1.4亿元；

担任过全国人大代表，提的建议都绕不开民生

这不是花架子

她曾给学生讲过一段话，至今还在网上流传——

“18岁想做工程师，30岁想做记者，40岁想盖好房子，60岁想看着龙湖自己长大”

这像一条很朴素的时间线，没有传奇滤镜，却把“做成一件事”的耐心写得很清楚

当然，市场不是情怀剧

2025年的数据不好看，这是事实；

600亿偿债也不是小数目，这是硬仗

对龙湖的新班子来说，考卷已经发下来了：现金流要守，产品力不能掉，经营性收入和多元业务要撑住波动，组织调整要落地

对于外界那些“她会不会复出”的猜想，我更愿意相信她现在的角色——

龙湖集团战略发展顾问

——是一种“退一步看全局”的选择

如果把公司比作学校，她做创始校长，现在坐在后排，盯的是考试标准而不是每道题

我特别喜欢她身上的一个细节：她用理工的严谨做房地产，又用记者的敏感做用户体验

早年泡在工地盯人车分流，今天谈数字化降本提效，逻辑是一条线，核心还是“把细节做对”

当行业的声音越来越嘈杂，她反而更像一个“把账算明白”的人

这也是我对她的整体印象：不神秘，不煽情

干活的人

写到这儿，还是想落回那句朴素的话

实干比噱头更有力量，担当比财富更难得

无论龙湖的成绩单在下一季会不会更好看

一个创始人能在风口浪尖的年份，完成去家族化传承、提前布局信托防火墙、淡出而不失控，这是稀缺

至于未来，外部周期总有高低起落

真正能让公司活下去、活得好看的，还是那几样老道理：现金流、产品、团队、节奏

行业可能很冷，但这套方法论不冷

她从普通出发，又回到普通——做个把事做好的人

在这个时代，低调，是她最克制的锋芒；

稳，是她最大的野心