全都“叛变”了，台积电、三星接连宣布，外媒：中国不买了？

谁也没料到，今年初半导体行业会闹这么一出荒诞剧，台积电和三星放着中国这个大买家不管，主动砸一千六百五十亿美元给美国递投名状，甚至拆分本土核心产能，只为换一张美国核心利益圈的入场券。

可他们忘了，中国才是全球无出其右的半导体单一市场，转身投怀送抱的刹那，中国被迫关门，这场商业屠杀已然开启，这一出商业屠杀究竟惨烈几何，背后又暗藏着何等惊心动魄的博弈？

到了一月十五号，台积电正式对外发布公告，决定将在美国的投资提升至 一千六百五十亿美元，同时在亚利桑那继续买地扩充场地，计划再上三座晶圆厂。

美国商务部长的态度也很直白，话里话外都在强调这只是开始，后续还会有更多要求，把这些信息连起来看，很难把它简单理解为企业正常扩产，更像是在政治压力下不断加注的结果。

核心束缚之一，是被外界称作“1:1”的要求：你想在美国市场卖多少芯片，就得在美国本土做出相应规模的产能与制造。

这样一来，台积电想继续吃美国市场，就不得不把更多生产能力、设备投入、技术团队搬过去，等于把原本集中在岛内的优势产能拆开分流。

所谓“美积电”的说法，指的就是这种结构性改变不再是猜测，而是正在推进的现实，即使不谈技术与供应链挑战，光是落地条件也充满摩擦。

申请美国补贴有着诸多硬性要求，先要签订一系列附加协议，其中就有 DEI 条款，项目工地招人还得依照比例安排少数族裔、女性、退伍军人等类别。

对晶圆厂这种高度依赖工程经验、进度管理和稳定施工质量的项目来说，这些要求会让用工选择更复杂，管理成本更高，也让企业在人事与施工安排上失去更大的自主权。

台积电的关注点是良率、爬坡、成本控制，但监管与审查的关注点可能变成合规打卡、指标达成，这种错位会持续消耗项目效率。

真实的财务状况最能说明问题，根据对外公布的数字，仅前年台积电美国新厂就亏损142.98亿新台币，四年下来总亏损超394亿新台币，新厂还没进入稳定赚钱阶段，已经先把成本压力暴露出来。

美国给的补贴再多，和1650亿美元的总投入相比仍是小头，台积电承担的是长期资本开支、运营亏损和不确定的量产风险，而美国获得的是制造能力落地、产业链转移和就业政绩。

所以这套模式在批评者眼里就是：用有限补贴撬动巨额投资，把关键产能和技术吸走，企业自己承担多数代价。

台积电再怎么是行业强者，到了这个局面也很难“稳赚不赔”，那种被盟友从背后捅刀的剧痛，恐怕比沙漠里的仙人掌刺还要扎心百倍。

不只是台积电在美国吃亏，三星的处境也很难看，台积电都已经被推到前面当“示范”，三星不跟进就会在政策和市场上被动，所以也只能硬着头皮上。

结果是三星在美国得州泰勒市的晶圆厂从项目启动起就不断碰壁：工期拖延、设备进场和安装不顺、熟练劳动力短缺，问题一环套一环，成本越滚越大。

和亚洲工厂相比，最大的差别是人力与管理节奏，以前在本土或周边地区，工程和运维人员可以高强度轮班配合，响应快、协调顺。

到了美国，用工规则、工会环境、加班习惯完全不同，到点下班、周末不干是常态，人工价格还明显更高。

有说法称美国工人时薪可达台湾的数倍，培训周期长，但熟练度提升慢，导致调试、爬坡和良率改善都更费时间，对晶圆厂这种拼精度和连续性的产业来说，效率一掉，亏损就会被放大。

除了这些，基础设施风险也更突出，前不久一次突发供电故障，就直接报废了大量正在加工的晶圆，管理层面对的是超过1亿美元的直接损失，还会连带影响交付与客户信心。

这类事故在量产阶段尤其致命，因为每一次停机和报废都意味着现金在燃烧，从美国的目标看，他们希望把本土芯片制造占比在十年内大幅拉高，方法主要是用补贴与规则把产能从亚洲拉过去。

对企业而言，补贴看似诱人，但附加条件很多，尤其DEI等合规条款会变成持续的约束：比例不达标可能影响补贴发放，配套设施如托儿所等项目也可能被当作审核指标，企业需要不断投入额外成本去“过关”。

这样一来，企业承担大额资本开支和长期运营压力，美国则获得产能落地、就业数据和政治成果。

因此这更像一场不对等交易：台积电和三星背上更高成本、更低效率和更大的不确定性，却很难换回对等收益。

到头来，所谓“重建制造业”更像是把盟友的资源和优势拆出来给自己用，当张忠谋几年前悲呼“全球化已死”时，他恐怕始料未及，死相竟如此难看，是被“盟友”活活坑杀致死的。

台积电和三星把大量产能、资金搬去美国，本以为配合得够到位，就能同时保住美国政策好处和原有市场，但美国另一手在中国市场上加码，等于把他们最关键的收入来源再砍一刀。

外媒说美国想对出口到中国大陆的相关芯片加收25%成本，本质就是：只要产品链条里沾了美国技术或规则，卖到中国就更贵、更难卖，甚至被直接限制。

结果不是“中国不想买”，而是你要么被禁止卖，要么卖了也因为涨价失去竞争力。

对台积电和三星来说，中国大陆是全球最大的芯片消费市场之一，一旦市场被压缩，美国亚利桑那、得州这些高成本工厂产能就更难消化：美国本土市场体量有限，靠它很难吃下新增产能。

美国原本希望通过限制供给拖慢中国产业升级，但副作用是把中国企业逼到“能不用就不用、能国产就国产”的路线，近几年数据也能看出趋势。

20到24年，中国半导体设备国产化率从12%提升到35%，增幅很大，美国商务部还发出“年度通用许可证”，等于承认此前逐案审批那套折腾企业的方式难以持续。

原因并不是美国突然松手，而是继续严卡会把市场主动让给中国本土设备厂商，外企再回来就更难，像中微公司刻蚀设备切入更先进节点供应链，这种进展在几年前很少有人敢想，现在已经进入采购讨论。

不少人拿着二四年集成电路进口数据片面解读，进口数量涨了百分之十四点五，金额却只涨百分之十，就直接说市场需求变弱，其实金额涨幅远低于数量涨幅，可能意味着平均单价下降。

进口芯片均价走低，关键原因就是国产芯片逐步替代了昂贵的进口产品，像汽车电子、工业控制等行业都在推进替代，目前保留的进口需求，更多集中在尚未完全突破的高端部分。

于是台积电和三星被夹在两头：美国要求他们去美建厂、成本上升，同时又用规则让他们更难在中国卖货，利润空间进一步被挤压。

美国想提高本土先进产能占比，但会把全产业链成本推高，最终转嫁给市场；中国在压力下反而加速补链强链，而中国在封锁的烈火中只会越炼越硬。