信得科技冲击港股IPO，住友商事、三一重工为股东，中国动物保健市场中排名第九的国产厂商

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据港交所2月16日披露，山东信得科技股份有限公司向港交所主板递交上市申请书，工银国际、中泰国际为联席保荐人。

综合| 招股书 编辑 | Arti

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据招股书，成立于1999年，信得科技是中国领先的动物保健企业。公司主要从事全系列动物保健及配套产品的研发、生产及销售，产品涵盖兽用生物制品(如疫苗、抗体、转移因子等)、中兽药、化药制剂、动物饲料及饲料添加剂，实现对家禽、家畜、水产动物及宠物疾病的预防、诊断、治疗与控制。

根据灼识咨询的资料，以2024年收入计，信得科技是在中国动物保健市场中排名第九的国产厂商，并在中国禽用兽用生物制品市场排名前三。

公司的商业模式聚焦两大核心动力：为客户提供精准防控解决方案。这涉及精准流调、精准定制、精准评估的服务体系：通过精准流调检测结果及时准确识别流行菌株及其变异趋势，据此通过精准定制开发更新解决方案以应对流行菌株，并通过精准评估持续追踪临床疗效；通过创新与生产能力提供高质量及成本效益的产品。

于业务记录期间，信得科技投入人民币11亿元支援先进制造产能建设，并持续投资创新研发。于2025年9月30日，公司已在山东、北京等地建立四大生产基地，34条全部通过新版兽药GMP认证的生产线。公司的产品线使该公司具备提供动物疾病控制综合解决方案的生产能力，涵盖预防及治疗产品，包括生物制品(如疫苗、抗体、转移因子)、中兽药及化药制剂。

根据灼识咨询的资料，目前中国有超过1,500家兽药生产商，动物保健行业面临激烈的竞争。信得科技与其他动物保健产品生产商竞争，提供针对动物疾病预防、诊断、治疗及健康管理的解决方案。2024年，中国动物保健行业的市场规模达到人民币680亿元。

财务方面，2023年、2024年及2025年截至9月30日止九个月，信得科技得收入分别约为9.85亿元、9.82亿元、8.77亿元人民币。同期，公司年/期内利润分别为3476.3万元、2811.8万元、5567.1万元人民币。

2023年、2024年及2025年截至9月30日止九个月，公司得毛利率分别为49.7%、50.8%、55.3%。

全球动物保健行业市场规模在2019年为402亿美元，至2024年增长至511亿美元，复合年增长率为4.9%。预计到2034年，该市场规模将以5.3%的复合年增长率增长至858亿美元。

中国动物保健行业市场规模在2019年为人民币509亿元，至2024年增长至人民币680亿元，复合年增长率为6.0%。预计到2034年，该市场规模将以7.6%的复合年增长率增长至人民币1,410亿元。中国动物保健市场可进一步分为兽用生物制品、化药制剂、中兽药和兽用原料药。

中国人对宠物陪伴的需求不断增加。随着中国家庭规模的持续缩小，目前中国单人家庭超过1.25亿，占约20%，以及人口加速老龄化，目前65岁及以上的人口占约15%，中国人对宠物作为情感替代和伴侣的需求显著增加。2022年，中国的总生育率为1.05。在世界主要国家中，中国的生育率倒数第二。中国宠主对宠物健康状况的关注程度显著提高，对宠物内科疾病及老年性疾病的药物和治疗需求逐步增加，推动宠物医疗保健等细分领域加快发展。

本次信得科技香港IPO募资金额拟用于以下用途：将用于公司的研发计划及扩展产品组合；将用于为扩大产能（包括添置悬浮培养槽及用于纯化的离心机等设备，预计于2030年前完成）拨资。于2025年首九个月，公司的产能利用率达逾70%。

将用于为公司拓展海外市场拨资，包括为开拓海外市场进行市场调研与分析，以提升公司在海外市场的产品与服务覆盖，及支持产品在境外的注册；设立海外研发中心及技术服务中心，借此在海外市场推行精准防控服务体系并进行适当本地化；以及在海外市场发展符合GMP标准的本地化生产能力。将用于为公司的营运资金及其他一般公司用途拨资。

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