暴涨75%！芯片，突然引爆！

来源：券商中国

　　芯片行业有大变化？

　　据彭博社消息，包括马斯克和库克在内的科技行业领袖，正不断警告一场全球危机正在酝酿：内存芯片短缺开始冲击企业利润、打乱公司计划，并推高从笔记本电脑、智能手机到汽车及数据中心等各类产品的价格。

　　据报道，人工智能热潮正引发存储芯片抢购热潮。从去年12月到今年1月份，某一类型DRAM的价格暴涨了75%。越来越多零售商和中间商，每天都在调价。

　　价格飙升，存储芯片短缺愈演愈烈

　　自2026年初以来，特斯拉、苹果等十余家大型企业已发出信号，称动态随机存取内存（DRAM）的短缺将限制生产。苹果CEO库克警告，这将压缩iPhone的利润率；美光科技称这一瓶颈“前所未见”；特斯拉CEO马斯克则直指问题的棘手本质，表示特斯拉将不得不自建内存制造厂。马斯克在1月底说：“我们只有两个选择：撞上芯片墙，或者建一座晶圆厂。”

　　造成上述局面的根本原因是AI数据中心的扩张。Alphabet、OpenAI等公司正大量消耗内存芯片产能，它们正通过购买数百万片英伟达AI加速器（每片都配备大量内存）来运行聊天机器人及其他应用。这导致消费电子厂商只能争夺三星、美光等供应商日益减少的芯片供应。

　　彭博社称，去年12月到今年1月，某类DRAM价格已暴涨75%，推动整个假日季价格持续上涨。越来越多零售商和中间商开始每日调整售价，“内存末日”（RAMmageddon）成了部分人用来形容即将到来的局面的词汇。

　　“我们正处于某种前所未见的巨大变局风口。”芯片设备供应商泛林集团首席执行官Tim Archer本月在韩国出席会议时表示称，“从现在起到本年代末，摆在我们面前的需求规模将超越以往任何时期，事实上，它将压倒所有其他需求来源。”

　　供应已趋枯竭，分析师发出警告

　　令人担忧的是，即便AI巨头尚未真正大规模启动数据中心建设计划，价格已在飞涨、供应已趋枯竭。Alphabet和亚马逊刚宣布今年的建设热潮计划，支出分别可能高达1850亿美元和2000亿美元——超过历史上任何企业单一年度的资本支出规模。

　　伯恩斯坦半导体行业分析师Mark Li警告称，内存芯片价格正呈“抛物线式”上涨。尽管这将为三星、美光和SK海力士带来丰厚利润，但其他电子行业在未来数月将面临沉重代价。

　　这场混乱正威胁整个产品线的盈利能力，并打乱长期规划。据报道，索尼集团正考虑将下一代PlayStation主机推迟至2028年甚至2029年推出，这将严重打乱其精心策划的硬件代际间维持用户参与度的战略。而曾在2025年因新Switch 2主机带动存储卡需求、加剧供应紧张的任天堂，也在考虑2026年提高该设备价格。

　　一家笔记本电脑制造商的管理人员称，三星最近开始每季度而非通常每年审查一次内存供应合同。挪威IT公司Atea ASA首席执行官斯泰纳尔·松斯特比2月告诉分析师：“眼下我们正处于一场风暴中心，只能逐小时、逐日应对。”

　　思科上周给出疲软盈利展望时提及内存短缺，导致其近四年来最大单日股价跌幅；高通和Arm均警告后续影响将进一步显现。

　　去年美国芯片制造商美光决定终止运营30年的Crucial品牌消费级内存条后，高端及DIY电脑细分市场遭受重创。定制电脑制造商Falcon Northwest首席执行官兼创始人凯尔特·里夫斯表示，Crucial的退出引发了“抢购潮”——各厂商争相囤货，推动内存价格在1月创下新高。2025年全年，Falcon Northwest每台定制电脑的平均售价上涨1500美元，至约8000美元。

　　而本轮短缺的根源，是内存行业向AI的战略转向。Meta、微软、亚马逊和Alphabet正斥巨资建设可训练和托管人工智能算法的数据中心，支出从2024年的2170亿美元增至去年的约3600亿美元，预计2026年将达6500亿美元。这笔堪比人类史上最昂贵投入的开支，源于它们希望在决定未来的AI领域超越竞争对手的野心。四大科技公司为打造AI基础设施所需的组件、资源和人才，不惜重金。

　　很少有行业像全球内存市场这样被这场冲刺彻底改变。ChatGPT问世三年来，三星、SK海力士和美光已将大部分产能、研发和投资转向用于英伟达及AMD AI加速器的HBM（高带宽内存）。这意味着用于手机等基本电子设备的普通DRAM产能减少。

　　Counterpoint分析师MS Hwang表示：“DRAM短缺将在全年持续影响电子、电信和汽车行业。我们已经看到汽车行业出现恐慌性采购迹象，而智能手机制造商正转向更具成本效益的芯片替代方案以减轻影响。”

　　基础内存的供应短期内不太可能反弹。三星、SK海力士和美光共同经历了多次内存需求的繁荣-萧条周期。尽管它们正加速扩产，但新建更多内存芯片产能的设施需要数年时间。

　　内存成本飙升意味着，DRAM很快可能占低端智能手机物料清单的30%——较2025年初的10%翻了三倍。Counterpoint Research称，受冲击最大的将是缺乏定价权的低价机型。

　　“对AI和汽车行业来说，内存现在是新的黄金，但显然这不会轻松。”AMD合作伙伴Arista Networks首席执行官杰伊什里·乌拉尔告诉分析师，“它将利好那些早有规划且有资金实力投入的企业。”

　　责编：罗晓霞

　　排版：刘珺宇

　　校对：杨舒欣