为什么90%的散户注定亏损？

为什么90%的散户注定亏损？因为你们眼里的股市只有K线、新闻、利好利空，而在聪明钱眼里，股市只有两个字：生意。既然是生意，就只有进货、加价、出货，道理就这么简单。搞不懂这个底层逻辑，你学再多波浪理论、缠论，都只是盲人摸象。你以为自己在做交易，其实只是在别人的生意里充当买单侠。

今天给大家分享的这本书，可能会颠覆你对交易的所有认知。它不教你一夜暴富，只教你在充满谎言的市场丛林里活下来，像猎人一样思考。这本书叫《威科夫操盘法》，作者孟洪涛不是纸上谈兵的学院派，而是实打实的华尔街机构交易员，前美国通用电气资本风控总监，管理过数亿美金的基金。他在华尔街摸爬滚打20年，把100年前理查德·威科夫创立、被全球对冲基金奉为圭臬的底层逻辑，原原本本带回了中国。

为什么一定要读这本书？因为威科夫理论就是华尔街的母语。不管量化交易多复杂、AI多智能，市场的底层逻辑从未改变，那就是供求关系和大资金行为模式。今天我就用一条视频，带你穿透K线表象，看看主力到底怎么吸筹、怎么震仓、怎么把高位筹码派发给你，让你高高兴兴站岗。

首先必须确立一个核心概念：孟洪涛在书里第一章就抛出灵魂拷问——聪明钱解读市场的工具是什么？你以为是KDJ、布林带？错。在威科夫眼里，市场背后站着一个巨人，我们叫他“综合人”，也就是主力或庄家。你要记住，市场不是随机漫步，而是有计划、有目的的商业活动。

想象一下，超市经理（主力）想赚钱，一定会在商品便宜时疯狂进货（吸筹），通过宣传制造热度（拉升），最后在价格最高时卖给你（派发）。股市就是全世界最大的超市，你就是那个接盘的顾客。

主力操盘遵循三大基本原则，也就是威科夫理论的三大定律，这是你破解庄家密码的钥匙。

第一，供求关系。供小于求，价格上涨；供大于求，价格下跌。关键是你要通过K线和成交量看出供求变化。很多时候价格在涨，但成交量缩小，说明需求已经枯竭，主力不想买了，接下来就是暴跌，这就是量价背离。

第二，因果关系。没有无缘无故的暴涨暴跌，横盘是因，趋势是果。庄家在底部横盘震荡半年，就是在建仓蓄力，蓄力越久，爆发力越强。所以别抱怨行情墨迹，墨迹往往是在酝酿大招。

第三，努力与结果。这是最精彩的一条。你踩足油门，成交量巨大，但车子却在坡道下滑行，价格不涨反跌，这说明阻力太大、抛压太重。在股市里，巨量滞涨或巨量破位，就是努力没有结果，是主力出货的铁证。

理论讲完，我们进入实战。孟洪涛在书里把主力吸筹过程拆解得淋漓尽致。你是不是经常在底部割肉，刚卖就飞？因为你倒在了黎明前最黑暗的时刻。

主力吸筹通常分三幕。

第一幕，恐慌抛售。熊市末端，利空满天飞，散户绝望不计成本卖出，K线出现巨阴，成交量天量。你以为是世界末日，主力却在疯狂接走带血筹码，这叫抛售高潮，是牛市的第一块基石。

第二幕，自然反弹与二次测试。接完货后价格会小幅反弹，但主力没吃饱，不会直接拉升，会让价格再次跌回低点，测试还有没有卖盘。如果这次下跌成交量很小，说明卖盘已经枯竭。

第三幕，最扎心的一步——震仓。就在所有人以为筑底成功时，主力突然猛烈下杀，甚至跌破前低，把意志不坚定的人全部震下车。这种破位通常会快速收回，留下长下影线。如果你在这个位置交出筹码，就是亲手撕碎了彩票。

吸筹结束就是拉升，但对庄家来说，不把筹码高价卖给散户，股票就是废纸。所以最凶险的部分来了：派发，也就是你在山顶站岗的时刻。

派发也分三个阶段。

第一阶段，抢购高潮。新闻全是利好，业绩暴增、重组利好，连不炒股的人都来问股票，股价加速暴涨，成交量天量。请记住铁律：天量见天价。主力必须在这个位置找到巨量买盘接货，而接盘的，就是被贪婪冲昏头脑的散户。

第二阶段，回光返照——上冲回落。这是最歹毒的一招。股价高位震荡后，突然突破前高，让你以为新行情来了，追进去的瞬间，股价掉头大跌，留下长上影线。这是主力在撤退前，把最后一批看技术突破的人全部骗进来接盘。

第三阶段，图穷匕见。主力货出得差不多了，股价反弹无力、下跌放量，每一次反弹量能更小，每一次下跌阴线更长。这说明供应完全主导市场，再幻想解套，只会迎来漫长熊市。

如果说前面教你保命，那书里最精华的部分，就是威科夫最核心的技术：Spring（弹簧）。

想象一下，把弹簧用力压到水底，压得越深，弹得越高。在K线图上，弹簧就是吸筹末期的假跌破。主力拉升前，必须做最后一次测试：还有没有人卖？下方支撑强不强？于是故意砸盘跌破支撑位，让技术派散户割肉，自己则在低位全部接走。

孟洪涛把弹簧分成三种。

第一种，失败的弹簧，千万别买：跌破时成交量巨大，说明抛压真的很重，不是假摔，是真跌。

第二种，标准弹簧，可以关注：跌破时成交量适中，随后快速收回，等待二次测试不破新低再进场。

第三种，完美的弹簧，也就是3号Spring：跌破时极度缩量，说明没人卖了，浮筹已经洗得干干净净，主力知道可以发车了，随后股价会像火箭一样拉升。

实操策略非常简单：绝对不要在跌破时接飞刀，等股价重新站上支撑线，或回踩不破再买入。这里止损极小，而上涨空间可能是30%、50%甚至翻倍，这就是威科夫的精髓：做风险收益不对称的交易。

最后，读完这本书，我希望你立刻执行三个动作，把知识变成护城河。

第一，关掉新闻，只看图表。孟洪涛反复强调，新闻是用来误导公众的。把所有指标全部关掉，只留K线和成交量，每天只问自己：成交量的努力，有没有转化成价格的结果？

第二，寻找弹簧。不要追涨杀跌，去寻找长期横盘的股票，像鳄鱼一样等待假跌破又快速收回的黄金坑。

第三，画出交易区间。打开周线，画出主力的吸筹区和派发区，永远只在吸筹区末端买，在派发区疯狂时卖。做不到这一点，再好的技术也救不了你。

威科夫在一个世纪前就说过：不要去评判市场，要去倾听市场。

《威科夫操盘法》不止是技术手册，更是一本人性启示录。在这个市场里，你最大的敌人不是庄家，而是自己的贪婪和恐惧。庄家利用你的贪婪让你高位接盘，利用你的恐惧让你低位割肉。

想要胜出，你必须反人性：别人恐慌时，你看到的是主力的聚宝盆；别人疯狂时，你看到的是主力的断头台。

交易不是赌博，而是一场修行，是对耐心、纪律和认知的终极考验。

当你学会识别聪明钱的足迹，当你不再随波逐流，当你能对着K线说一句“我看到你了”，那一刻，你就真正自由了。