春晚火了两类ETF：机器人真带货、AI应用改格局！

首先，祝各位朋友马年荷包撑爆、幸运连连！

过节休息了几天，但产业脉动不断、ETF们跃跃欲试。

春晚，火了谁？

| 机器人：带货真给力

马年春晚机器人戏份是真足，不光是央视的，地方卫视的春晚也不缺席，至少四家机器人厂商露脸。而令人最印象深刻的，可能还是央视春晚的机器人武BOT表演，帅！

而春晚作为全国流量最大的节目，自然给了机器人产业一个普及+带货的大窗口！

很快消息来了：机器人爆单、电商搜索量增长300%！

当然，从主题投资角度，春晚的机器人表演还是娱乐性质，距离机构喜欢的那种大规模到工厂自学习后上班的要求，还差不少。春晚的机器人，还只能算是较为昂贵的玩具。

但是毫无疑问，每个春晚都加深了国人对于机器人产业的认知和接受，为下一阶段走入千家万户打下基础。我们甚至有理由认为，这也是产业政策的一部分，制度优势！

那么，带货效应如何？

在运动性能方面取得多项突破之后，宇树机器人的年度目标出货量在1-2万台。如果按照春晚那款大约20万的价格，那么年营收20-40亿，如果宇树算行业1/10，那么整体200-400亿，人形机器人市场暂时还是一个很小的数字。

王兴兴也承认，因为具身智能的技术瓶颈，现在还是“应用早期”。

行业潜力巨大，但目前需要等待智能化的技术突破，太让人期待了！

从ETF角度，主要有中证和国证机器人两系（参考分析《机器人ETF三国杀：谁能拿下“量产时代”的门票？》），目前暂时只能算是高端制造的组合体，和机器人行业景气度关联并不大，毕竟还未量产。

前者龙头股权重更大机构行情更强，后者权重更分散调仓更快适应概念炒作。而从最近几个月表现来看，中证系略微领先，体现了机构行情更持续的特点。

节前走势较有支持，而年后预期会有游资来试探概念炒作，但也面临着AI应用、商业航天等赛道的流量竞争。而机构角度更为理性，对特斯拉机器人产业共振共识更强。

机器人这个方向，短期还是当概念看待，但中长期潜力值得押注，东大迭代快！

| AI应用：改变大格局

每个春晚，都是视听盛宴，而你可能没意识到AI贡献！

“十二花神”就使用了Seedance2.0模型，为每位演员的表演定制了“一月一人一景，一花一态一观”，实现以“AI 生成影像+实景舞台扩展”的模式。

著名导演贾樟柯盛赞Seedance，并且自己用AI做了一个短片，而老罗甚至认为以后一步电影只需要导演一个人了。

而传媒类ETF（传媒、游戏、影视等）在过去几周也是反复活跃，与AIGC（生成式AI）重大突破形成有力共振，接力前期领涨的AI营销。大传媒依然是AI应用核心标的，主题分析可参考《三股风齐吹AI应用！这些ETF又等DeepSeek点燃？》。

此外，国产大模型受市场认可，港股Minimax和智谱屡创新高。Kimi获百亿美元估值，智谱在涨价之后依然“供不应求”，在全网寻找“算力合伙人”，好东西大家愿意付费！

而春节期间，国产大模型竟有全体暴动发力的感觉，阿里的Qwen新模型发布，也占据开源榜首。

而我们一直强调，AI应用的普及，带动的将是整个产业链！

如上图是一年多前画的，AI应用端的全民普及，将会直接拉动算力芯片(科创芯片、科创AI等ETF)和算力设施(大数据、云计算、软件等ETF)，也进一步利好整个科技产业链。

此外，大多数国产大模型目前都积极适配国产芯片，对于半导体产业也是长期积极因素。

AI应用意义重大，在算力硬件不如西方的情况下，以实际需求拉动产业链良性循环，是大国AI决胜的抓手！

而我们最期待的DeepSeek新版呢？

暂时还不确定，流出的基准测试存疑，再等等了！DS时刻，是历史性的名词，2.0版本的DS望眼欲穿！

春节前，我们对AI应用的期待拉满，请继续进步！

再多聊一句，AI入口大战怎样了？

数据上很热闹，AI购物火了！

然而，美股阿里巴巴表现还是不给力。正如我们之前的无奈，外资还不认可，出风头的是港股中概股之外的家伙们。字节跳动不得不否认是“恒科指数最大空头”，阿里腾讯们，请祭出你们的爆款产品！

而从更大的格局来看，机器人、AI应用的积极表现，其实也是东大继续向前、以创新带来增量的进步。

春节继续快乐，我们会继续跟踪产业和市场！

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